中国大量买入美债「中国大举购买美债229亿美元 真打算接盘美国国家债务吗 」

最近根据美国财政部数据显示，中国政府在继2020年连续的抛售美国国债后，与2021年一月突然反向增持美国国债，且买入资金达到了220亿美元，为2018年10月份以来的最大份额，这波操作让不少民众丈二和尚摸不着头脑，难道中国政府又准备当接盘侠吗？

早在2008年，美国金融危机爆发，次贷危机就从华尔街开始蔓延，在美国全国上下的金融系统都濒临崩溃时，美国政府就大举发行国家债务，以国家信用背书，希望从海外筹措资金度过危机，在那一次的海量债务中，中国就买下了3.6万亿美元美国国债，给美国托了一次底。

而去年，美国深陷于疫情的泥潭中，感染人数的节节攀升背后是美国经济的持续下行，艰难程度可以说更甚于08年经济危机，哪怕美国印钞机昼夜不停，刺激计划一波又一波，资金如同水漫金山似的发放下去，仍难解危局。

这时候，美国财政部果然又得用老招数解围：前不久，美国财政部声称将在2021年发布大量国家债务并寻求买主。

此时的美国世界霸主地位逐渐滑落，国家政局动荡，经济起伏不定，去实存虚的情况明显，政府、企业都热衷于金融运作，短期逐利，还背负着27万亿美元的外债，这笔庞大的债务就如同大山一般随时悬在美国的头顶下，骑虎难下。

总而言之，现在的美国已经不再是10年左右那个如日中天的美国，而一向聪明的中国政府也不可能去当接盘侠，那么，中国在这种情况下大举买入美国国债，且有继续增持的趋势，到底是出于样的考虑呢？

长期以来，作为制造业大国的中国，一直都是进出口贸易的大国，加工制造原材料。销往海外，挣足了美金，我们国家的外汇储备也是年年攀升，有增无减，前些日子，外汇管理局发布的数据就显示。

2020年末，我国对外金融资产1.3万亿美元，这个数据位于世界的前列，为全球第一大外汇储备国，这么大的一笔钱，放着不动就会受到通胀的影响而连年缩水，为了保值，便选择了国际硬通货，美国国债。

制造业除了出口，还需要进口全材料，众所周知，美元是普遍承认的外贸交易手段，买石油、买大宗商品都需要美元，中国长期的持有美国国债，能起到资金周转的作用，保证国家拥有一定量的美元在国际上流通，能够方便交易。

稳定汇率也是很重要的一个原因，从中国的外汇市场来说，美联储大放水，美元贬值，人民币对美元相对升值，这对于许多的进出口贸易是一个比较大的利空，虽然人民币汇率并非只和美元挂钩，但是在美元结算体系的前提下，美元每贬值一点，收款方拿到的手里的价值就更少一点。

从国际货币局势走向来说，包括中国在内的许多大国在内，主观上，都偏向于美元霸权迟早会倒下，但不是现在的态度。

美国一家独大掌控世界货币体系，大放水将自家的经济困难摊到别的国家，每一个国家都不会高兴见到这种事，但是为了稳住局势，也只能先稳定住美元体系，毕竟现在还没有哪一种货币能作为备用，成为下一种世界货币。

美元要是崩盘，世界陷入乱战的话，局势只会比现在更差，去美元化是必然的，但是仍需缓图之，人民币国际化的道路也是如此，心急吃不了热豆腐，先买下美债，为人民币国际化做好铺垫。

事实上，违约问题一直是国民普遍担心的问题，网上一直有传言说美国准备赖掉中国一万亿美元的国债，甚至不久前，美国众议院的某议员还准备拿中国“未及时有力地处理疫情”，给美国带来了经济损失来说事，妄想设立法案赖掉中国的国债。

虽说参议院这理由纯属无稽之谈，可也增加了人们对美债被赖掉，中国白白送钱的担忧。其实，从历史、经济基本面、美元霸权等许多角度来看，美国国债的安全性和流通性都是有着可靠保障的。

历史上，只有美债还从来没有发生过违约现象，每次都是按时偿还了本金和利息，这是比较难得的，在10年以前备受青睐的欧洲债券，也曾从希腊主权信用评级的下调开始，引起了资本界对欧元债券的普遍恐慌情绪，导致欧洲债务危机爆发。

