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期货知识拓展 结算流程是什么「期货交易的结算方式是什么」

2022-12-03 13:58:59来源:期货金服
1、期货交易结算概念

结算(clear),是指交易所结算机构或结算公司对会员和期货经纪公司对客户的交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他款项进行计算。计算的结果作为向会员收取交易保证金或追加保证金的依据。因为结算是指对期货交易市场的各个环节进行的清算,即包括了交易所对会员的结算,同时也包含会员经纪公司对其代理客户进行的交易盈亏的计算,其计算结果将被计入客户的保证金账户中。

2、期货交易的结算方式

在期货市场中,了结一笔期货交易的结算方式有两种:一种是对冲平仓,一种是实物交割。

(1)买卖平仓

买卖平仓是期货交易最主要的结算方式,期货交易上的绝大多数合约都是通过这一方式进行了结的。

平仓就是交易者在同一交易所内,通过买入或卖出相同交割月份的期货合约来对冲再收的空头或多头。

(2)实物交割

在期货交易中,虽然利用实物交割方式平仓了结的交易很少,只占合约总数的1%~3%,然而正式由于期货交易的买卖双方可以进行实物交割,这一做法确保了期货价格真实地反映出所交易商品的实际现货价格,为套期保值者参与期货交易提供了便利。因此,实物交割是非常重要的。

当期货合约到期时,买卖双方尚未平仓的期货合约,就必须通过实物交割来了结,通常的做法是,最后持有到期期货合约的买卖双方通过交易所结算部实行交割,在交易所规定的地点(一般为交易所指定的仓库)进行实际货物的交收。

简单地说,实物交割的过程大致如下:期货合约的买方持有者在收到交割的通知后,必须在规定的交割日期之前,将全部货款通过会员经纪公司交给交易所结算部。而期货合约的卖方则将符合合约交割等级、符合合约的质量要求和数量要求的货物送至交易所定点仓库,并由仓库验收合格后开出货物提单(标准仓单),然后卖方将货物提单和销售发票通过交易所结算部交给买方,同时收取全部货款。

(3)现金清算

只有很少量的期货合约采取现金清算而不是实物交割。这种结算方式主要用于指数期货交易中,如股票指数,市政债劵指数期货合约的交割就是以现金结算方式了结的。其计算方式是根据最后交易日的指数市场价格计算指数期货合约的交易盈亏,然后以现金支付的形式最终了结期货合约交易。

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