中国和日本抛售美债「日本美债」

近日，一则惊人的消息传出，让日本瞬间两股战战。

美国或故技重施，再起《广场协议》。

《广场协议》对日本经济有怎样的影响？

日本作为美国最大的债主国，敢不敢抛售万亿美债？

美国故技重施是否“意在沛公”？

随着疫情的冲击，本就疲软的美国经济更是陷入了水深火热之中。

现如今，全球“去美元化”愈演愈烈。数据显示，去年7月，全球再次掀起抛售美元的浪潮。

其中，抛售最多的是英国，达到了210亿美元，

其次是开曼群岛、卢森堡、中国，分别抛售91亿美元、29亿美元、10亿美元。

令人惊讶的是，日本却恰恰相反。

2020年7月，日本再次回购的美债达到315亿美元一举成为美国最大的“债主”，

总持有量达到了1.29万亿美元。

不仅如此，在今年四月份的时候，日本进一步增持美债，

其所持有的美债总额达到了1.28万亿美元。

那么，为何日本非买美债不可呢？或者说日本敢不敢抛售万亿美债？

这还要从美日的贸易摩擦说起。

其实，早在20世纪50年代两国就已经存在贸易摩擦。

最开始其所发生贸易摩擦的领域是在纺织品，

后来到了七十年代，两国贸易摩擦发生的领域开始扩大到钢铁领域。

但此时，还没有引起美国的注意，或者说在美国看来还是无关紧要的。

毕竟，在贸易中大部分逆差还是在日本，偶有顺差的情况，对美国来说问题不大。

但是，此后随着石油危机的爆发，日本瞅准时机，居然化危为机，

成功完成了国内产业结构的调整。

这之后，美国和日本矛盾不断，两国的贸易摩擦也开始向汽车、半导体、电视等领域扩大。

20世纪80年代，随着两国贸易摩擦的加剧，日本和美国的关系也急剧恶化。

彼时，日本的经济开始全面走强，似乎已经具备和美国叫板的实力。

美国一时不察，才发现日本开始对其大国经济地位产生了极大地威胁。

也由此开始正视日本，并将之视为经贸领域的头号大敌。然后美国也开始了自己的骚操作。

1980年，美国和日本在汽车行业的贸易逆差尤为突出。

在美国强硬手段下，日本被迫自缚手脚，

答应在在1981年至1983年期间，将每年向美国出口的汽车数量限制在168万辆以下。

1984年，在农产品领域，美国居然对出口到日本的牛肉和柑橘设定具体的配额，

来强行让日本进口。

关键是日本还真的和美国签订了这样的霸王条款，这反映了日本的软弱性，

以及美国对日本开放其农业市场的强烈呼吁。

年底，美国和日本在钢铁领域的长期贸易摩擦也宣告结束，

日本自愿限制其在美国的钢铁市场份额，并且承诺在五年内将这一比例维持在5.8%。

1985年，美国利用“超级301条款”起诉日本半导体工业，迫使日本签署《日美半导体协议》，迫使日本开放市场。

1989年，美国故技重施，迫使日本再次开放国内的卫星和计算机等领域的市场。

美国种种行为都表明，在20世纪80年代的时候，两国的贸易摩擦达到了一个高峰。

此后一直持续到今天。

总的来看，美国在面对日益严重的贸易摩擦，

所采取的是一边通过货币手段缓解自己在贸易中的劣势，

另一边则通过武力打压，强迫别人自缚手脚的同时，开放市场，不可谓不霸道。

相比之下，日本表现的就更为束手束脚了。出于自身安全的考量，

日本担心两国的贸易摩擦会影响到彼此的同盟关系，

因此面对美国的咄咄逼人，日本显得尤为委曲求全。

不但在美日贸易摩擦中一让再让，而且还自缚手脚，

如限制国内出口、开放市场、放任日元升值等等。

管中窥豹一下，日本根本不敢，也没有勇气去抛售万亿美债。

相反地，日本还要死命地去向美国摇尾乞怜。

最好的办法就是急人所需，通过大量回购美债来博得美国一笑。

日本现在之所以如此没有底气，与此前一段历史可谓是息息相关。

也可以说，《广场协议》的签订成为日本人心底经久不散的阴霾。

二战后，美国经济陷入困境。

按照美国一贯的作风，为了摆脱国内困境，其必然不会考虑到别国的利益。

于是，在1985年9月的纽约广场酒店，一场精心谋划的协议问世了，

那就是《广场协议》，由美国、日本、德国、法国、英国共同签署达成。

该协议的主要目的是，联合五国政府直接来干预外汇市场，

然后使得美元汇率下降，从而消除美国巨大的贸易赤字。

可以说，此项协议的签订意味着操弄汇率成为美国解决贸易逆差的主要手段。

此次主要的施压对象却是日本。

你敢相信？前一秒还在微笑的人，诱使你签下协议之后，卸磨杀猪。

《广场协议》签署之后，这些签订协议的国家立马开始大量抛售美元，

