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美联储降息 通货膨胀「美联储停止购买债券」

2022-12-20 12:59:23来源:金十新媒体

据媒体周五(10月8日)最新报道,今年9月份,美联储放出消息,表示缩减购债最早开启时间为今年11月份,此后,美国10年期的美债收益率上涨近29个基点,当前,该债券收益率已经涨破1.6%,刷新今年6月份以来的最高水平。这意味着,越来越多的投资者在抛售美债。

实际上,购买美债就相当于把钱借给美国政府,而投资者可以在一段时间得到相应的收益。可为什么作为避险利器的美债,现在惨遭“抛弃”呢?

首先是因为美国正面临债务违约风险,现在该国的债墙已经高达28.8万亿美元,存在“赖账”风险。尽管今年10月8日,国会两党就美债上线问题达成共识——通过短期提高债务上限法案,债券市场风险稍有好转。不过,这也只是降低了10月到期的债券风险,到了12月份,美国还是需要面临债务违约“风暴”,届时,12月到期的美债收益率还是会继续上升。

其次,美国提高债务上限或将进一步加重该国通胀“高烧”,随着通胀指数越来越高,美债投资者获得的回报就会越来越少。举个例子,当通胀为0的时候,投资者能获得5%的收益,但若通胀率为5%,那么投资者基本上不能有收益。换句话说,美国通胀高促使美债实际收益率一直处于0下。这就是为什么美债收益率不断上涨,可投资者收益越来越少。

鉴于借钱给美国还要亏钱,越来越多的美债投资者选择逃离这个“坑”。数据统计显示,截至今年6月份,美国收入排在前1%的富人持有的美债规模仅为8870亿美元,创该国17年以来最低纪录。其余99%的美国人也在抛售美债,据统计,这部分美国人美债持有量最高峰曾达约3万亿美元,但到现在累计已经削减了近4000亿美元。

值得一提的是,今年7月份,美债海外前20大买家里有一半的国家都选择抛售美债,共计售出美债451亿美元。这样看来,美国现在提高了债务上限,可以继续“借钱还债”了,但又有谁会买单呢?


文| 张建琳 题 | 曾艺 图| 卢文祥 审 | 吕佳敏

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