华融置业有限责任公司是央企「中国华融参股的上市公司」

作者：kangins

6月23日晚，中国华融（2799.HK）公告称，华融证券收到证监会出具的关于核准华融证券变更主要股东、实际控制人的批复,向国新资本转让本公司所持有的华融证券4,204,743,630股股份（71.99%股权）。本次转让完成后，中国华融将不再拥有华融证券任何权益。

此前（4月19日），中国华融在北京金融资产交易所持牌转让其持有的华融湘江银行40.53%股权，挂牌价格为人民币119.807亿元。

这也是中国华融（2799.HK)继成功转让华融证券、消金、华融湘江银行之后，华融再一次对非主营业务进行瘦身。为回归不良资产主业，2021年中国华融加速对旗下非主业资产转让，先后发布公告拟转让华融交易中心、华融消费金融、华融证券、华融湘江银行、华融金融租赁、华融融达期货、华融晋商等股权，并拟通过“债转股 股权转让”方式对华融信托股权进行重组。

3月29日，中国华融发布公告：公司股东中华人民共和国财政部拟将其持有的公司24.07亿股内资股（占公司已发行总股份的3%）向中信集团增资。此次权益变动后，财政部将持有公司的股比为24.76%；中信集团将持有公司的股比为26.46%，成为公司的第一大股东。

而中信集团也借此机会，顺利拿下一张全国性AMC牌照。

此前，中信集团已经有银行（中信银行）、证券（中信证券等）、信托（中信信托）、保险（中信保诚人寿）、基金（中信保诚基金）等等不同牌照，此次再次拿下全国性AMC牌照，是中信全牌照布局的重要一步。

而就在2022年3月17日，央行发布公告，宣布批准了中国中信金融控股有限公司（筹）和北京金融控股集团有限公司的金融控股公司设立许可。

中信成为首批央行批准的金融控股公司，命运多舛的中国华融，也基本完成救赎。

华融在2020年年报爆出“1000亿”巨亏之后，在引进包括中信在内的五家战略投资者的基础上，便开始将重心聚焦于不良资产收购及处置的主营业务上，筹划将与主营业务无关的子公司股权进行转让，以实现对瘦身之旅：

1、华融消费金融股份有限公司

11月15日，华融消费金融股份有限公司（后简称“华融消费金融”）的股权转让项目在北京金融资产交易所挂牌。据交易所公告显示，华融消费金融70%股权转让底价7.27亿元，转让方为中国华融，该转让项目截止日期为12月19日。该转让底价仅比原始出资额6.3亿溢价不到1个亿，在目前我们仅有30张消费金融牌照且众多区域性银行在排队筹建消费金融公司的背景下，这一价格可谓是非常良心价，可以看出华融此次为了快速进行搜身，可谓诚意十足。

2、华融中关村不良资产交易中心股份有限公司

9月26日，中国华融公告披露，该公司已与银登中心签订了《产权交易合同》，拟向对方转让华融中关村不良资产交易中心股份有限公司79.6%股权，本次股权转让通过北京产权交易所进行公开挂牌转让。本次股权转让华融交易中心的评估价格为3.23亿元。

3、华融所持有4.99%蚂蚁金服的股份

2020年9月，中国华融作为发起人股东参与设立的重庆蚂蚁消费金融有限公司，持股4.99%。据消息称，蚂蚁集团可能回购华融持有的这部分股权。也有接近华融的内部人士称，这部分股权很可能会通过在相关交易所挂牌竞价等方式进行转让，而物产中大很可能会最终接盘。

4、华融湘江银行

华融湘江银行成立于2010年，注册资本77.5亿元。中国华融资产管理公司作为华融湘江银行第一大股东，持股40.53%。据消息称，湖南省政府正在洽谈控股位于长沙的华融湘江银行。

图源：wind,YY评级

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5、华融融德资产管理有限公司

华融融德资产管理有限公司成立于2006年，注册资产17.88亿元。中国华融资产管理公司作为华融融德资产管理有限公司的第一大股东，持股59.3%。据消息称，德意志银行计划收购华融在双方的合资公司的份额，目前相关谈判工作正在接触中。

6、华融金租

华融金租2019年资产总计1,382.54亿元，主要为应收融资租赁款，其中应收融资租赁款不良率1.56%，较上年上升0.07%。从期限来看，公司应收融资租赁款以3年内为主，其中1年内应收融资租赁款占比27.43%，3年以上占比26.07%；行业来看主要集中在水利、环境和公共设施管理业，电力、燃气及水的生产和供应业，制造业和交通运输、仓储和邮政业等。