另外，美国虽然负债27万亿美元，但是其偿还能力还是值得保障的，美国国债以国内资产和国家信用作抵押。

美国虽然经济遭重创，但高尖端技术、军事实力毫无疑问还是世界第一大国，而且，美国国债的流通性很好，所以尽管收益率下降，在前一段时间大量持有人抛售美债时，仍然有着不少投资者闻风而动，大力买进，所以，当中国想卖掉美债换钱时，二级市场会有着大把的人等着买进。

还有最重要的一点，美国出于自身利益的考虑，不会真的去赖掉中国这笔债务，因为一个国家的信用可以说是无价的，一旦出现一次违约现象，很有可能就会产生蝴蝶效应，导致一连串的经济雪崩，后患无穷。

特别是美国经济去实存虚，空心化严重，踏踏实实挣钱的制造业都迁到海外，国内剩下了很多靠资本运作牟利的企业，做金融最重要的就是有信用有原则，一旦美债违约，信用危机蔓延，资本就不会再往美国流入了，少了这批虚拟经济，美国的局势就会更加困难。

美元霸权体系的维护也是如此，现在国际上通用美元交易，大宗商品、石油都得与美元挂钩，去美元化喊了那么多年，为什么不见几个国家跳出来直接表示说“我不用美元交易了，你们自己玩”呢？

这里一方面有美元霸权刚开始的时候，美国见哪个国家不听话就打谁的缘故，比如伊朗，被迫采用美元结算，另一方面，，美元结算体系统治了世界贸易几十年，这股惯性是巨大的，影响力渗透到了贸易的方方面面，各大中小贸易商约定成俗的规矩，以国家意志强行改变，是要出大问题的。

但是，如果美债违约，美元信用不攻自破，当商人们都知道自己手里拿着的美金随时可能不值钱时，美元结算体系就不攻自破了，美国自然不敢冒这个险。

任何钱放着都是要成本的，放着不动的钱只是一张纸，流通起来的钱才能起资金作用，就像老百姓的有闲钱了会去买股票、买债券获取收益，国家也是如此，但与普通老百姓不同的是，国家手里握着的有巨量资金又身份特殊，能参与的投资品类不多。

纵观世界，欧洲爆发过债务危机，非洲的金融行业还方兴未艾，亚洲本土没有几个大规模发行债券的大国，数来数去，其实也只有美国的国债比较有操控空间，规模大、体量大，之前没有爆发过债务危机。

品种确认后，自然需要选择买入和卖出的时机，高抛低吸，差价相减便是到手的利润，2020年，全球经济下行，美国疫情泛滥，大开印钞机，美元大水泛滥，感觉越来越不值钱了。

这里算一笔账，计算一下美元贬值对美债持有者的损失：假设一张100美元面值一年期的美国国债，你以98美元的价格买入，一年后获利2美元，以人民币兑换美元为例，若汇率为7，2美元可换得14元人民币，但是假如汇率下调至6.5，就只能兑换13元人民币，相当于平白无顾少了一元人民币，越存钱越少。

于是乎，各路资金都惶惶不安，那些手里持有大量美国国债的金主们担心个人利益受损，纷纷开始抛售美债（这个时间内中国政府也在陆续抛出美债），导致美债的收益率接连跳水，到今年1月份，竟跌倒至0.9%的谷底。

这时，轮到中国进场抄底了，跟进资金大手笔买入220亿，从现在的视角看过去，也确实不得不惊叹于中国政府的投资眼光，一月份的美债收益到达至谷底后，美债收益率泡沫已经跌到尽头，随后便开始爬升，持续上行。

最终稳定在将美债收益率稳定在了1.6%左右，上升了近600个基点，可以说，央行的这一波高抛低吸，实在是高明。

接盘肯定是不可能接盘的，中国反向买入美国国债，既是出于自身利益的考量，又是在仔细审时度势后，作出的谨慎布局，假若在人民币有还没有做好充足准备走上国际化道路时，肆意抛售美国国债。

美元格局大动荡，只是一步昏招，而央行这波买入，是立足长远目标，对去美元化的徐徐渐进，是为人民币国际化探路。