借钱利率低的「当预期利率下降时人们就会」

见薇知著，我是李薇Lydia

上周，我写了一篇《房贷利率下调，如果你是这样，就不要考虑提前还房贷了》的文章，有些朋友看到后问我，贷款利率为什么会下调，未来趋势如何，对我们的投资有什么影响呢？我想，大部分朋友都是非专业人士，可能无法看清里面的门道，今天就具体分析一下，为什么贷款的利率会下调，对我们有什么影响。

【贷款利率下调的原因】

这一次下调的是1年期、5年期的LPR，是一次非对称下调。意思是，1年期和5年期以上的利率下调的幅度不同，一个下调5个BP，一个下调15个BP。

那么，LPR是什么？LPR是“贷款市场报价利率”。就是市场上对应时间长度的贷款，就以公布的这个LPR的数值为基准的贷款利率，可以在这个基准上进行上浮或者下浮，但总体不会离开这个数值太远。比如这次的5年期以上的LPR是4.3%，有的城市的房贷允许在LPR的基础上下浮20个BP，就可以达到最低4.1%了。所以LPR就是一个公开的贷款利率的市场报价。

最近，LPR已多次下调。那么为什么LPR会持续下调呢？因为上游供应商的价格下调了。

在详细说明前，先介绍另一个听起来很复杂，其实很简单的名词：MLF。MLF是指中期借款便利，俗称“麻辣粉”。定义可以自己百度，大家就理解为是央行借给商业银行钱时的利率。

如果MLF下调，意味着商业银行找央妈借钱更便宜了。那商业银行得到资金更便宜了，就能把这个便宜传导给普通的贷款人——就是我们老百姓或者企业、政府。所以我们找商业银行贷款变便宜了。我们找商业银行贷款的利率就是LPR，那是不是LPR就下降了？

所以LPR下降的原因之一是MLF下调。

【为什么MLF会下调】

那为什么央妈要下调MLF呢？

因为我们现在经济增速放缓，央行的对应是宽松的货币政策，就是通过逆回购、MLF、存款准备金率调整、央行上缴存量利润、财政划拨等工具，释放流动性。说白点，就是将钱变多！普通企业、老百姓手上的钱更多时，就愿意投资、消费，经济就能被拉动起来。通过央妈的各种手段，7月M2广义货币（现金、存款等等能购买的钱）同比增长了12%，创下了6年以来的新高。

我们再看另外一个数据：社会融资。社会融资，指的是全国范围内一切商业和个人性质的融资和信贷行为，大到公司发行债券，企业上市，信贷抵押，小到个人信用卡消费，房屋贷款的办理，杠杆炒股等等，核心就是：借钱！这个数据今年下降得非常厉害，有多厉害呢？今年7月份社融规模增量是7500亿元。去杠杆的2018年也有1.83万亿，疫情严重的2020年7月也有1.69万亿元，今年7月份的数据比起今年4月份腰斩还不知，比起5月少了2万亿，比起6月少了4万亿元！

把M2和社会融资对比一下，就能发现一个重大的问题！M2相当于是货币的供应量，社会融资代表的是货币的需求量。现在供应量很大，创新高，需求量却大幅降低，为8年来的最低水平！

你也看出来了吧？货币出现了供过于求，供需严重错配！

【政府的对策】

面对这样的问题，政府怎么解决呢？当然是拉动需求了！资产负债表衰退理论创始人辜朝明提出过“最后借款人”的概念。政府 非金融企业 居民是社融的3个最后借款人，承担绝大部分信贷需求。现在非金融企业、居民的借款意愿、实际借款数额都在下降，政府只有义不容辞地承担起了大部分最后借款人的责任。今年7月份，地方政府的资产负债表就比平时规模提高了1.2倍。

那么政府借这么多钱干什么用呢？主要用在基建上。第一，政府上半年增加了3000亿元政策性开发型金融工具额度，现在又增加了3000亿！按照5倍杠杆计算就是3万亿总额。第二，政府还有5000亿元专项债务结余限额。这些措施体现在，我国的基础设施1-7月同比增长了7.4%。中国GDP增长1%就是一万亿，即是政府能托住底，力量相当可观！

所以，我们要对政府充满信心！

【对我们投资的影响】

对我们普通老百姓来讲，这些数据、政策对我们有什么影响呢？

首先，我们要对政府充满信心。我们从建国至今，仅经济上的困难都遭遇过无数次，每次都化解得干净漂亮。随着国力的强盛，现在我们的经验更丰富，资源更充足，更能顺利解决这些经济问题。我们只要相信政府，按照政府希望的指引方向，做好我们的投资和消费，就是爱国！

第二，该借钱就借钱，该投资就投资。很多人说现在房地产行业不行，不能投房地产。我持相反的观点。

1、房地产几年一周期，现在正是周期中的低谷，正应该是入手的好时机！

2、房地产行业直接影响中国GDP 的17%，间接影响25%，毫无疑问是国家的支柱行业。现在政府降息、降首付、官员喊麦促销房产，都说明了政府的态度，还是希望老百姓买房，房地产这个支柱产业能继续发挥巨大作用，带动起国家经济来。政府对房地产都充满信心，我们为什么要悲观，老是唱衰房地产？

3、现在房产价格低、房贷利率低，投资成本大大降低，未来收益更高！

不过，也要提醒大家一句，虽然我认为现在正是房地产投资入市的黄金期，但并不表示买什么房子都能赚钱，一定要买有好的产业支撑的好房子！如果区域没选好，亏钱的可能性更大！

宏观经济、货币政策对老百姓的投资影响非常大，所以必须要研究，应用在自己的投资上，才能获得更高、更稳定的收益！

所以，我们大家都跟着国家政策走，支持国家建设，该买房买房，该贷款贷款吧！