简牛理财课「功能关系公式」

Though money cannot change your health or how many people love you, it lets you be in more interesting environments.——巴菲特

财商教育在近两年的热度来说，持续上升。做好理财对任何一家公司都至关重要。很多人认为投资理财限于个人或家庭，其实不然，很多企业也是爱好投资理财的。一家企业理财有多么重要，为什么企业理财热衷于投资理财？

咱们上次说了财务报表分析的能力，今天咱们说说时间价值与证券估值。

时间价值与证券估值

时间价值

时间价值包括很多方面，如货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。也称为资金时间价值。 专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。

从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。

更简单说资金的时间价值，是指同样数额的资金在不同的时间点上具有不同的价值，资金的增值特性。

证券估值

证券估值是指证券价值的评估。证券估值是证券交易的前提和基础，另一方面，估值似乎又是证券交易的结果。

01NPV=∑(CI-CO)t / (1 i)^t

NPV是净现值，CI是各年收益，CO是各年支出，t是指时间，i是基准收益率，CI-CO是指净现值流量。

净现值（NPV）是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）i，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。

02复利计息=本金×（1 利率）^期数

复利计息。投资的角度来看，以复利计算的投资报酬效果是相当惊人的。而对于复利的观念，若以一般所说的“利滚利”来说明最容易明白。也就是说把运用钱财所获取的利息或赚到的利润加入本金，继续赚取报酬。

03(P/A,i,n)=1/i-1/[i(1 i)^n]

年金现值就是在已知等额收付款金额未来本利(Future Value)、利率(interest)（这里我们默认为年利率）和计息期数n时，考虑货币时间价值，计算出的这些收付款到现在的等价票面金额Present Value。

年金分为：普通年金（后付年金）、先付年金、递延年金、永续年金等几种。对应的，年金现值也可分为：普通年金现值、先付年金现值、递延年金现值、永续年金现值。

04平息债券=年付利息/年付息次数

平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数) 票面价值(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数)

付息期无限小（不考虑付息期间变化）的时候：

溢价：随着到期时间的缩短，债券价值逐渐下降。

折价：随着到期时间的缩短，支付频率的增加，债券价值逐渐上升。

平价：随着到期时间的缩短，债券价值不变。

即：最终都向面值靠近。

债券付息期越短价值越低的现象，仅出现在折价出售的状态。如果债券溢价出售，则情况正好相反。

重要提示

公司理财是对经营活动中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策和管理活动。作为微观金融支柱，公司理财活动受到来自外部环境特别是资本市场的影响，其投资、筹资、股利分配决策及其资金管理内容日趋复杂;而战略联盟等新兴组织模式的出现、基于战略的财务控制与人力资源价值管理等公司理财内容的产生 ，使公司理财主体和公司财务关系发生了重大变化。