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一、7月22日节能转债上市
节能风电可转债7月22日(周四)上市,中签率0.0133%,顶格申购13.3%概率中1签,中签率略有提升。
转债溢价率2.53%,合理区间115-117元(含2-3元情绪溢价),恭喜中签的投资者,股东配售比例63.2%,上市首日抛压不大,市场情绪、转债评级高,可能会被机构资金抢筹。
1、基本面
公司主营风力发电的项目开发、建设及运营,在业内具有较高的知名度和良好的品牌形象。近年来业绩稳步增长,毛利率提升,现金流充裕。2021年一季报净利润同比增长121.33%。
公司是国内风电运营的龙头企业,积累了多年的行业经验,在业内具有较高的知名度和良好的品牌形象。我国风电场建设已进入规模化及国产化阶段,在碳中和的大背景下,用电量将不断上升,公司有望持续受益。
正股基本面尚可,估值略偏高,近期大盘震荡上升,正股走势接近,溢价率缩小,送给投资者一个不小的红包。
2、转债条款
目前转债评级较高AA ,到期年化收益率2.31%,下修条款适中(85%),PB1.86,下修空间较大。
3、策略与建议
新能源发电类转债市场偏好一般,正股业绩稳健,细分行业龙头,国资委控股,社保基金持股,机构配置意愿强,预计给的溢价较高,风能、碳中和、京津冀概念。
综合评分三星半,质地不错。近期新债上市估值偏高,风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈。如果处于合理价格范围,看好正股的话也可继续持有。
新能源发电类转债比较:
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