qdii好吗「QFII和QDII」

自从开启了人民币小分队，来催更的小伙伴一波接一波。

今天来聊个比较大众的，QDII基金。

人民币小分队第三弹

先说说我们研究了一通之后一个比较忧桑的结论：这个时点买QDII并没有想得那么好。原因有几个：

1. 大量QDII都买不了了，包括一些表现不错的。

拿场外QDII基金为例，160只中目前能买的不到70只，一大半都停售了。

年初我买了某只纳指QDII基金，其实是为了配合极简投资的组合，表现不错，涨了近20%。但是，目前所有的场外纳指ETF联接基金都停售了……

2. 目前在售的，表现并没那么惊喜。

具体后面我们再分析。不过，最近我在朋友圈看到了好几条强推QDII基金的，往往只提到了前一阵的高收益，但对背后本身投资品的风险提示得不多。而且谁知道未来人民币贬值幅度，是否还有过去一年这么大？我们也要打问号。

接下来，正式开扒！

01. 老规矩，还得说说风险

少年，怕人民币贬值而进行海外投资，可能本身就是风险源噢。

海外投资的收益（或损失） = 汇率波动 投资品本身的波动

过去一年，人民币兑美元的升值在8.5%左右，还是蛮多的。但是，不少QDII的投资品本身，一年的上下波动却不少，甚至会抵消美元升值的收益。

说完风险，来看看QDII背后的投资品类，大致有这些：

常见投资区域：全球、美国、香港、欧洲、亚太、新兴市场……

常见投资产品：股票、债券、REITs、贵金属、商品…

以上维度两两组合，n多种选择，是不是觉得有点是不是挑花眼了？

02. 简单粗暴筛收益

别说你啦，我也是。所以我们决定先用最简单粗暴的方式对它们做一个筛选：

1.暂不考虑31只场内QDII基金，还剩160只场外QDII基金；

2.扣除目前暂停申购的92只，还剩68只能买；

3. 把68只基金按照最近1年/ 2年/ 3年累计收益排序，选出下面这7只三个收益指标都排在前20名的基金：

嗯，数量真心不多，不过地区和投向还挺全的。

仔细看看，虽然表现都说的过去，但没有特别完美的选择，多少都有一些小瑕疵。

- 大成标普500

投的是标普500指数中的成分股，和一些指数相关的共同基金等，还算适合投资。但是规模偏小，未来的持有周期可能会受到基金清盘的影响。其它几只小规模的基金多多少少也有一些这样的风险。

- 富国全球债券

是一只债券类的FOF基金（也就是我们曾经科普过的基金中的基金），不少于60%的基金资产投向全球的债券基金。虽然基金几年来的累计表现还过得去，但是如果仔细看基金的净值走势的话，对于一只债券基金而言，波动不小。如果想要投个安心的同学，有点悬。

（数据来源：好买基金）

- 鹏华高收益债券

这只债券基金表现不错，近几年表现也挺稳定。

（数据来源：好买基金）

不过大家只要看到“高收益债”这几个字，心里就要存份概念，高收益债投向的都是BBB级别以下的企业债券（也就是信用等级稍差的债券），所谓风险和收益成正比哈哈。

这几只都说完了，有点忧桑。作为海外投资的起点，我比较推荐直接投资QDII的ETF基金，尤其是直接投向主要的成分股股指，比如美国标普，或者香港恒生。

03. 还需要注意的几件事

最后，说几个关于投资QDII基金的小细节吧！

1）QDII可以避免个人购汇限制

如果你用人民币直接购买QDII基金，并不占用个人的购汇限额，这一点还不错。不过，目前越来越多QDII都因为本身额度限制，无法购买了，有点心塞…

2）很想吐槽一下基金公司给QDII起的名字

不少QDII基金的名称高大上，却完全看不懂到底投了什么；还有些QDII的名称有“挂羊头卖狗肉”之嫌，名称和实际投资方向完全不同。

所以，最好的方法是，直接去看QDII基金的具体持仓，验明正身。

3）投资QDII基金，一定要考虑机会成本

理由很简单，QDII操盘难度更大——汇率风险、对投资标的不熟悉，甚至操盘QDII基金也需要基金经理有更强的能力。

即使考虑了人民币贬值风险，不少国内的基金收益也跑赢了QDII。

当然，即使我一再强调了投资QDII的风险，目前环境下QDII作为比较方便的海外投资渠道，大家还是非常关心的。

未来的人民币小分队，我们会更仔细地聊聊不同细分的QDII。

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