珀莱转债和特纸转债申购建议一样吗「福莱特转债」

明天珀莱转债和特纸转债发行，下面是珀莱转债和特纸转债的申购建议。

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可转债申购建议

珀莱转债

基本信息：评级AA，发行规模7.517亿元，目前转股价值101.09元，转股溢价率-1.08%，纯债价值93.087元。

债券期限：自发行之日起6年，即2021年12月8日至2027年12月7日。

债券利率：票面利率第一年 0.30%、第二年 0.50%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00% ，到期赎回价115.00（包含最后一期利息）。

转股起止日期：2022年6月14日至2027年12月7日止。

向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时。

有条件赎回条款：1)转股期内，A股股票连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)；2)当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。

回售条款：最后 2 个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续 30 个交易日低于当期转股价格的 70%时；募集资金用途出现重大变化时。

公司简介：正股珀莱雅，化学制品业，主营业务是化妆品的研发、生产和销售。公司业绩主要来源于护肤类产品和美容彩妆类产品，分别占营业总收入的 84.97%和 14.13%。（2021年中报数据）

公司自有品牌已覆盖大众精致护肤、彩妆、高功效护肤等美妆领域，“珀菜雅”“悦芙媞”“彩棠”“INSBAHA”“CORRECTORS”等皆是其旗下品牌。 公司积极布局新型渠道，抓住抖音直播风口，线上直营渠道占比和增速均处于前列，在国产品牌中的市占率不断提升。

财务情况：公司 2020 年实现营业收入 37.52 亿元，同比增长 20.13%；实现归母净利润 4.76 亿元，同比增长 21.22%。2021年前三季度实现营业收入 30.12 亿元，同比增长 31.48%；归母净利润 3.64 亿元，同比增长 27.82%。

募集资金用途：本次募集可转债的资金用于如下用途。

1、湖州扩建生产基地建设项目（一期）；

2、龙坞研发中心建设项目；

3、信息化系统升级建设项目；

4、补充流动资金。

股价短期情况：公司上市后股价一直上涨，最近一年高位震荡，目前股价处于震荡区间上沿。上上周股价创新高后回落，仍然处于震荡区间。

可转债打新市场情绪很好；公司整体不错；债券评级AA，尚可；转股溢价率-1.08%，不错；纯债价值93.087元，优秀；下修条款正常；回售条款正常；股价短期走势尚可。

综上，申购评价给予★★★★★。

特纸转债

基本信息：评级AA，发行规模6.700亿元，目前转股价值100.81元，转股溢价率-0.80%，纯债价90.773元。

债券期限：自发行之日起6年，即2021年12月8日至2027年12月7日。

债券利率：票面利率第一年 0.30%，第二年 0.50%，第三年 1.00%，第四年 1.50%，第五年 1.80%，第六年 2.00%，到期赎回价112.00（包含最后一期利息）。

转股起止日期：2022年6月14日至2027年12月7日止。

向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85% 时。

有条件赎回条款：1)转股期内，A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)；2)当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。

回售条款：最后2个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续30个交易日低于当期转股价格的70%时；募集资金用途出现重大变化时。

公司简介：正股五洲特纸，造纸印刷业，主营业务是特种纸的研发、生产和销售。

公司是国内较大的食品包装纸生产企业之一、国内重要的格拉辛纸和描图纸生产企业。目前公司共拥有食品包装纸、格拉辛纸以及描图纸等三大系列的多个产品规格。公司部分新产品和新技术达到了国内先进或国内领先水平，质量管理体系完整，与康师傅、统一、艾利丹尼森等企业建立合作关系。

财务情况：公司 2020 年实现营业收入 26.35 亿元，同比增长 10.89%；实现归母净利润 3.39 亿元，同比增长 69.91%。2021年前三季度实现营业收入 26.84 亿元，同比增长 35.72%；归母净利润 3.14 亿元，同比增长 28.69%。

募集资金用途：本次募集可转债的资金用于如下用途。

1、年产20万吨液体包装纸项目；

2、补充流动资金。

股价短期情况：公司股价自上市后一路下行，目前底部震荡。

可转债打新市场情绪很好；公司质地尚可；债券评级AA，尚可；转股溢价率-0.80%，不错；纯债价值90.773元，优秀；下修条款正常；回售条款正常；股价短期走势尚可。

综上，申购评价给予★★★★☆。

申购评价体系：满星五颗星★★★★★。四星及以上顶格申购；三星半尚可申购；三星谨慎申购；三星以下放弃申购。

风险提示：本文所提到的观点仅是个人思考交流，不构成买卖建议，风险自担哦。