p2p债权收购「债权类」

近期，网贷行业环境逐渐趋于稳定，但是此前积累的问题在逐渐消化。网贷债权转让业务正是如此。

网贷债权业务的实质就是出借人将尚未到期的网贷债权在转出日以摊余价值的出售给下一位投资者。债权转让的模式在网贷危机中让不少平台面临运营考验，不论是监管机构、互金协会还是网贷平台都对债转业务作出了规范和限制。对于正在排队转出的投资者而言，正确认识债权转让很关键。

一P2P平台待收债权置换购物凭证——可兑换房产

8月20日，东方银座旗下P2P平台小微金融发布《用户【债转卡】办理流程及相关文件》，报告指出平台可以实施相关将待收债权置换为东方银座集团体系内购物凭证的协议。

以物抵债属于十分常见的还款方式，其在网贷领域也有很多先例。在此之前，通过债权兑换高档黄花梨木、珠宝、白酒等方案也都引起了关注，但由于价值难以评估，兑换价格过高而被投资者广泛质疑。但是，在本次债权转让兑换的是银座Z卡，相比于之前的货物，购物卡的价值更加容易判断。

针对于小微金融平台的报道中，用餐服务；月饼、十一礼盒；高档酒店住宿；Amani、Gucci、CK、DGT P等奢侈品牌服饰、配饰、箱包；字画；甚至是房产都可以由待收债转项目兑换。报道还表示，公告发布后即有的投资者甚至领走数百份月饼礼盒。

但是本次银座Z卡的兑换还是有一定的地域限制，只有在沈阳、盘锦、深圳和东莞地区的酒店、商城接受Z卡的使用，并非全国范围的银座百货都接受Z卡的使用。

这种兑付方式尽管有不少附加条件，起码可以满足一部分用户安全退出需要，相比恶意退出平台，仍然有可取之处。

投资人债权转让集中兑付阶段已过

银座集团对于债权转让业务的处置方式较为特殊，一般的网贷平台并不具备兑换大量实物商品的能力，但是网贷平台债权业务其实已经有较大的改善。

8月27日，网贷之家发布了关于网贷行业债权转让的监测报告。报告选取的是网贷发展指数评级中的60家平台。整体而言，网贷债权业务的集中兑付阶段已过。

具体来看，60家平台之中，有35家平台中存在债权转让业务且数据完整。进行基本的筛选之后，网贷之家提供的数据显示，网贷债转业务规模占总成交量的比例在六月第一周还不到40%。

接下来，债转业务的占比震荡上升，在六月第四周已经接近50%的水平。

七月的前两周里，债转业务的占比一度降至40%。

但随着危机的到来，债权业务的占比再度攀升，并在七月第四周达到统计段内63.63%的最高水平。

进入八月，债转业务的占比呈现快速下降的趋势，八月第三周债转成交量占比已经降至41.88%，接近六月初网贷平台风险集中爆发初期的水平。

数据来源网贷之家

从时间分布来看，债转业务占比的增长滞后于行业风险集中爆发时期。债转业务占比最高时，各地互金协会正积极维护行业稳定，严控平台恶性退出；各大网贷平台正相继承诺不失联、不跑路。而这时已经处于网贷风险爆发阶段的尾声。

随着各家平台对良性退出的承诺，网贷行业在8月中旬起逐渐回归稳定，风险爆发的事件逐渐减少。考虑到先前有计划退出的债转项目的投资者已经申请退出，网贷行业债转业务占比逐渐降低，平台压力逐渐减小。

债权转让业务变慢也是行业规范发展体现

债转业务成交量占比降低除与行业发展有关外，还与网贷行业严格的监管息息相关。债转业务转让变慢也是行业规范发展的体现。

稍早时候，很多平台债权转让项目能够实现当天或者第二天转出。彼时，债转业务的投资者数量较多，更重要的是一些平台或担保方还会代偿债转业务的债权。

如今，网贷风险整治办已经开启了全行业的检查，不通过检查的网贷平台将被清退，网贷整治办还将对任何隐瞒、篡改数据的平台给予“一票否决”。而代偿、回购债权是《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》中禁止的规定之一，也是检查的重点。

可见，任何希望通过检查的网贷平台将不会继续开展债权代偿业务，平台不会再以自有资金对债权进行受让。债权转让将完全由新出借人接手，这样可以保障平台有充足的资金维持日常经营。只有平台能够正常运营，债转项目才能持续转让下去。长期来看，网贷平台经营的规范也是债转业务转出变慢的原因之一。

债转业务流动性变差受到了行业与政策的影响，对于投资者而言，耐心等待是当下需要面对的事实。当然，债转业务变慢并不代表平台面临倒闭的风险。鑫合汇就是一个很好的例子，其对部分短期业务进行展期，但中长期项目完全不受影响。

真正有兑付风险的平台大多会发布异常大额标的、高返利、网站频繁故障、管理层失联等异常现象。

当债转业务过慢时，如果所投资平台中长期债权和其他网贷类固定期限产品正常兑付，投资者只需要关注平台的经营情况和管理层动向，无需过于担心平台倒闭的现象。