自2009年以来最弱的黄金需求;预期稳定季度的价格

GFMS黄金调查，首次发表于1967年，是世界上最权威的金产业的独立供需来源。今天汤姆森路透社发布GFMS金调查：2015年Q2 2015年审查与

展望.Highlights：2015年Q2自2009年以来，Q2物理黄金需求处于最弱的情况下，截至少数市场报告的增加，中国买家远离黄金的增加。最多的所有主要物理黄金市场第二季度作为零售投资（对酒吧和硬币的需求）同比再次下降12％，现在截至2013年第2季度的约63％。在最大的消费部门，珠宝，产量下降了6％ - 消费量下降了9％。虽然平均美元的黄金价格仍然存在7.5％。预计2015年第三季度的平均价格预计将于2015年第三季度举
行季节性强度，已达到印度在金额总金黄金消费方面回收顶点;然而，上半年与中国完全平衡，狭隘地向印度达到394吨，而392吨。中国：


股市增长是中国前五个月的故事，这掌握了大幅降低的金购买。6月和7月的撤退并没有帮助黄金购买，因为一些投资者被锁在一起，其他投资者对资产分配有紧张。35吨中国零售业（酒吧和硬币采购）同比下降26％，其自2009年以来最弱的第二季度。珠宝购买，通常是24克拉投资材料，也看到了第二季度的净空，同比下降到102吨，同比下降23％。无

与伦比市场的黄金情绪较差，更好的回报使许多人带来了许多人黄金金属。还有一些迹象表明，作为一个避险的资产，一些投资者已经向美

元搬到了美国。六月，中国人民银行在六年内首次报告了黄金控股增加;额外的604吨是以前的GFMS估计，额外的官方部门购买，因此没有对历史GFMS Data.India进行修订：2015年第

2
季度，印度的珠宝消费量增加了2.5％至158吨。零售投资同比增长50吨，然而，Q1飙升了与印度教节日，Akshaya Tritiya相关的购买。2015年第2季度的进口国进口量也达到了五季度的最低水平，报告了10％的同比下降10％：

在Q2矿山生产的方程初期的供应方面，Q2矿山产量同比增长2％至773吨，而总供应量下降3％至1,054吨，由于在Q2中积极下降，季度大幅下降与2014年第2季度的Polyus Gold套期保值相比.CCRAP供应量广泛中立，同

比增长1％，但重要的是，这一开始在一些市场转变一角，2015年第2季度标志着全球废料供应的第一个百分比增加2012年Q1 2012.Market余额：与季度

市场的
全部新供应量相比，Q2全部新供应量的全部新供应量达到了14％的物理需求下降导致市场上的196吨盈余，自2010年以来最高，美元价格为7.5％拒绝对官方的影响很小。投资者情绪：对黄金

的机构
投资者兴趣，与商品一般，仍然在多年的多年的愚蠢，以及选择波动表明，大多数投机者越来越担心进入下降LD定价。CFTC报告的COMEX托管资金数据，截至7月21日，此后该系列于2007年中期始于2007年中期，首次出现了金（期货和期权）的净空缺程。自2003年4月以来，运行的非商业系列（期货和期权）越来越持续，仍处于其最低水平，自2001年底以来并未消极。ETF Gold Holdings同时未能重复Q1 37吨的增加，第二季度下降1吨，七月举报了进一步的降低.Price

Outlook：
仍然是我们认为，今年的美国利率已经定价于市场，并且提高可能会迅速促使对金控股的资产拨款进行审查。对于2015年第三季

度，我们预测了1,135美元的平均价格预测是在Q4的1,175美元/盎司/盎司之前的Nadir。这为2015年提供了1,180美元/盎司的年平均值，比我们之前的预测高10美元/盎司。预计价格实力将在2016年平均每股1,250美元/盎司的基础案例中继续。