今天东财转3进入了转股期,现在转股划算吗?下面接着东财转3,说说转债转股套利,到底什么时候最划算?
一、转股概念
转股就是可转债可转换特性的具体体现,是投资者的权利。在到了转股期后,投资者有权利将手中的可转债按约定价格转换成对应的股票。
例如,A公司准备发行可转债来募集资金,前二十日的股价平均值为10元,发行可转债公告时的前一个交易日的股价是9.5元,9.5元和10元取最大值就是10元,那么A公司发行的可转债的转股价就是10元,一张100元的可转债在转股期内转为A公司的10股股票。
二、转股期
新债不是刚上市就可以转股,一般为自可转债发行满6个月后的第一个交易日起,至可转债到期的最后一个交易日止,这段时间投资者有权利将转债换成股票。但是兑换成股票后,就不能再换成可转债。
进入转股期,达到强赎条件的可转债就有被赎回风险,所以价格130以上的转债,临近转股期的溢价就会收敛,接近合理水平。近期东财转3就是例子,之前最高18%的溢价,快到转股期了溢价率仅有2.82%。
淡蓝色就是溢价率
三、转股如何操作
沪市转股(11开头,上交所挂牌)
1、在证券交易页面,委托卖出,输入转股代码(注意不要输成转债代码,否则就成买卖交易了),再输入要转股的数量即可(不用填转股价,系统自动显示的是100元)。有的券商界面中,委托买入亦可。这是因为,只要你下面输入的是转股代码,则系统就默认为你要行使转股的权利。
2、券商柜台或电话转股,方法同上
深市转股(12开头,深交所挂牌)无转股代码
在证券交易页面,选择其他委托(各个券商界面可能会有所区别,有疑问可向您的券商咨询)中的转股回售,操作方式选择“可转债转股“,下面可以输转股代码,也可输入可转债代码,输入要转股的数量即可。同上海市场,选择其他业务转股,但这时只能输可转债代码。
四、转股是否划算
了解转股是否划算,这就要考虑可转债值钱还是可转债转股后,哪个更值钱了?
这里要提醒一下,同样一只可转债可以兑换固定比例的股票,举例说明一下,比如一只羊就能换100斤大米。当羊涨价了,大米价格没变或者跌价了,你把羊换成钱就更划算;反之,羊跌价了,大米价格上涨了,把羊换成大米再卖掉换成钱就更划算。
所以,要不要把可转债换成股票,主要看哪个更值钱。那么,问题来了,怎么可以一目了然看出转股是否划算?
这里教大家一招,看转股溢价率,如果转股溢价率是正数,转股就不划算,容易越换越少;如果转股溢价率是负数那么转股就比较划算,这样可以多换一点。
五、啥会最适合转股?
但陆哥在这里申明一下,没进入强赎期不建议大家进行转股,因为一般在转股期没进入强赎期期间,可转债一般都是正溢价,没多少空间,反而转股还受正股的波动风险。
现在东财转3的收盘溢价率是2.82%,显然现在转股并不划算!
进入强赎期一般有套利机会,因为进入强赎期的转债,期权价值几乎为0,很容易出现负溢价率,这样就会出现套利机会。比如,目前的蒙电转债、国贸转债等等。
……
好了!关于可转债转股套利,陆哥都说完了,跟着陆哥收米的同学,顺手点赞哦!
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