绿地集团美元债「房地产美元债违约」 东方证券 公开发行2015年公司债券票面利率公告是多少「发行债券的利息调整怎么算」 新增专项债限额「债券投资额度」 债券承销团成员「河南中小银行专项债」 县域基础设施补短板「狠抓短板弱项」 买地方债有风险吗「发地方债对银行有哪些影响」 如何规避债转股后的风险「风险规避型」 怎样开通科创板股票交易权限「科创板交易权限开通」 银河证券可转债权限开通试题答案「银河证券可转债开通风险测评答案」 天量地方债发行背后 资金闲置 收益缺失问题普遍「地方债专项债券与一般债券的区别」 为什么政府愿意发行国债而不是印制货币来解决资金问题「为什么扩张性财政政策要增发国债」 基金低于历史时间「为什么基金前两年都是亏的」 银行亏损40亿「基金长时间持有会亏吗」 经济下行债券牛市「今年债券市场怎么样」 债基一定不会亏吗「稳健债基」 景顺长城景颐双利债券A「000311景顺长城沪深300」 银河基金公募「股票定增募资」 封闭式债基金「基金突然封闭怎么回事」 我省印发 政府专项债券项目资金绩效管理办法的通知「专项债券管理办法」 全球金融市场风险系数飙升的原因「风险价值系数」 揭秘全球量化投资之父西蒙斯图片「西蒙斯量化投资著作」 海通证券被出具警示函「证监会出具警示函对券商影响」 政府债到期不对付「政府欠的债务怎么办」 基金产品那么多 投资新手如何 入门买入「怎样买基金入门基础知识」 企业债券发行实行注册制「证监会募集资金管理办法」 绿地集团公司债「公司债券期限一般是」 买基金一直在亏「股票型基金亏损率」 房地产资质降级后果「信用评级下调」 葛兰基金还会涨吗「要不要换掉易方达蓝筹」 ETF清单「债券etf基金」 信达债券利率「信达地产负债率」 债券配置策略「股票和公司债券的风险」 农业银行招投标公示「中国农业银行集中采购商城」 gucci包包「房产证不满两年」 LV收购古驰「lv包包涨价了吗」 负利率时代即将来临「全球负利率时代」 2020版会计科目表「2020年会计科目参照表」 绿地拟发行5亿美元定息债券 计划用于境外投资的公司「reits收益」 绿地债券收益率「绿地控股发行价是多少」 可转债摇号到交易「可转债容易中签吗」 李嘉诚推荐的书单「李嘉诚写了几本书」 论述债券市场「债券的形式」 利用期货套期保值「国债期货套期保值」 最常见的债券回报率曲线「中债国债收益率曲线」 美元加息收割「美联储加息对黄金」 地产大亨李兆基豪宅「李嘉诚出售“最伟大投资之一”」 买政府债券算投资还是「政府债券资金项目是什么意思」 日本为什么持有那么多美债「为什么中国抛售美债」 用这种方法挑选最便宜的基金是「怎么挑选基金产品」 美国国债收益率上升 股市「中国抛售美债对股市的影响」
您的位置:首页 >要闻 >

绿地集团美元债「房地产美元债违约」

2023-01-16 17:55:11来源:金融界

观点网又一家标杆企业选择对美元债进行展期。

5月27日,绿地控股对外公告,发行人Greenland Global Investment Limited和担保人绿地控股集团正在征求GRNLGR 6.75 06/25/22持有人对拟定契约修订和豁免的同意,包括延长票据的到期日、加入发行人在到期前赎回全部或部分票据的赎回权、先行支付原到期日未偿还本金的10%。

据悉,绿地控股于2019年6月25日发行了该笔5亿美元、息票率6.75%的票据,票据到期日为2022年6月25日。此次展期的同意征求需超66%的存续债余额参与,超50%参会比例同意则通过。

在行业寒冬,对美元债展期并不是一件稀奇事,但此次主角绿地控股并非民企,而是一家国资控股的混合所有制上市公司。

截至2021年末,上海地产持有绿地控股25.82%股份,上海城投持股20.55%,国资合计持股46.37%,而上海格林兰投资企业(有限合伙)持股29.13%。

观点新媒体获悉,或许是有国资背景加持,绿地美元债价格长期保持稳定,但5月26日下午突然暴跌,市场传言绿地拟寻求境外美元债展期。

在对外宣布展期之后,绿地控股召开固收投资人电话会议,对美元债展期、海外资产出售等做出回应。

又一场投资者会

电话会议中,绿地管理层对2022年6月25日到期5亿美元、票息6.75%的债券展期表示遗憾和抱歉。

根据管理层的说法,绿地目前主要是流动性出现问题,内地销售回款主要取决于疫情和销售情况,3月中下旬上海爆发疫情后对销售产生较大影响:全国50%售楼处关闭;合同销售额4月同比跌幅57%,5月跌幅也会较大。

从呈现的状况来看,房企前四月销售确实不乐观,根据观点指数发布的前四月房地产企业销售表现,1-4月前100房企实现权益总销售金额14814亿元,同比减少52.8%,降幅扩大4.3个百分点。

受到疫情影响较大的房企,则面临更大挑战。

根据绿地控股管理层预计,6月能恢复到之前水平,因此仅针对6月份这笔债券进行征询,展期一年,且加入了一个认购期权,并表示只要公司恢复偿付能力,就能全部赎回。

销售不佳是影响绿地控股今年流动性的最大因素,这符合标普等评级机构的判断:绿地控股的合同销售将在未来一段时间保持低迷,原因是由于资金条件紧张、购房者信心减弱,这将削弱其信用指标、营运现金流,以及流动性。

