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债券质押式融资回购「交易所债券质押式回购押券规则」

2023-01-21 19:52:51来源:上交所投教

为促进机构投资者参与上交所债券ETF投资,提升债券ETF二级市场流动性,上交所决定将债券ETF纳入债券质押式协议回购交易质押券。自2022年5月18日起,债券ETF可作为质押券按照上交所规定参与协议回购业务。

债券ETF相比于普通债券基金,可以在交易所进行交易,具备风险分散和交易便利的双重特点。近年来债券ETF市场认可度逐步提升,市场规模及成交量都显著增加,比如海富通短融ETF单只规模已突破100亿元。本次上交所针对债券ETF新增协议式回购功能,拓展了债券ETF用途,为后续债券ETF的发展提供了空间。

一、什么是债券质押式协议回购

债券质押式协议回购是指回购双方自主协商约定,由资金融入方(以下简称“正回购方”)将债券出质给资金融出方(以下简称“逆回购方”)融入资金,并在未来返还资金和支付回购利息,同时解除债券质押登记的交易。协议回购由资金的融入融出方进行双边结算,对质押券的要求较低,参与投资者的范围也较广。

二、如何操作

协议回购参与者进行交易时,具体操作流程如下,报单时需要填写本方证券账户、本方账户名称、本方交易单元号、对手方交易员代码等交易双方信息,然后填写回购期限、回购利率、质押券代码、质押数量、折算比例和成交金额等交易要素,最终由交易对方进行交易确认。

三、本次纳入的债券ETF

此前,只有部分国债ETF和地方债ETF被纳入了通用回购质押库。本次上交所将所有沪市债券ETF纳入了协议回购标的,未来新上市的沪市债券ETF也将自动纳入。具体列表如下:

证券代码

扩位简称

基金管理人

511010

国债ETF

国泰基金

511020

活跃国债ETF

平安基金

511030

公司债ETF

平安基金

511060

5年地方债ETF

海富通基金

511180

上证可转债ETF

海富通基金

511220

城投债ETF

海富通基金

511260

十年国债ETF

国泰基金

511270

10年地方债ETF

海富通基金

511310

10年国债ETF

富国基金

511360

短融ETF

海富通基金

511380

可转债ETF

博时基金

债券ETF纳入协议回购质押券上线首日,在中信证券等机构投资者积极参与下,有多笔协议回购交易成功完成,市场反响良好。

当前债券ETF蓬勃发展,随着债券ETF产品不断创新、用途不断拓展,债券ETF市场规模、流动性及融资能力将逐步提升,切实满足投资者资产配置需求。

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