抢权配售可转债无风险套利「抢权配债」

投资有风险，入市需谨慎。配债有风险，需要理性决策。

一、哪些人有配债资格呢？

向公司原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（T-1日）收市后登记在册的公司所有A股股东。

二、配债比例如何计算，能配到多少转债？

深市规定：

“”原A股股东可优先配售的可转债数量上限为其在股权登记日收市后登记在册的持有发行人股份数按每股配售XXX元可转债的比例计算可配售可转债金额，再按100元/张转换为可转债张数，每1张为一个申购单位。

原股东网上优先配售可转债认购数量不足1张的部分按照中国结算深圳分公司证券发行人业务指南执行，即所产生的不足1张的优先认购数量，按数量大小排序，数量小的进位给数量大的参与优先认购的原股东，以达到最小记账单位1张，循环进行直至全部配完。“”

沪市规定：

“”原股东可优先配售的转债数量为其在股权登记日收市后持有的中国结算上海分公司登记在册的发行人股份数量按每股配售×××元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按1,000元/手的比例转换为手数，每1手（10张）为一个申购单位，即每股配售×xx手可转债。

原股东网上优先配售不足1手部分按照精确算法取整，即先按照配售比例和每个账户股数计算出可认购数量的整数部分，对于计算出不足1手的部分（尾数保留三位小数），将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位（尾数相同则随机排序），直至每个账户获得的可认购转债加总与原股东可配售总量一致。

若原股东的有效申购数量小于或等于其可优先认购总额，则可按其实际有效申购量获配xx转债；若原股东的有效申购数量超出其可优先认购总额，则该笔认购无效。请投资者仔细查看证券账户内“XX配债”的可配余额。“”

因为有这个规定，所以就诞生了沪市转债抢权配售的一手党，就是根据这个规定打擦边球，不想承受股票下跌风险，同时又想获得债券收益。当然，有时候也会面临赔了夫人又折兵。债也没配上，股票又下跌了，所以，配不配，还是要看情况。

三、什么时间配债？

T—2日 发行公告，可以查看转债详细的发行以及配债等情况。这里面就可以知道配债比例等问题。

T—1日收盘后有符合规定的配售额度就可以参与配售。这一天叫股权登记日。

T日 能看到自己有多少配债额度，自己决定要不要配债，配的话需要在交易软件里面确认，也就是操作买入或者卖出，这个根据各自券商有所不同。当然你能配多少，也需要在当天16点之前缴款。当然最好在早上开盘后就缴款，免得忘记了。毕竟未雨绸缪早做准备要好一些。

所配的债确认缴款后就不用管了，等上市选择时间卖出就好了。

当然这一天还可以继续申购（不用市值，不用提前交钱），这个申购和配债不冲突。

T 2日公布中签，如果中签了缴款就好了。没有中签也不用缴款。

大概25天左右上市。有的早一点，有的迟一点。

其中如果遇到节假日和法定节假日则顺延。比如T日为2021年8月13日。因为8月14日和15日为周六周日，则8月17日为T 2日。指的是交易日。当然还有种就是遇到法定节假日，比如T日是2021年6月11日（周五），6月12和13日周六周日，6月14日周一为端午节法定节假日，那么T 2日就是6月16日。

可转债申购/配售单位：深市可转债一张为一个申购/配售单位，沪市可转债一手为一个申购/配售单位。

四、配债有没有什么风险？

如果恰好有对应转债的股票那么直接配债就好了，反正是看好正股的。如果没有这个股票，配债就需要考虑这个风险和安全垫问题了，值不值得配？

配债需要买入股票，如果股权登记日后申购当天下跌跌到买入成本之下那么就是亏损的，如果在成本价之上就是赚钱的。

当然配债需要选择标的，同时看有没有安全垫，一般可以看配债比例和百元含权，百元含权比例越高越好。

牵涉到股票，那么风险点就上来了，股票的涨跌不确定，如果遇到黑天鹅呢？单边下跌。

当然情况好点的，配了债正股跌了卖出亏钱但是转债上市后赚钱，并且赚钱能够抵消股票亏损还有盈利，这样下来配债整个流程结果就是成功的。

还有一种最好的情况，股票下跌，亏的厉害，同时转债上市表现也不好，不足以抵消股票下跌的损失，总体下来是亏损的，那么这个配债整个流程结果就算是失败的。

特殊情况下转债配债成功了，缴款了，可惜后面因为公司业绩不达标，又决定终止发行。比如东方日升1月25日到达最高点后就一路下跌，最低几乎腰斩。

所以如果你是风险厌恶性，还是不要去配债躺混水了，因为股票的影响因素太多了。还是老老实实直接申购得了，或者等上市后经历一段市场考验后择机买入。总之，赚自己能赚懂的钱，不懂，偶尔赚到了还是要亏回去的。

参考资料：网络、上市公司公告等。

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