最初了解可转债,是在头条看视频接触的,好些财经UP主说可转债是对小白【最友好】的投资品种。当时一看转债条款就发困,感觉很复杂,但是架不住股票基金赔得一塌糊涂,前前后后花了一个多月的时间,才逐步搞清楚几个可转债的条款。在这分享下个人认为比较重要的几个点。
1、可转债与股票的差别:上市初始,所有的转债初始价格都是100元,10张一手,交易是T 0。股票是100张1手,交易是T 1。
2、溢价率:溢价率是越低越好,越绿越好。
3、强赎,规定转股期内,连续30个交易日有15个交易日收盘价不低于当期转股价的130%。可以简单理解为,股价比转股价涨了30%,上市公司可以触发赎回条款。
赎回触发时,对应债券至少是130 ,因到期赎回价是100 利息。很多人就会把债券卖掉,当卖到负溢价率的时候,就会有人债转股套利,所以债券规模就会不断减少。在这期间,债权人陆续转为股东,上市公司可以不还钱了。
4、下修,个人认为这是可转债最大的BUG。举例,股价10对应债券100元,当股价跌到5元的时候,上市公司一看,我涨不到13,该怎样触发强赎呢?我下修下转股价,把10元调到5元,那么只要股价从5元涨到6.5,就可以触发赎回条款。你看像不像玩游戏时的重新读档,打不过我就重新再来一回。
5、回售,分【有条件回售】跟【附加回售】。当回售触发时,你可以把债券卖回上市公司,上市公司无条件把本金 利息还给你。一般来说回售发生在上市公司不拉股价,而你也没什么亏损的时候,你可以把债券回售给上市公司,那么他就会有还钱的压力。为了避免回售情况的发生,上市公司都会选择拉升股价。附加回售是说上市公司改变了募资的用途,债权人可以选择回售。
以上为本人对可转债条款做的解读,部分地方不是很严谨,只能起到扫盲的作用,更多还是需要做投资的你,好好研究下可转债的条款。只有把这些条款弄懂读熟,才能保证你在未来的投资生涯中做得更好,更长远。毕竟投资的路还很长很长。
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