图源：wind，YY评级

7、华融证券2019年资产合计657.74亿元，以货币资金，金融投资和买入返售金融资产为主，从细分科目来看，公司资产主要投向债券、股票和信托等资产。

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从近年资产构成来看，2018年以来，华融证券资产从交易性金融资产逐渐转向债权和其他债权投资，资产期限结构长期化。

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除了上述已经在转让或有明确意向买家接触外，目前，华融旗下的华融证券、华融信托等子公司也在紧锣密鼓地寻找意向市场化买家者承接。华融转让旗下子公司，一方面是可以变现补充母公司的资金缺口，另外一方面也是回归不良资产处理的主业，让市场的信心恢复。

新华融，一边通过引入战投补充弹药，一边通过加速处置非主营业务子公司股权以甩掉包袱、聚焦主业。通过一系列的回血操作，目前新华融也已逐步走上正轨。

据3月29日的年报显示，公司在2021年实现营业收入930.67亿元，同比增长23.42%，其中来自不良债权资产收入280.77亿，归属母公司净利润3.78亿元，占比30.17%。相较于去年年报巨亏1000亿，这一业绩来之不易，并且在聚焦主业的道路上也开始发力。

1、加速处置存量不良资产

2021年9月初，中国华融在公司官网和华融中关村不良资产交易中心网站集中推介了一批不良资产，涉及债务人约7000户，债权总额超3800亿元人民币，这不仅是华融历史上最大规模的一次推介会，在四大AMC的历史中这么大量的不良资产资产集中推出，也是非常罕见。而且这一次华融在推介资产时，每一户都进行了详细地介绍并配上抵押物的图片，全面、直观展示不良资产信息。本次推介资产呈现资产规模大、区域分布广、行业类型多的特点，涉及辐射全国的房地产业、制造业、采矿业等行业，抵质押物种类丰富，涉及商场、酒店、住宅、工业、采矿权等。可以说，是中国华融一次对不良资产家底的集中亮相。

下一步，中国华融将继续加快主业转型，加大营销力度，通过官方网站、线上直播、线下专场资产推介会，以及即将推出的不良资产营销微信小程序，不断深化推介效果，提高行业市场化水平，支持金融供给侧结构性改革，多元化、全方位服务实体经济转型升级。线上推介、线上寻求意向买家及进行网络公开竞价转让，具有成本低、效率高的特点，对于加快低效、闲置资产和困境企业进行盘活和重整，促进金融风险有序化解有着突出的特点。中国华融通过精心准备、快速推介进行最大程度的撮合交易，而这种聚焦主业的行动也是中国监管机构对华融回归主业的定位和初衷。

2、加大对不良资产的收购力度

据公开市场统计，2020年，华融在收购不良资产方面投入力度非常大，收包规模市场占比达到40%。而这一占比不仅是华融自成立以来也少有的，在四大AMC中甚至也不多见。2021年，华融在收包方面更进一步，2021年新增收购不良债权的支出为86.9亿：其中39.5亿用于收购金融类债权，占比41.3%，51亿用于收购非金融类债权，占比58.7%。从金融类不良债权收购来源上看，股份制银行占比40.6%，位居第一，国有大型银行占比25%，位居第二，城商行与农商行收购占比小幅提升。在收购类重组业务中，房地产占比占比46.3%。在收入上，金融类债权收入89.4亿，非金融类债权收入255.79亿。

3、成果初步显现

主业占比：华融不良资产经营板块总收入517.47亿元，收入贡献超过50%。

业绩翻红：2021年，华融实现实现收入总额930.6亿元，归属于股东的净利润3.78亿元，经过大量计提损失之后，华融业绩已经翻红。

主业规模：不良资产债权总规模来看，转让华融消金、华融证券等非主业子公司之后，华融2021年为15684.21亿元，同比减少4.4%。退居五大AMC第二位，离2017年巅峰时期的资产总额1.87万亿有明显缩水，可谓“刮骨疗毒”。

尽管如此，华融不良资产主业盈利部分表现依然出色。具体来看，不良资产经营分部实现收入总额517.47亿元，较上年减少14.3%，实现税前利润19.86亿元（归股东净利润3.78亿）。其中，收购处置类业务已实现收入83.96亿元，较上年增长1.8%；债转股业务实现收入68.61亿元，较上年增长140.7%。