引得国际市场一片恐慌，投资者随即仓惶加入抛售的大潮中去。

带来的影响就是，美元汇率应声下跌，而日元兑美元的汇率则一路高涨。

1987年，日元对美元的汇率升至二战后的最高水平。

1988年，此时日元的汇率是1985年时候的一倍有余。

面对如此情况的日本开始慌了，没想到被美国一忽悠，

头脑一热下搞得日元升值的势头几乎失控。

但是，不管是在1986年签订的“贝克——宫泽喜一协议”也好，

亦或是在1987年签署的“卢浮宫协议”也罢，都未能起到日本试图压抑日元升值势头的目的。

一直到二十世纪九十年代，日元兑美元的汇率才趋于稳定。

在此期间，日元汇率的上涨，对其国内经济的发展产生了深远的影响。

就比如说，在1985年的时候日本实际经济增长率还是6.3%，

但在1986年的时候却只有2.8%。

同期，日本总的出口额也由41.6万亿日元下降为34.6万亿日元。

同时，日元的升值也使得日本出口环境急剧恶化。

其中，制造业和采矿业受创最为严重。

在1985年11月至1986年5月这段时间，日本共有154家分属于钢铁、金属、机械等领域的公司步入破产。

根据日本1987年的年度经济报告可知，在过去一年的时间，日本受此影响共破产了698家企业。

1987年以后的四年里，随着国际炒作资本的大量流入，日本股票和房地产泡沫不断加剧。

彼时日本人居然还满心欢喜地加入到股市炒作当中，

就在很多日本政客叫嚣着买下华尔街的时候。

美国高举多时的镰刀终于放下，一时间日本经济瞬间分崩离析，

脆弱得一塌糊涂，最终只留下一地鸡毛。

这一切的源头都在于日本所签署的那一份《广场协议》，

日元的迅速升值对于出口导向型的日本经济来说无疑是一记重击，

此后更是带来日本制造业、矿业等行业的普遍恶化。

现在说到《广场协议》，日本民众必然联想到“日本失去了20年”，

可以看出，《广场协议》给日本带来的打击是毁灭性的，到现在日本都没有恢复元气。

而在三十多年后的今天，中国似乎面临着与日本十分相似的国际环境。

这种情况下，中美之间是否会有新的“广场协议”，以解决中美之间的经贸矛盾？

从当下的形式来看，美国国内确实有通过新的“广场协议”来解决中美之间经贸矛盾的呼吁。

曾经最早提出《广场协议》这个方案的是美国彼得森国际经济研究所创始人伯格斯滕

就一直主张中美需要签署一个新版的《广场协议》。

在其看来，中国与之前的日本的情况十分相似，美国是时候转变目标到中国身上看。

然而所谓的新版《广场协议》真的具有现实可能性吗？

可以肯定的是，这不过是美国的自以为是的想法，

而我国也不会与之签署所谓的新版《广场协议》来任其摆弄。

当下的国际上，也很难再出现一个《广场协议》。

首先，尽管目前的国际经济金融格局与《广场协议》相似，

但总体情况却比35年前要更复杂，根本不具备简单类比、推论的可能性。

当年，之所以事成很大一部分基于美国彼时的国际号召力，

关于国际货币体系的讨论主要是在五国集团（G5）或七国集团（G7）的框架内进行的。

但是现在早已经今非昔比，国际经济格局也与过往大不相同，

涉及国际货币体系安排的重大讨论也不再是由简单的几个国家就能拍案定决的。

而美国近些年的国际号召力下降的可谓是一塌糊涂，

这从全球兴起的“去美元化”、“去美债化”就可窥得一二踪迹。

其次，即便《广场协议》不是日本签署的“城下之盟”，

但是其所招致的祸端，危害之大已经在后世得到充分展现。

在又前车之鉴的情况下，又有哪个国家再会去趟这趟浑水呢？

即便有，也不会是中国。

中国与美国交往的历史背景和各自的地位与当时的日本完全不同，

中国有底气拒绝这样一份隐含屈辱性的货币协议。

最后，从中国的经济环境和发展目标来看，也是绝对不会允许美国重启“广场协议”的。

对今天的中国来说，即使人民币汇率最终被美国干预，中国也不会重蹈日本的覆辙。

中国人口基数大、人均消费高的优势依然存在。

同时，中国的海外布局，诸如亚投行、“一带一路”等项目也取得了初步的成效，

在中国经济和国家实力日益强劲的支撑下，我们底气十足。

“打，奉陪到底！谈，大门敞开！”

同时，面对此次疫情，中国完美地承担起了大国的担当，

而美国不仅自己处于水深火热之中，而且还严重拖累了世界经济的恢复。

鉴于美国肆无忌惮挥舞美元霸权武器，超发美元，四处收割世界财富。

对世界各国来说，可谓是“苦秦久矣”。

那么这种情况下，未来的美国会是什么境况？我们且行且看。