中俄等国大幅抛美债「俄罗斯美元清零」

如今谈到了中国持有美债的问题，大部分时候都被喷的。因为俄乌冲突之后，美国为首的西方国家冻结了俄罗斯总计3000亿的外汇，这导致很多人中国网友都担心中国外汇的安全，于是很多人都认为应该完全清空中国持有的美国债务。

去年以来，中国确实减持了不少的美债，目前整体规模已经降低到1万亿美元左右。中国目前总计有3万多亿美元的外汇，其中美债大约是1万亿美元。那么中国到底应不应该清空美债呢？

我们先说一个结论，在俄乌冲突结束之后，为了应对美国在全球制造的金融危机，中国不仅不能清空美债，还得适当增加美元储备。估计这个观点一出，很多人又会开始喷了，因为很多人认为增加美元储备就等于给美国送钱，拿着更多的美元，未来被美国收割的风险就越大。

可是我们先来说说，如果我们不买美债这样的资产，我们还可以买什么？我们先明确一个观点，外汇储备到底是怎么来的？

很多人以为外汇储备就是国家的财政盈余，这其实是错误的。打一个比方，一家中国服装厂卖了100万美元的服装给美国公司，那么中国服装厂赚到100万美元之后就必须拿到人民银行进行兑换，企业拿到了人民币，美元就到了国家的手中。

或者是外国企业准备到中国投资，他们拿着500万美元到人民银行兑换人民币，之后在中国投资了某家互联网公司。这样500万美元就进入了人民银行的手中。中国是出口大国，所以我们积攒了大量的美元外汇，同时这些年到中国投资的外资也越来越多，所以中国外汇储备就越来越多。

为了保证外汇的安全跟收益，于是外汇就会被配置到各种各样的资产上面，其中最核心的就是美国债券。

很多人说拿着美债多危险，哪天就被美国冻结了，还不如买黄金好。其实这么说，基本上是没有经济学常识的。

全球黄金产量每年是3000多吨，中国的3万多亿美元外汇如果按照市场价格换算成黄金，那就是3万多吨黄金，这是什么概念？全球每年的产量全部卖给中国，也需要十年才可以消费完中国的外汇储备。

现在全球黄金储备最多的国家就是美国，也不过才储备了8133吨。德意法三国的黄金储备量分别约为3395吨、2451吨和2436吨。中国目前储备的黄金是1948吨。正常来说，大国的黄金储备量也就是2千到3千吨之间而已。中国要储备3万多吨黄金，第一个没有必要，第二个也不可能。你把全球的黄金都买光，也买不到这么多的实物回来。如果只是适当增加几百吨的黄金储备，那么也消耗不了多少的外汇储备，所以换成黄金这条路是不用想的。

有人说中国需要各种各样的战略资源，比如说铁矿石、还有现在电动车都非常需要的锂矿等等，中国为何不拿着外汇去买，把全部的外汇都转换成这些资产。

第一，你买的矿山也是在人家那里，如果真的冲突发生，人家就不能冻结或者没收你的股权？第二，你要买人家的战略资产的股权，人家就会卖给你么？李嘉诚之前想花了200多亿美元收购澳大利亚的能源公司就被澳大利亚政府给阻止了，这可不是你有钱就可以买到的。所以这条路也基本不用想，如果可以买，中国企业自然会想办法去买，比如说最近比亚迪就在非洲买了六座的锂矿。

那么这两条路都不行，我们还可以怎么办呢？

其实要降低美元外汇，减少风险，唯一的办法就是增加人民币的国际支付占比，我们卖出去的东西采用人民币结算，那么我们才不会拿着这么多的美元。中国出口贸易量太庞大了，我们每年都会赚到大量的美元，而花钱的速度又没美国那么快，所以美元肯定越来越多。

那么既然我们要增加人民币结算的比重，为何开头我要说，我们不仅仅不能清空美债，还得适当增加外汇储备呢？

去美元化肯定是大势所趋，但是过程一定是曲折的。美国也在防止中国去美元化，为了打击中国经济发展，美国这次加息就是为了制造全球金融危机，加速收割全球财富的步伐。

有一个数据，目前外国企业在中国的投资总计高达5万多亿美元。美国现在加息，外资就会加速出逃。我们做一个大胆的假设，我们现在外资突然同时宣布要离开中国，他们要把手中的人民币换成美元，如果中国没有足够多的美元进行兑换，那么会出现什么样的情况？

很多人肯定知道1998年的东南亚金融风暴，那一次风暴是从泰国开始，索罗斯等金融大鳄不断抛售泰铢换美元，因为泰国政府没有足够的美元应对，最终只能放弃联系汇率，改为浮动汇率，泰铢暴跌。泰铢暴跌最终引发了东南亚的金融危机，东南亚经济一夜回到了20年之前。

之后索罗斯如法炮制，企图进攻香港资本市场，后来中央动用了庞大了外汇储备帮了香港。现在美国又要对全世界发动金融战争，如果中国没有足够的外汇储备，如何应对这场危机，所以我们看到这段时间，国家并不鼓励个人出境旅游跟消费。

除了大量的外资投资外，中国目前还欠了不少于一万多亿美元债，前段时间很多人都知道，恒大等中国地产公司就高价借了很多美元债，这些钱早晚也都是要还上的，如果没有足够的外汇储备，如何偿还这些债务，如果还不上立刻就会引发信用危机。

俄乌冲突很快就会结束，而随着而来的就是美国的发动的金融危机，要抗过这次危机，中国必须有足够的外汇储备。外汇储备就是中国的第一道防线。2015年的时候，金融危机爆发，中国的外汇储备很快就减少了1万亿美元，这就是一个非常好的提醒。

如果现在这个阶段，强行去美元化，只能引起更大的危机。不过暂时不去美元化，并不代表永远不去美元化。黄奇帆说了，人民币必须找到自己的锚定物，目前来看这样的锚定物还没出现，最好的选择就是锚定中国制造，所以中国国力必须更大强大，至少我们的GDP必须是超越美国，甚至是美国的2倍左右。到了那个时候，人民币取代美元就是顺理成章的事情。

在这个过程当中，我们可以在扛过这次金融危机之后，开始减少美元储备，把我们的美债跟友好国家进行置换，简单来说，他们欠了美国的钱，美国又欠了我们的钱，大家就把债置换一下，让他们来持有我们的人民币债券。另外中国也可以从立法层面保护我们的外汇。

事实上持有任何的外国资产都会有风险，不管是美债，还是欧债都是如此，所以只有人民币强大了，中国才可以减少这样的风险。