#现金为王的财务思维#
一起学注会(财务成本管理-期权到期日价值(净收入)与净损益)
【知识点】期权到期日价值(净收入)与净损益)
假设各种期权均持有至到期日,不提前执行,并且忽略交易成本。
一、买入看涨期权(多头看涨头寸)
1.特点:净损失有限(最大值为期权价格),而净收益潜力巨大。
2.多头看涨期权的到期日价值(净收入)=Max(ST-X,0)。ST—到期日标的资产市价;
X—执行价格。
如果 ST 大于 X,会执行期权,买入看涨期权的到期日价值等于“ST-X”;如果 ST 小于 X,不会执行期权,买入看涨期权的到期日价值等于零。
3.多头看涨期权净损益==买入看涨期权的到期日价值-期权价格
买入看涨期权的最大的净损失是期权价格。
二、卖出看涨期权(空头看涨头寸)
1.空头看涨期权到期日价值(净收入)=-Max(ST-X,0)
如果 ST 大于X,买入期权一方会执行期权,卖出看涨期权的到期日价值等于“-(ST-X)”;如果 ST 小于 X,买入期权一方会放弃期权,即卖出看涨期权的到期日价值等于零
2.空头看涨期权净损益=卖出看涨期权的到期日价值+期权价格
卖出看涨期权最大的净收益是期权价格。
三、买入看跌期权(多头看跌头寸)
1.多头看跌期权到期日价值=Max(X-ST,0)
如果 ST 小于X,买入看跌期权一方会执行期权,买入看跌期权的到期日价值等于“(X-ST)”;如果 ST 大于 X,买入看跌期权一方不会执行期权,买入看跌期权的到期日价值等于零。
2.多头看跌期权净损益=买入看跌期权的到期日价值-期权价格
买入看跌期权最大净损失是期权价格,最大净收益是“X-期权价格”(即期权到期日股票市价为零)
四、卖出看跌期权(空头看跌头寸)
1.多头看跌期权的到期日价值=-Max(X-ST,0)
如果 ST 小于 X,买入看跌期权一方会执行期权,卖出看跌期权的到期日价值等于“-(X-ST)”;如果 ST 大于 X,买入看跌期权一方不会执行期权,卖出看跌期权的到期日价值等于零。
2.多头看跌期权净损益=卖出看跌期权的到期日价值+期权价格
卖出看跌期权最大净收益是期权价格,最大净损失是“X-期权价格”(即期权到期日股票市价为零)
充实自己,才能望得更远。考证路上你不再孤单!
【例题·多选题】下列关于期权到期日价值的表述中,正确的有()。
A.多头看涨期权到期价值=max(股票市价-执行价格,0)
B.空头看涨期权到期日价值=-max(股票市价-执行价格,0)
C.多头看跌期权到期日价值=max(执行价格-股票市价,0)
D.多头看跌期权到期日价值=max(执行价格-股票市价,0)
『正确答案』ABCD
『答案解析』多头看涨期权到期价值=max(股票市价-执行价格,0),所以选项A正确;
空头看涨期权到期日价值=-max(股票市价-执行价格,0),所以选项B正确;多头看跌期权到期日价值=max(执行价格-股票市价,0),所以选项C正确;多头看跌期权到期日价值=max(执行价格-股票市价,0),所以选项D正确。
更多内容在下期更新。欢迎关注头条CFOpub,习透财务语言,你的洞察更有利!
免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们。