专注可转债研究,乐于分享理财干货,欢迎关注灰小财!
一、1月5日隆22转债打新申购
隆基股份三期可转债1月5日(周三)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售。
1、基本面
正股基本面较好,估值略偏高。近年来业绩快速增长,毛利率下降,现金流充裕。2021年三季报净利润同比增长23.02%。根据芝士财富数据,公司收入成长性、盈利能力强,受内外资机构青睐,销售收入现金含量低。业绩评分一星。
正股主营单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售以及光伏电站的开发建设及运营。产品海外营收占比超五成,主要集中在美国及印度,南美、澳洲及亚太等区域。2021年3月收购森特股份27.25%股权,前瞻布局光伏屋顶建筑。
公司是光伏硅料、硅片行业的龙头,是全球最大的单晶硅片和组件制造企业,技术领先,成本控制能力突出。全球清洁能源浪潮下,低成本、高灵活性的光伏行业迎来发展机遇,随着硅料价格下降,光伏装机量有望提升,龙头企业将最先受益。行业地位评分一星。
2、转债条款
债券评级最高级AAA,到期年化收益率1.81%,下修条款适中(85%),PB10.14,下修空间大,有回售条款。评级条款评分一星。
3、转债估值
目前转债小幅折价,公司是全球行业龙头,行业处于景气周期,市场空间大,同类转债受市场青睐,给的溢价高,三次发债,运作经验丰富,光伏、多晶硅、碳中和、光伏屋顶、氢能源概念。题材评分一星。主观评分一星。
光伏类转债比较:
4、申购策略
综合评分五星,申购长持该转债。无网下申购,发行规模较大,预计中签率将显著提升。
特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议
申购策略包括:
申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出
申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈
不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购
四星以上为优质转债
两星以下为质地较差的转债
更多理财、可转债干货、福利等,欢迎关注灰小财!
免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们。