评级机构分析,2022年前四个月,绿地控股集团合同销售额同比下降了57%,预计该公司的合同销售额可能会从2021年的2900亿元下降到2022年的2100亿-2200亿元。这意味着在今年剩下的八个月里,销售额将同比下降10%-15%。

就在刚刚过去的5月23日,标普将绿地控股长期发行人信用评级从“B ”下调至“B-”,并将公司担保的高级无抵押票据长期发行评级从“B”下调至“CCC ”。同时,将绿地香港控股有限公司的评级从“B”下调至“B-”,所有评级都被列入负面影响信用观察名单。

“由于公司融资结构中74%是银行贷,境外贷款占比3%,境外评级下调不会造成挤兑。”据披露,在绿地控股有息负债中,主要以银行融资为主,债券融资占比17%,信托等非标融资占比3%。

标普认为,绿地控股流动性在未来12个月内仍将面临压力。由于该公司将现金资源用于偿还债务,可用现金将被大量消耗。尽管在过去12-16个月里该公司致力于去杠杆,但情况依然如此。绿地控股集团无限制现金/短期债务的比率从2020年的0.8倍下降至2021年的0.6倍,并进一步降至2022年3月底的0.5倍。因此,标普修改了对该公司流动性的评估,将其从稍有不足调整为疲软。

由于绿地控股集团融资渠道有限,该公司将需要依赖房地产销售、资产处置和在岸银行贷款再融资所产生的现金流,以满足到期短期债务。标普预计,绿地控股集团的销售额在未来12个月内将保持低迷,资产处置和境内再融资发生任何延迟都可能进一步影响流动性。

标普分析,绿地控股集团的经营现金流(付息后)将在2022年达到400-450亿元,较2021年的620亿元同比下降27%-35%。也就是说,标普预计2022年和2023年的土地收购支出也将保持在每年30-40亿元水平,而2021年为412亿元。

标普认为,支持绿地控股集团偿付即将到期离岸债券的可用现金有限。在今年3月和4月该公司偿还了总计6亿美元(折合40亿元人民币)票据后,该公司在未来12个月仍有24亿美元(折合164亿元人民币)离岸债务到期。截至2022年3月底,该部分金额占该公司短期债务的18%。

观点新媒体获悉,数据显示,截至去年末,绿地存续12笔存量美元债,共计近40亿美金。

“下半年6、9、11、12四个月份都有境外债到期,明年后年也有债券到期,公司有能力兑付后面的债券,现在是流动性问题。”绿地管理层如此表示。

3年出售2000亿资产

管理层亦没有避讳资产出售的问题,这一方式也已经成为销售受阻下解决现金流难题的重要途径。

绿地管理层表示,2020年8月到现在,绿地控股有息负债下降1600多亿,目前公司计划足够优质资产安排来偿债,计划3年出售2000亿资产,每年500亿-700亿,包含自持商业、办公楼和酒店等。

据透露,一季度绿地控股已经推出55个大宗项目,合计132亿元。

“一季度谈的交易本来预计将在4月份交割,但目前因为疫情因素,无法确认交割时间。”

疫情防控期间,资产处置面临执行风险。显然,2022年3月以来的上海疫情,对绿地控股出售计划产生一定不利影响,而资产处置发生任何延迟都可能削弱偿还即将到期债务的能力。

就在5月,绿地集团发布消息称,绿地纽约太平洋公园项目中两栋公租公寓楼顺利出售,合同总金额为3.15亿美元,该资金用于偿还项目海外开发贷及自身运营。

绿地控股称,因开发贷1.8亿美元,且公司仅拥有70%股权,再加上扣除佣金款项,回到香港的资金剩下5000万美金,不足以覆盖偿还金额。

同时,绿地纽约太平洋公园项目另一金额为1.5亿美元的物业大单近期已完成签约,而绿地洛杉矶大都会项目等相关物业也正在推进销售、强化运营。

观点新媒体获悉,绿地控股仍在加快海外业务轻资产转型,包括“去化、减量、处置、变现”等核心工作的推进,已推动多个海外项目竣工交付并回款,2021年累计回笼资金超过37亿元。

2021年,绿地降负债其实已有一定成效。年报显示,2021年压降有息负债812亿元,自“三条红线”政策出台以来累计压降有息负债1476亿元。

数据显示,截至2021年末,绿地有息负债余额下降至约2406亿元,较年初下降了812亿元。其中,房地产业有息负债余额降至1567亿元,占比65%。

与此同时,2021年绿地实现了“三道红线”中的现金短债比、净负债率两项指标转绿,成功降为“黄档”房企。

不过,受行业下行及疫情影响,绿地控股去年及今年一季度业绩出现较大幅度下滑。年报显示,绿地控股去年实现营业收入5443亿元,同比增长19%;归母净利润约61.79亿元,同比减少58.8%;扣非净利润56.55亿元,同比减少60.62%。

去年,绿地将自己所处的行业从房地产开发改成了基建。分行业来看,绿地控股去年来自房地产及相关产业营收为2049.54亿元,增幅为5.2%,占总营收比例进一步降至37.7%;建筑及相关产业贡献的营收同比增加33.4%至3114.24亿元,占总营收比重则提升至57.2%。

本文源自观点网

免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们。