监管机构还必须考虑对市场流动性的影响：PWC.

2021-09-15 10:10:24来源：

全球金融市场协会（GFMA）和国际金融研究所（IIF）从普华永道发布了一份全球市场流动资金状况的全面新报告，代表两项协会制作。“

我们研究的调查结果表明了预警信号监管和其他市场因素是有助于减少二级市场流动性的某些方面，这可能会因展开量化宽松或其他强调市场形势而加剧，“普华永道英国经济学主任Nick Forrest表示，”报告的作者“政策惯例。“我们的分析表明，政策制定者认为当前监管的总影响并权衡新规则的增量金融稳定效益，以防止市场流动性减少的增量成本，以确保监管不适得其反。”联合会委托普华

永道委托普华永道对市场流动性的广泛审查鉴于流动性对高效的金融体系的重要性以及市场参与者和政策制定者的越来越多，关于金融规则对流动性的影响。普华永道的分析侧重于有关紧密性，即时性，广度和流动性深度的可用数据，并得出结论，有人旨在审查迄今为止和正在进行的监管议程的改革校准，以适当地了解监管举措的影响资产课程，并考虑即将到来的监管举措可能会加剧流动性的流动性趋势，没有对安全性和健全的效益没有增量利益。“强劲的市场流

动性对于有效的资本市场至关重要，可以推动资本形成，投资者机会和经济增长。普华永道的调查结果表明，政策制定者的需要进一步分析，进一步分析，进一步分析，进一步分析，进一步分析规则在向前展开任何可能阻碍市场履行这一角色的新规则，“GFMA CEO Kenneth E. Bentsen说：”A过去五年已经在过去五年内实施了巨大的监管，以应对金融危机。虽然提高金融稳定的意图是完全合适的，但监管机构还必须考虑对市场流动性的影响

。“”普华永道的报告采取了最近市场状况的重要快照，并确定了在一些金融市场中减少流动性的关键因素，“说IIF的总统兼首席执行官蒂姆亚当斯。“这是一个强化努力更好地理解和评估这一复杂和快速发展的问题的开始，并定期向全世界的政策制定者展示我们的调查结果。正如该研究所说，所有最近金融改革的累积影响尚不清楚。监管机会应借此机会评估最近近期市场流动性改革的影响，并在向前迈进任何新规则之前仔细考虑。“普华永

道的分析发现，尽管货币刺激鼓励鼓励良性市场环境，但包括几个因素的组合银行在引入新的监管框架后降低风险，促进了各种资产课程的金融市场流动性的可衡量减少。例如，根据该报告，欧洲公司债券交易量在2010年至2015年间跌至45％。证据表明，块交易变得越来越难以影响价格而无法影响。2008年至2015年间交易资产的银行持有量减少了40％以上，美国公司债券的经销商清单在同一时期下降了60％，发现普华永道的报告。这伴随着公司债券市场中的营业额比率下降，交易量未能与发行的增加保持步伐。分析表明，经

销商流动性迄今为止的这种撤销造成的早期预警并未导致可测量的经济损失减少计划和非凡的货币政策，这是降低流动性压力，并且由于市场参与者正在逐步交易一些乐器来调整一些乐器。但是，在QE的展开之后或在压力环境中，可能会揭示流动性风险和市场脆弱性，可能导致金融市场的波动率较高.PWC的报告

突出了市场制作的重要作用和潜在经济学的重要作用和潜在的经济学由不同的市场参与者扮演有助于弹性的市场运作，包括经销商市场制定者作为流动度的重要

作用。报告总结说，所有利益攸关方都有助于更好地了解流动性条件和监管之间的联系因此，未来的法规在促进稳定和维持金融市场流动性之间取得了适当的平衡。此外，重要的是审查全球监管景观，以确保一致性，避免可能破坏金融体系的流动性影响或碎片。

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