资金分层对基金投资收益决定性作用是什么「积极配置组合策略风险收益特征为」

资金分层对基金投资收益决定性作用 （原创）刘声玲

所谓资金分层，就是归纳自己现在有多少资金，自己有多少现金流，这些资金未来的使用用途，给现 有资金分门别类分配好，这也是自己深度思考及规划整个家庭的未来计划，我们一般分为，短期要用的钱，中期要用的钱，预备应急开支，长期不用的钱，短期要用的钱分为：生活费，短期准备旅行的费用，准备添置大件家用电器家具开支，子女未来几年学费等大额开支，中期要用的钱，比如3年后要买房，要结婚用的钱。

对资金分层后，针对不同资金要使用的期限，再来安排资金的投向，

短期要用的钱就只能投资货币基金，比如存在余额宝，微信零钱通，及银行各类宝宝类货币基金中，也还要留有一些现金以备急用

中期要用的钱，这里的中期，是指2-3年时间，也就是2年内是一定不会用到的钱，就只能投资一些债券基金，二级债基，或者固收 基金，当然中期不用的钱也可 投资银行理财，大额存单，但对于我们专业研究基金的人来说，银行理财和大额存单的收益是大部分时间是比不上债券基金及二级债基及固收 基金的，除非是债券熊市，半年到1年短期内理财才有可能比债券收益高

只有3年以上不用的钱，才可以投资股权类基金，比如偏股混合基金，但也是只能投资在股债平衡或债7股三类的混合基金，5年以上不用的资金，可以投资到债3股7类的偏股的混合基金

长期不用的钱，这里指的长期就是未来5年以上10年内不会用到，这些资金就是用来增值，用来养老的钱，就完全可以放心投资在股市中，可以用来资产配置，配置有指数基金中，长期获得好的收益

资金分层的不同投资标的的底层逻辑说明如下，投资是有风险的，特别是股权投资风险更大，没有人可以预测短期有涨跌，因为影响股市的因素实在是太多了，亚马逊原始森林中一只蝴蝶的煽动都有可能导致股价的下跌，那种和你讲短期一定涨的经济学家或股评家/财经记者，是完全不可靠的，如果真的是一定涨，那他还逼逼什么，加一百倍杠杆去投资，那还不自己赚翻天，这样全世界的钱都会被他赚走，这根本是不可能的，是违反逻辑和事实的，但股市长期又是确定上涨的，因为企业是会盈利，加上有通货膨胀的作用，长期下来，股市平均上涨8-10%是确定的，这就是股市短期的不确定 性和长期的确定性，依以往股市历史，一般10年一定会均值回归，也就是10年内一定会有年化8-10%的涨幅，如果你投资的钱不是10年不用的钱，当你5年后一定要用钱时，比如5年过后一定要用钱买房子，一定要从股市上撤出资金来使用买房子时，而刚好此时股市是上跌的，你还没有赚到钱，股市还没有发生均值回归，你要卖掉基金，此时浮亏就会变成实亏，投资就是亏损的结局，就没法等到胜利的果实，也可能会割在黎明前。股市是经常会有回撤一半及到70%以上的，

而货币基金是投资于国债，银行资金拆借等完全安全品上，到目前为止，是完全没有风险的，很适合来打理短期要用的资金，短期要用的资金，投资其他投资品，就没有胜算了，

债券是企业及国家的借款，是会还本付息的，债券的收益是和利率相关的，当利率下行，老债券原本利息高，就吃香，投资者就会抢老债，债券价格就会上升，当利率上行，新债券的利息比老债券高，当你要卖掉老债券时，就要打折到比新债券还低别人才会买，老债券价格就会下跌，但债券的回撤的幅度是很小的，一般是在5%以内，而且债券熊市是不长的，投资债券，因为债券本来就要付息的，有利息收入的，只要拿满2年，就不会亏损了，因此中期要用的钱是可以投资债券基金及二级债基，或以债券打底，主要投资债券的固收 基金。

总之时间越长，投资有收益的确定性越高，时间越短，就越要防守，越要投资低风险，回撤小的基金，指数基金是全部买股票的，因此时间越短，确定性越低，混合型基金因为含有债券，不是全仓股票，回撤相对更小，债券比例越高，短期回撤就越小，

搞懂了货币基金，债券及股票的风险和收益原理，就明白了资金分层投资的原理了

下面再讲讲投资都容易犯的错，一是听信所谓的专家和听信朋友等，说什么时间股市一定涨，而产生赌博心理，短期要用的钱还进股市，想赚一把就走，而股市是不会听任何人的，你一投进去就很可能大跌，套个正着，当你急用钱时，就只有割肉斩仓，就是后面涨回来，也没你什么事了，那时再来骂娘也不顶事了，二是没有规划好家庭资金，自己不知到什么时间要用，当要用钱时，而资金已经投资到股市，股市又还没有均值回归，还没涨起来，你急用钱时就只有亏本卖出。

因此做好资金规划，认真思考自己家庭的计划，想明白，再给资金分层，依资金的时限来选择投资不同种类的基金，这才是决定基金收益的决定 性作用。这里也再说明，做好家庭的保险计划，消除家庭用钱的不确定性，也是十分重要的，不要因为意外而产生计划外的大额支出，另外对自己的现金流，也不要过于乐观，自己的工资和副业收入，也是可能波动的，也可以把自己的现金流单独当做一项投资项，自己的现金流，在开支完生活支出后的剩余部分，最适合来做基金的定投，找到当下低估的行业基金，用现金流定投，也是可以获得很好的收益。

我们总结如下：

短期（1年内）要用的钱------投资货币基金

中期（2-3年）要用的钱-----投资债券/二级债基/平衡型/固收 基金

长期（5年以上）不用的钱------投资混合基金/指数基金/资产配置

现金流的钱--------最适合用来定投基金