债基一直亏损「161631基金巨亏」

债券基金向来以低风险稳健收益著称，今年以来截止12月4日，债券基金平均收益率达到4.72%。但仍然有5只债券基金亏损幅度超5%，创金合信和东吴旗下基金各占两只。创金合信尊盈纯债亏损超过2成，两只基金规模不足百万，运作起来入不敷出；东吴两只基金则是因为踩雷违约债券的后遗症。

■ 本报记者 刘庆华

债券基金平均收益率4.72%

数据显示，今年以来截止12月4日，债券基金算术平均收益率为4.72%（只计A类份额，下同），涨幅居前的基金多为转债类基金，包括南方希元可转债、汇添富可转债A、中欧可转债A等，收益率分别达到 29.48%、26.12%和26.06%。这主要是受到今年以来股票市场好转、正股表现较好影响。即使剔作转债类基金，其余债券基金的平均收益率也达到4.44%，广发聚鑫A、诺安联创顺鑫A等3只基金收益率超越20%。

正是在这样的背景下，亏损的债券基金才格外引人注目，尤其是还亏了20%多。数据显示，上述区间内，共有21只债券基金亏损，其中5只亏损5%以上。创金合信尊盈纯债今年以来的亏损达到20.49%，亏损幅度堪比权益类基金了。东吴系两只基金东吴鼎利、东吴鼎元双债 A 分别亏损10.69%和8.89%。

此外，创金合信尊泰纯债、金鹰添享纯债分别亏损7.49%和6.28%。可以看出，创金合信和东吴基金各有2只债券基金亏损5%以上。

创金合信两债基“一天不如一天”

创金合信尊盈纯债亏损超过2成格外引人关注。该基金成立于2016年1月7日，首募规模2亿份。成立时配备了双基金经理：其中，王一兵是该公司固定收益部总监，今年8月王一兵离任该基金的基金经理，只留下郑振源一人继续管理。

这只基金在前两年还有过较为良好的表现，2017年和2018年，该基金分别取得了2.81%和7.48%的收益率，均高于同类基金平均水平。那为何今年以来该基金业绩表现垫底呢？或许该基金从今年开始就已“名存实亡”了。

数据显示，去年三季度末该基金总份额为4.98亿份，资产规模5.33亿元，到今年年初，就只剩下了80万份，而去年年中，该基金的机构投资者持有份额占比为99.99%，可见机构投资者已经在去年四季度撤出了。

或许正是因为今年以来该基金资产规模已经非常小，投资运作已经入不敷出。因此今年以来该基金净值基本上每天都跌一点，长期积累下来累计亏损就达到了20%之多。

然而令人关注的是，今年年初，该基金仍然有236户持有人，机构投资者持有份额占比为62.76%；今年上半年，最后的机构也撤出了，6月末，机构投资者持有份额占比为0，但仍然还有209户个人投资者持有。这也正是该公司固定收益部总监王一兵不再管理该基金的重要原因，因为已经没有明显的管理价值。在基金无法正常运作盈利的情况下，创金合信尊尊盈纯债并没有清盘，并且坚持了一年之久，令剩下的小投资者无端持续亏钱。

创金合信尊泰纯债的情况与创金合信尊盈纯债非常相似，该基金也是机构持有份额占比接近100%的基金，去年三季度，机构就净赎回13亿份之多，该基金总份额只剩下30多万份，到今年6月末该基金还有164户投资者，机构投资者持有占91.57%。今年以来该基金净值也是“一天不如一天”。

东吴两债基踩雷又“使坏”

东吴鼎利是东吴基金旗下一只老基金，该基金今年以来的下跌，并非突然发生的，而延续了2016年踩雷违约债券“16信威01”的后果。2016年底，信威集团被曝出巨额债务问题，并于2017年4月27日起宣告停牌。今年7月复牌以后连续跌停，股价由41元以上一度跌至1.05元左右。

东吴鼎利在2016年三季度末持有16信威01共40.52万张，占基金净值的比例为3.96%。自2016年四季度开始，由于踩雷，该基金就持续被赎回，资产规模由10.41亿元降至今年年初的1.26亿元。截止今年三季度末，其资产规模为0.45亿元。

随着规模的缩小，卖不出去的债券16信威01在基金净值中占的比例就越来越高。今年前三季度末，东吴鼎利持有该债券的价值占基金净值的比例分别为37.89%、48.13%、63.32%。而今年前三季度，除了16信威01，该基金持有的债券均为国开债或国债。因此，16信威01仍然是导致该基金下跌的元凶。

如果说东吴鼎利的踩雷可以被理解为投资研究上的过失，那么东吴鼎元的操作就备受病诟了。该基金成立于2016年5月，至2017年四季度末该基金都没有持有16信威 01，但自 2018 年一季度开始，该基金突然持有16信威01共42000张，占基金净值的比例达到10.48%，成为该基金第一大重仓债券，并一直持有至今年三季度末，持有张数未变，占基金净值的比例为67.48%。

这而与东吴基金在2018年四季度对16信威01的估值上调有关。上调估值后，东吴旗下相关基金业绩上涨，吸引了部分投资者买入，东吴鼎利和东吴鼎元规模有所增长。而在今年年初16信威01的风险继续暴发之前，东吴基金却赎回了之前自购的东吴鼎利份额，只剩下投资者承受今年以来的亏损，这种行为也为东吴基金引来恶评如潮。

本文源自金融投资报

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