可转债会破发吗 「可转债破发的几率是多少」 中国核工业建设股份有限公司 关于经营情况简报的公告「中核集团收购同方股份分析」 政府性债务和政府债务「政府债务类型」 短期融资券发行价格「目前我国短期融资券的利率一般要比」 2020年1月20日沪深股市交易提示图「20日股市」 债券市场研判「沪指缩量横盘震荡」 美国只需一份报告就能摧毁欧洲经济吗「什么时候打破了欧美对华经济封锁」 市值比自由现金流比率「中国卫星市值前景」 财政部出台管理办法 按市场化原则发行地方债「财政专户管理办法」 差额征税的问题「差额征税6个点」 最适合定投的基金是债券基金,因为波动小「债券和理财产品哪个好」 存款利率倒挂是什么意思啊「银行存款利率降了意味什么」 美债收益下降「负利率债券怎么赚钱」 有多少基金被清盘「基金低于5000万为何没清盘」 定投怎样操作更赚钱呢「怎样定投基金容易赚钱」 财政政策与货币政策组合效应「茂名使出政策组合拳推动工业」 今年国庆节国债逆回购何时买入买「今年国庆节国债逆回购何时买入买」 国家对水力发电的扶持政策「水利水电工程相关专业」 债券基金遭遇大量赎回后果「买债券基金有风险吗」 支付宝买基金怎么操作最赚钱「基金怎么买才能赚钱」 支付宝稳定收益的理财产品「易方达稳健收益b」 新债券交易「2020年新兴市场债券」 上交所发布 公司债券簿记建档发行业务指引的通知「上海证券交易所资产证券化业务指引」 欧洲疫情反弹原因「全球疫情尚未到高峰」 信用周期拐点「短期中期长期贷款」 8月末流动资产「所有者权益变动表综合分析」 债券市场回暖「短债债券持有时间多久好」 转债股票打新「可转债涨30%停牌第二天还能涨吗」 基金公司季报行业配置「公募基金持仓披露规定」 在评价交易模型优劣的诸多指标中「dea指标」 债券隐含违约率「城投债收益率曲线」 房子与大宗 建房子需要用到哪些大宗商品 「原材料大宗商品」 2021基金从业资格考试真题及解析「2021公务员报名时间」 资产证券化MBS「次级贷款证券化」 华创证券宏观「2021下半年债券市场展望」 重庆钢铁股票「城投债利率一般是多少」 买银行理财产品会亏本吗「为什么买银行的理财产品也会亏损呢 」 如何投资可转债稳赚不赔「可转债申购能赚钱吗」 战斗通行证点数上限「WOT战斗通行证第六赛季」 递延资产的会计分录「递延收益净额法会计分录」 渤海证券资产管理有限公司「券商基金投顾业务」 棚改 专项债「政府专项债」 夏普指数优缺点「夏普比率分析」 可转债可以套利吗「可转债套利教程」 民间非营利组织会计制度讲解「民办非企业财务会计制度」 财税实务问题解答9则 2022年2月4日计算「财政部 税务总局公告2020年第40号」 银行净值型理财投资标的「非标资产的特点」 有息负债超百亿「负债最多的房企」 发行公司债券审核工作流程是什么「公司发债流程」 新华家盈双利混合基金借 债 赚稳健钱吗「华商稳健双利债券a」
您的位置:首页 >要闻 >

可转债会破发吗 「可转债破发的几率是多少」

2023-01-13 12:00:26来源:金融界

想来想去,还是可转债比较安全,既能防守,也能进攻。正好上次有小伙伴在后台问,可转债破发的逻辑,还有哪里可以看到转债的转股价值之类的问题。今天就来回答这些问题。

1、关于可转债破发的逻辑这个问题,其实也比较复杂,首先呢,要搞清楚一个问题。破发是指跌破发行价,而不是上市首日的开盘价,有些人搞不清,认为上市首日开盘120元,后面几天跌到了110元,就认为破发了。

其实并非如此,破发指的是跌破发行价,而所有可转债的发行价是100元!100元!100元!

因为债券的面值是100元,也就是不管你在市场上用多少钱买的可转债,在最后到期日的时候,都会拿到100元。

尽管结果如此,过程中,破发还是有可能的。但是,只要最终不出现债券违约,公司一定会按照100元还本付息。

所以,第一种一定会破发的情况是,公司要退市,且债券一定会违约。

为什么要公司退市呢?道理很简单,现在公司发行可转债的目的是融资,替代了以前的定增。本质上,上市公司是希望转债的投资者转股,而不是想还钱。

因此,只要不退市,即便股价大跌,总有各种办法,能让转债价格回到100块,而一旦行情好了,转债就会跟随股价上涨。

这样的案例有很多,比如说蓝标转债。

如果你拿3年蓝色光标正股,到现在还亏47%,而拿着转债已经赚了12%了。这是为什么呢?我们来分析一下,17年和18年正好解释了两种不同的情况。

在2017年的时候,转债的开盘价是108,在跌到100元附近的时候就开始不怎么跟跌了,尽管最后破发跌到96元,但是其债的价值成为了强大的支撑。

2018年就更有意思了,整年股价下跌了21%,虽然转债在年中跌到过84块,但是通过下调转股价的做法,成功让转债的价格回到了100元附近。

而今年初行情大好,股价上涨了,同样的转债一起跟着涨,甚至还比股票涨的多了一些。

那么转债第二种破发的情况,实际上就是在正股行情极端差的时候,会出现跟跌。

一般而言,可转债价格大幅超过100元时,转债和正股的涨跌幅会比较接近,而接近100元的时候,转债跌幅会变的非常小,而且下跌的幅度有限。

也就是说,除了第一种情况以外,目前可转债会破发的可能只有股价出现了暴跌,但是即便如此,只要行情一来,可转债的价格终究会回到100元。

目前市场上所有的可转债低于100元的只有7只,最低的是96.5元,且今年发行的转债,没有一个破发的。

2、说几个注意的地方。

一、可转债虽说上不封顶,下有保底,但是那是指100元附近的转债,大幅高于100元的转债,跌起来,和股票是一样的,短期可能跌的比股票还快,毕竟没有涨跌停的限制。

二、一般来说可转债打新,中签后差不多是20天左右上市,所以不必着急,关注公司的公告。

三、可转债有转股锁定期,一般是上市后的6个月,就是说刚上市的转债6个月内是不能转股的,这个时候转股价值并不完全可信,因为谁也不知道6个月后股价是什么样的。

因此,在这个阶段,转债的涨跌幅有时候会脱离正股的涨跌幅,这是正常现象,说明资金不看好后期个股的价格。当然,如果临近转股期的时候,这种脱离基本会被抹平。

好了,今天的东西就讲到这里,大家消化消化,有什么问题直接提问~

下次有机会给大家讲讲可转债转股套利的思路。

本文源自小A说财

更多精彩资讯,请来金融界网站(www.jrj.com.cn)

免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们。