在过去的两周内,一系列数据表明,价格压力显着下降,远远超过预期。消费者价格通货膨胀(CPI),批发价格通胀(WPI)和PMI产出价格每人都发布了显着的下滑。7月份的价格在CPI和WPI措施和年度和连续上落在所有主要子集团上。基础。我们于4月份撰写回来的是,周期性和结构因素的组合可能会使湾的食物通货膨胀保持(见我的报告印度经济学评论:以食物价格为什么?印度会持续另一个干旱吗?2015年4月23日)。在周期性因素中,我们强调了国内需求压制,这有助于保持粮食价格含有和软的全球商品价格,这降低了进口食品的成本。在结构因素中,政府的更好的供应方管理,审慎的保留农业支助价格的政策增加,农业生产力的速度各自有助于保持湾的食品价格。尽管我们的良性涉及达成共识预测(食品价格)然后,我们仍然对食品通货膨胀落下的量子感到惊讶。我们担心降雨量的雨量可以畏缩价格。但7月份的经验表明,它不仅仅是下雨量,而且它们如何随着时间的推移传播。早期淋浴在本赛季(6月)的第一个月内导致13%的盈余有助于保持强烈的播种模式,特别是对于水稻和脉冲。燃料通货膨胀可预测地放松。由于国际油价下跌27%以来,五月和国内油价在类似期间下降8-13%,预计燃料通货膨胀率下降。WPI燃料充气(-3.2%M-O-M,SA)和CPI燃料(-0.3%M-O-M,SA)以及7月份的运输(-0.5%M-O-M,SA)通货膨胀。
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