对于非专业人士,或者不太经常看报表的管理者来说,财务报表的确有些让人难以理解,一大堆数字摆在纸面上,完全不知道从哪儿下手,这里总结一下简单、省心的看报表方法。
概括来说,就是“五看”:看总资产、看总收入、看利润总额、看现金流量表、看资产负债率。
在刚接触财务报表的时候,通过“五看”可以对企业的整体情况有一个基本的了解,可不要小瞧这五点,企业的很多信息和秘密就隐藏在这五点之中:
看总资产,可以了解企业的整体规模;
看总收入,可以了解企业的业务规模,也是经营规模;
看利润总额,可以了解企业的盈利能力;
看现金流,可以了解企业的现金能力;
看资产负债率,可以了解企业的抗风险能力和资产结构。
很多时候,券商在选择投资对象的时候,也会经常看这五点参数,同时他们会很看重企业的资产结构,从资产结构中可以了解股东投入了多少资金,企业筹资的资金有多少,大白话说,就是什么钱是企业的,什么钱是别人的。
下面我们详细说说“五看”方法的要点:
第一眼看资产,就是资产负债表最下面的部分。一般来说,资产总额的期末余额,这个数据就代表了公司的总资产。
然后拿这个数据与上一年度进行比较一下,看看是增加了,还是减少了。
总资产一方面代表了企业的整体资产规模,就是这家公司有多大,另一方面,也可以从发展趋势上看出,这家公司整体是在扩大,还是在缩小。
第二眼看总收入。也就是利润表最上面的营业总收入这一栏的数据。
与总资产一样,也可以做一个和上一年度的对比,了解企业的业务是在扩大,还是在缩小。
通过总收入与总资产的综合分析,基本可以获悉这家企业整体规模和经营规模是处于什么样的水平,可以对公司有一个初步的定位。
第三眼看利润总额。这里要看的是利润总额,而不是净利润,主要是因为两个数据差一个所得税,但不同的行业以及不同的企业性质,所得税的税率是不一样的。有的企业可能是25%,有的企业可能是15%,有的公司可能在一段时间是免所得税的。所以,需要用税前利润(即利润总额)来综合分析。
第四眼看现金流。
看现金流主要看两个方面:一看现金及现金等价物净增加额是正数还是负数;二看经营活动产生的现金流量净额是正数还是负数。
只要看到这两个数据,就基本能知道企业的现金流是充足的还是不足的。
一般来说,经营活动产生的现金流量净额应该是正数,如果企业扩大了市场规模和投入,短期内可能会是负数,但不能长期都是负数。
现金流量表分为三部分,自上而下分别是经营类、投资类和筹资类。经营代表企业自身的造血能力;投资是企业把多余的钱投资给别人,比如并购、买股票、债券等;筹资就是把吸引资金到企业来,如金融机构的贷款等。
经营活动产生的现金流量净额通常来说要是正数,这代表企业是正向发展的,具有一定的盈利能力和造血能力。
投资类现金流量净额对于一家正向发展的企业一般来说是负数,代表企业有很多钱拿出去投资了;如果净额为正数,可能是企业投资回收,或者是企业投资收到的股利、分红等,如果收回的现金很多,就是企业整体减少对外投资,如果大量持续的回收投资,就要引起关注,企业的现金流是否遇到了严重问题,不得不通过收回投资来补充日常经营所需的资金。
融资类现金流量净额,一般来说正数会比较好一点,代表从别人手里借到了钱,如果这个数值出现了负数,则可能是金融机构撤回融资。
第五眼看资产负债率。
资产负债率=负债/资产,代表企业从外面借的钱占所有资产的比例,一方面代表企业的资产结构,一方面代表企业的抗风险能力。
一般来说,自有资金越多,抗风险能力越强,自有资金越少,抗风险能力越弱。当然,一定要在同行业内进行对比,有些行业本身的性质会决定该行业的资产负债率水平。
通常来说,科技型企业很多都是轻资产运营,前期不会投入大量的资金购买资产,如果企业规模不大,资产负债率不会很高,如果企业规模快速扩大,股东又不投入资金,资产负债率就会比较高。
贸易型的企业也是轻资产运营,通常会占用供应商的钱会比较多,资产负债率也会比较高。
房地产公司是比较典型的用银行的钱来赚钱的行业,资产负债率都不会太低。
以上就是“财报五看法”,用这五个点看财务报表,就能够快速对一个完全陌生的企业做出一个初步判断,然后根据数据进行更加深入的分析判断。
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