星期几定投最好先建底仓再定投「创业板50指数多久调整一次」

本周股市依然是不温不火，各大指数基本上算是一种箱底震荡的走势。几个常见的指数当中，上证50指数和沪深300指数的走势相对较弱，创业板指数和科创50指数走势稍强，尤其是创业板指数，它几乎是近期所有指数中最强势的存在，已有挑战春节前高点3476点的姿态。

那么为什么创业板指数与其它指数相比会更加强势一些呢？主要原因其实还是源于业绩。截止到4月30日也就是A股上市公司一季度业绩披露完毕后，创业板指数的市盈率由未披露前的70倍左右下降到58倍左右，低于历史中位数68倍。

当然，以上这些数据只是我们自己统计得出的数据，与网络财经媒体和证券公司披露的信息可能会有出入。老伊认为无需太在意，毕竟统计方法和数据计算方式有不同很正常，给自己做一个参考就是了。

比如某证券公司发布的信息中显示，创业板的市盈率由上周的122倍下降到本周的74.77倍，接近但高于历史中位数。你说这家证券公司统计的信息有问题吗？肯定不能说有问题，而是它把2018年创业板大量上市公司的商誉减值问题都一刀切除了，也就是未计算在内。可实际上虽然创业板商誉减值的影响随着时间的推移逐步减弱，但老伊认为依然还是有影响，所以会遵从自己的统计结果。

可即便按照证券公司给出的TTM估值模型，创业板对比沪深300指数的相对PE，也就是两者的比值不仅低于均值，而且差不到有一个标准差的差距。换句话说，即便4月份两个指数的走势差距越来越大，但创业板与沪深300指数的相对估值依然是有优势的，不用多说，肯定是业绩增速在起作用。

从指数走势图形上我们可以发现，创业板指数不仅涨过了所有的均线，离筹码密集区也是越来越远。所以，在业绩和趋势都向好的前提下，在投资组合有现金资产保底的情况下，使用了保守版6040配置法的朋友，可以直接上半仓的创业板。

此前，在春节后，保守版6040配置法我们拿掉了两成的股票指数仓位，其中沪深300指数半成，上证50指数半成，创业板一成。那么从下周开始（下周交易日较少，5月14日之前）直接上半仓创业板指数。那么这半仓如何计算呢？由于此前老伊让大家在退出两成仓位的股票型基金后立马定投回来，定投时间为12个月，也就是说，您定投了大概也有两三个月的时间了，那么，将用于创业板定投的剩余资金分成两份，其中一份就能算作是半仓了。

除此之外，原本按照12月定投的计划也稍作改进，年底也就是12月31日之前完成定投计划就可以了。也就是说，接下来我们需要把资金平均分成8份，每个月投一份，年底之前正好投完。

之所以缩减定投时间，与A股上市公司的业绩增速是分不开的。其中沪深300指数的TTM估值已经下降到13.9倍，上证50指数的TTM估值已经下降到11.87倍，中证500指数的估值为24.31倍，处于历史估值中的较低位置。

再叠加经济复苏基本确定，通胀问题已经凸显，疫情基本上没有再出现，股市未来出现系统性风险的可能性不大，那么此时稍微激进一点也没什么不好。

有朋友可能会问，老伊，你之前提前预判出了创业板春节后的低点，为什么那个时候不直接上半仓，反而现在创业板涨起来了却要上半仓呢？

这里老伊需要解释一下：

首先，我们做投资不能靠图形技术来判断资金投入的时点，即便这次蒙对了，下次不一定还能中标。保持清醒的方式就是在答案逐步确定的时候再冒险。

其次，老伊给出的两个投资组合，分别标注了保守和激进两个词组前缀。两者除了组合的基金不同外，投资方法和对风险的考量肯定也是不同的。就像是春节后股市的下跌，老伊要求保守版6040配置法进行减仓和换仓调整，但对激进版6040配置法仅做了换仓调整，始终保持6成股票基金仓位，4成类现金资产仓位不动，也是一样的道理。不能仅从结果来验证此前的判断，却忘记了风险来临时，不同投资人对待风险的承受能力不一样这个现实问题。

最后再总结一下目前保守版6040组合的具体配置情况：

上证50指数半成 定投3个月，沪深300指数半成 定投（总共一成），创业板指数半成 定投（总共一成），中证500指数一成，香港恒生指数半成，大国经济半成，中证保险证券半成 定投（总共一成），余下4成现金（如持有债券可换回现金）。

还有一种情况是，当初老伊给出第二种防守策略，就是退出保险证券和大国经济，改为持有可转债基金。那么，接来下来就可以卖出可转债基金，然后定投科创50指数基金，年底之前定投完即可。组合也就变更为：一成上证50指数、沪深300指数、创业板指数、中证500指数和半成香港恒生指数与正在定投的预计总仓位会占据半成的保险证券基金，以及正在定投的预计总仓位是一成的科创50指数基金。

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