陆金所的收益到底有多高 「陆金所计算收益」

陆金所业务做得风生水起，那么，投资人要想掘金陆金所，有哪些靠谱的选择呢？

我们来看一下陆金所旗下网络投融资平台Lufax，该平台主要面向个人投资者，致力于为个人投资者提供创新型投资理财服务。2014年初，陆金所定下目标——将网络投融资平台Lufax打造成为国内互联网金融第一名，抢占30%的市场份额，交易量突破100亿元人民币。如今，截至9月30日，陆金所的P2P产品交易规模就已跃居国内第一，算是提交了一份令股东满意的答卷。

Lufax上主打的投资理财产品分为如下四大类：

第一类是稳盈安e。该产品主要面向具有个人投融资需求的人士，本质上就是P2P产品。陆金所作为信息中介，负责撮合交易。稳盈安e的投资门槛为1万元起，投资周期为36个月，预期年化投资收益率为8.6%。与通常理财产品到期一次性还本付息不同，稳盈安e采取等额本息的方式返还收益，具体对投资人有哪些影响下文会专门陈述。它之所以受到个人投资者的青睐，主要有两大特点：第一大特点是“安全有保障”，平安集团旗下担保公司对该款产品提供担保。若借款方未能履行还款责任，担保公司将对未被偿还的剩余本金和截止到代偿日的全部应还未还利息与罚息进行全额偿付；第二大特点是“流动性非常好”，为增强产品流动性，陆金所推出了债权转让功能。只要投资人持有该款产品满两个月，即可通过转让给第三方的方式，收回本息。

第二类是稳盈安业。与稳盈安e一样，本质上也是一款P2P产品，并由平安担保公司进行全额本息担保。与之不同的是，稳盈安业是房产抵押类项目，投资门槛较高，最低起投金额为25万元。从投资周期来看，分为3个月和6个月两款产品，预期年化收益率分别为7.5%和7.8%。投资人获取收益的方式是每月收取利息，到期一次收回本金。由于稳盈安业项目与房地产相关，目前，该款产品仅对部分地区的投资人开放。

第三类是富盈人生。富盈人生本质上不是一款P2P产品，而是由平安养老险发行的，专门面向个人的养老保障产品。陆金所在其中扮演的角色属于代销人。该款产品的投资门槛很低，1000元起投。投资期限为3-12个月，到期一次性收回本息，预期年化收益率6-7%。

第四类是专享理财，包括财富汇系列和彩虹系列。财富汇是指通过陆金所作为信息中介，合格投资人将自有投资资金委托给受托人进行管理，以获得投资回报。受托人多为资产管理公司，在产品募集期间即明示投资标的类型、期限、收益及风险等，投资人根据自身风险偏好进行自主选择。彩虹系列产品则是陆金所提供的一项委托贷款债权转让服务。从运作模式来看，首先，由中国平安为借款人提供贷款；然后，通过陆金所将债权转售给投资人；最后，引入平安旗下担保公司进行担保。彩虹系列产品的10万元起投，预期年化收益率比同期银行理财产品高10-15%，通常在6.5%-7.5%左右。到期一次还本付息，产品期限从1-12个月不等。为提供产品流动性，部分产品可提前转让。

说来说去，Lufax上的这些产品有哪些优势呢？年初在接受央视访谈时，陆金所董事长计葵生曾总结陆金所具有三大优势：收益高、流动强、风控好。具体来看，首先，相比银行理财，陆金所产品的年化收益率还算比较高，目前为年化7%—8%，同时产品也有很多的期限可以选择，短期、中期、长期都有涵盖；其次，陆金所产品的安全边际较高，部分产品通过第三方的融资担保，投资人能够获得本息保障；最后，陆金所的P2P产品在持有2个月后可以通过转让的方式变现，类似于建立了一个二级市场，流动性较强。

说到收益率，不得不提醒投资人的一点——陆金所的稳盈安e贷的名义年化投资回报率虽为8.6%，但实际上，收益率存在“注水”嫌疑。比如，投资人通过陆金所购买稳盈安e贷产品10万元，假设持有36个月，投资人每月按照等额本金的收回投资款，其中既有1/36的本金返还也有部分利息返还。后期，随着收回本金的金额越来越高，利息收入则逐渐减少。挤掉水分，实际年化收益率只有4.6%左右，几乎与普通的货币基金相当。之所以会出现注水现象，主要是由于该产品按月返还本金，假设本金部分没有进行任何再投资，则不产生任何利息。

当然，通过合理的投资组合安排，8%的收益率还是可以实现的。虽然看起来陆金所的稳盈安e贷产品36个月的投资周期很长，但陆金所为了增加产品流动性特别推出了转让业务。产品持有期只要超过2个月，就可以通过债权转让的方式予以转让。也就是说，36个月的稳盈安e贷产品最快可以在投资期满2个月后收回本金。考虑到每笔转让需额外支付转让金额的0.2%作为手续费，就没必要进行频繁交易了。经测算，稳盈安e贷产品持有期满半年后转让一次较为经济。

还是以10万元投资36个月的稳盈安e贷产品为例，每月收回1/36的本金以及部分利息，假设每笔本息收回后用来投资货币基金，按照年化4.5%的收益率测算，6个月后，本息合计收回19146.24元。如果6个月后同时将剩余本息85068.30元通过债权转让服务收回，扣除0.2%手续费后，资金回流84,898.1634元，合计收回本息104044.4元，年化收益率可达8.08%。目前，陆金所已经开通“陆金宝”业务，顾名思义，本质上，“陆金宝”也属于宝宝类货币银行基金。投资人开通该项业务后，每月的资金回流便自动投资于货币基金，8%的收益率也就有了保障。

另外，值得注意的是，虽然陆金所的稳盈安e贷产品由平安集团旗下的平安融资担保(天津)有限公司对本息担保，看起来似乎万无一失，实则不然。根据银监会等多部委曾联合制定的《融资性担保公司管理暂行办法》，融资性担保公司的融资性担保责任余额不得超过其净资产的10倍。业内分析，平安担保注册资本仅为2亿元，其为陆金所提供的担保业务或已超10倍杠杆要求。极端情况下，如果未来坏账比例大幅提升，该产品将面临风险。同时，为突破杠杆上限要求对业务规模的影响，陆金所未来存在去担保化的趋势。

yoyo：作者为金融从业者，互联网金融观察者，曾有记者经历。

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