融资租赁公司abs发行情况「融资」

上周，在广东金融高新区内，佛山南海政府控股的首家融资租赁公司——广东粤盛科融资租赁有限公司正式开业。

早前，北京汽车股份有限公司与现代金融株式会社也在韩国首尔签署了合资备忘录，宣布将正式进军中国的融资租赁市场。

今年以来，行业暂别高速扩张势头，向高质量、高效率的发展方向转型，各项数据保持平稳增长，越来越多的融资租赁企业相继成立并开始活跃于国内与国际市场上，展现出中国在全球租赁市场的发展实力。

而今年一系列监管政策的出台对融资租赁行业的发展产生何种影响，也成为业内持续关注的焦点。从租赁企业的融资情况来看，外部复杂多变的发展环境已对机构融资产生了直接影响。

租赁ABS发行规模下降

据Wind统计数据显示，今年上半年，融资租赁行业共发行60只ABS产品，涉及发起机构或原始权益人39家，总发行金额为683.63亿元，环比增加7.14%。

然而，未延续今年前6个月的增长势头，7月以来，租赁公司的ABS发行数量有明显下滑。据零壹租赁智库的统计数据显示，全行业仅发行3笔ABS产品，总规模约为30.18亿元，较6月162.38亿元的ABS发行规模，环比下降了81.41%。其中，有一笔为海通恒信国际租赁发行的ABN产品，另外两笔ABS分别由狮桥融资租赁与秦川国际融资租赁发行。

事实上，作为近两年重要的融资渠道，ABS受到了租赁公司的广泛青睐，其债权得到有效盘活，缓解了一直以来存在的融资渠道单一等问题。但随着外部经济环境的变化，ABS的发行也受到了一定的冲击。

有行业分析指出，由于租赁应收款的债权范围明确，易于证券化，较其他类型ABS发展迅速，短期内集聚了大规模的发行体量，但随着中小企业、小微企业信用质量下行趋势明显，今年以来发展势头明显受到遏制。而在去杠杆政策影响下，信用危机频发，债市资金紧张，外部融资环境变差，租赁ABS发行成本也不断攀升。

从数据来看，今年上半年租赁ABS的加权平均发行利率约为6.34%，发行利率最高时达到了8.2%。

金融债与公司债发行增势平稳

相比遇冷的ABS，资金成本相对更低的金融债与公司债的发行则火热一些。

在金融债方面，较6月仅兴业租赁发行了一笔票面利率为4.88%、规模为35亿元的金融债外，7月金融债的发行数量有大幅提升。据零壹租赁智库的统计，浦银金租、招银金租、交银金租、建信金租以及西藏金租5家租赁公司发行了5笔金融债，总规模达到190亿元，平均票面利率约为4.76%。其中，西藏金租是成立以来首次发行金融债券，发行规模达到了30亿元。

在公司债方面，7月，有远东租赁、中航租赁、平安租赁3家公司发行了5笔公司债，总发行规模达55.3亿元，平均票面利率约为5.92%，略低于租赁ABS产品7月的平均发行利率，但高于金融债的发行利率。

无论是金融租赁还是融资租赁公司，随着市场体制机制的逐步完善，其融资结构持续优化，从单一的银行贷款，向ABS、债券、股东增资等多渠道转变，直接融资占比加大。

中国融资租赁（西湖）论坛学术顾问宋伟农曾在公开场合表示，资管新规落地后，基于信贷思维的单一融资模式将发生转变，债券、ABS、OTC等与国际主流接轨的直接融资市场将发展壮大。

但不可忽略的是，今年以来，因债券市场波动导致的风险仍值得租赁公司进一步警惕与重视，需夯实基础，加强自身能力建设，做好风险管控。

在合规基石上前行

整体而言，随着配套产业与管理服务不断完善，财税等相关配套政策落到实处，融资租赁行业发展基础正逐步夯实。

如今，大数据、人工智能等前沿新兴技术正深刻影响着金融行业，融资租赁也不例外。《中国融资租赁业发展报告（2016-2017）》中明确强调，面对国内突出的结构性问题与不确定的外部环境，市场风险不断暴露，融资租赁企业将借助大数据等手段，不断完善项目立项、尽职调查、项目审查评审、合同管理、租后管理等管理流程，增强风险控制能力。

随着行业发展环境的不断优化，融资租赁业务在有效控制风险的前提下加快创新，我国飞机、船舶、大型设备等融资租赁板块的发展也已颇具规模。而在技术助力下，机构的服务方式、风控体系等均得到进一步创新升级。在为客户带来更高效服务的同时，如何兼顾创新与合规、效率与风险摆在了更为重要的位置。

以去杠杆、脱虚向实为主线的强监管基调决定了融资租赁应持续强化合规建设，做到专业、规范经营。浙江汇金融资租赁有限公司项目评审部总经理卢璐表示，在当前的监管环境下，各租赁公司应把合规的重要性放在最前面，需非常注重合同文本的无瑕疵；其次，需注重投放资金的真实用途核实和资金流转监控，确保资金用途真实用在承租企业自身。

在他看来，数据库建设是大数据、区块链、物联网技术在租赁公司实务应用的基础，详实的风险管理数据库可弥补更大的信用风险损失，基于独有的一手数据库也可以挖掘出更多创新业务和创新产品。

本文源自金融时报-中国金融新闻网

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