叶飞事件对证券市场的影响「股票市场的大宗交易是怎么回事」

2023-01-29 18:54:11来源：道可道投资

叶飞在证监机关接受问询出来后，微博依旧非常活跃，看更新微博的频率，已经放弃旧业，开始网红新职业。这次叶飞爆了不少行业内的黑幕和操作手段，成功晋升网红行列，央视都上了好几次。还想过两年拍电影。

他新爆料了一家公募基金合作的上市公司，他透露代码中有两个3。此前叶飞爆料的都是一些小市值公司，那是私募小机构的菜。我们都知道，A股代码是六位数，有3的股票太多，等于没说。很多人都在猜是哪一只，半夜都要打开软件，看看自己有没有3的股票。大家也放宽心吧，已成定局，躲也躲不掉。有的公募基金经理居然出卖基金公司的股票池名单，让私募机构资金从中挑选合适的股票来合伙操纵牟利。这些在雷区蹦迪的，确实让我增长见识了。

今天我想给大家介绍一下股票大宗交易，看看它是如何成为证券犯罪的温床和遮羞布的。

什么是大宗交易？

所谓大宗交易，又叫“大宗买卖”，是指数额较大的证券交易，经买卖双方私下达成一致协议并经交易所达成买卖的证券交易方式。

股票、基金、债券等资产都可以进行大宗交易，门槛各不相同。以股票为例，沪深交易所规定，A股单笔交易数量在30万股（含）以上，或交易金额在200万元（含）人民币以上的，都需要进行大宗交易。基金大宗交易的门槛单笔数量不低于200万份，或者金额不低于200万元；债券的门槛是数量不低于5000张，或者交易金额不低于50万元。

一般来说，大宗交易有两种形式：一是协议大宗交易，指的是买卖双方互为指定对手，交易价格和数量由双方自己确定，但交易价格不能超过当天股价涨跌停板限制。二是盘后定价大宗交易，指的则是没有指定对手，买卖双方提出申请后，系统会按照股票当日收盘价或当日成交量加权平均价逐笔撮合。

大宗交易开始是为了把这些想在短时间内完成大量交易的买卖双方撮合在一起，参考当天股价，商量协议一个大家都认可的价格，一次性达成交易。这种方法不仅避免了二级市场的股价波动，还快速满足了买卖双方的交易需求，省时省力。但发展一段时间之后，各种明显不合常理的交易，违反经济规律的事情，在大宗交易规则的掩护下合理合法成交了。

大宗交易怎么进行肮脏利益交易的？

比如这次爆出的小盘股或者冷门股，大量买卖很可能会造成当天股价的暴涨暴跌。休市之后，经常有消息弹出，XX股票发生大宗交易，大家都司空见惯了。有多少人认真思考过，明明10元可以轻松成交的股票，偏偏有人要9元卖出，或者11元买进？还有很多大宗交易的折价率超过10%，之所以会有这样的交易，因为底下藏着上不了台面的肮脏利益交易。

我们用一个例子来说明一下其中一种情况。

比如你有一个亿闲置资金，想利用闲钱赚取收益，对自己对股市也不是很了解，不敢自己操盘。于是将资金委托给某私人操盘手，双方约定：私人操盘手可以自主操作你的账户买卖股票，你不得干涉。盈利后，按20%比例分红。亏损自然由你承担，没见哪个操盘的私募基金机构敢保本的。

按照正常思维，你觉得这笔资金是安全的。因为资金密码掌握在自己手里，操盘手只有交易密码，赚了还可以得到20%的红利，那他一定会尽心尽力。于是那个不起眼的大宗交易就低调入场了。按正常操作账户盈利了1000万，按照约定，操盘手可以得到分成200万，800万归你。但他们一般不会满足这点提成，还想得到更多。于是他就用一个自己完全控制的账户，与你的账户进行合法的大宗协议交易。比如说，先让自己控制的账户，用10元的价格买入某股票100万股，第二天再以11元的价格，全部通过大宗交易卖给你。一笔交易就可以轻松黑了100万元，而正常情况就发现不了。多做几笔这样的大宗交易，你账上盈利的钱，可以全部转移到他私人控制的账户上去了。同理，即便操作的账户亏损了，他也一样可以通过这样的大宗交易，反向操作，将你的钱黑走。

上面的例子是小私募操盘手的小打小闹，最多只是类似叶飞这个级别的小人物小机构会干干。大的基金机构和上市公司的大宗交易，则是另一种玩法。

按照规定，上市公司的董监高和5%以上大股东减持公司股票时，必须提前公告减持计划和数量。可是不少上市公司，为了不影响股价，自然不愿意提前公告自己要减持的信息。这时，大宗交易又可以排上用场了。因为，这样的减持如果通过大宗交易则不需要提前公告。只是规定，通过大宗交易的受让方要锁定6个月。去年11月份，美的集团单日惊现23笔大宗交易，机构接盘近31亿元！事情就是控股股东减持，受让方受让的4300多万股美的集团股票，今天刚满6个月，可以上市交易了。