余额宝收益越来越低了最新消息「余额宝收益越来越低了」

很多朋友发现，进入7月以来，自己手里的余额宝收益开始跌了，每天到手的钱变少了：

余额宝7月以来每万元收益明细

存余额宝10万块，现在比月初差不多每天要少收入1块钱。虽然减少的不多，但接下来一段时间，余额宝收益率继续震荡走低，依旧是大概率事件。

在业内，余额宝被归为“现金”管理工具，类活期。既然是“现金”、“活期”，那么收益率一定不会太高，即便短期收益出现上涨，也会很快恢复一般水平。

余额宝的本质是货币基金。你买了余额宝，相当于购买了一款叫“天弘余额宝”的货币基金（前一阵刚改的名，以前叫“天弘增利宝货币基金”）。近10年来，优秀的货币基金平均年化收益可以到3%。如果当年市场“钱紧”，收益还能更高，但难以超过4%。

余额宝投资的方向，决定了购买者的收益水平

余额宝所对应的货币基金，是一款低风险、高流动性、低收益的现金类金融产品。《货币基市场金管理暂行规定》为货币基金的投资范围做了限制，只能投资银行票据类产品、债券回购产品、定期存款、大额存单等方向，因此余额宝也不能超出这个范畴。2016年以来，余额宝投资方向集中在三大类资产：债券、买入返售金融资产、银行存款。

债券：余额宝所购买的债券，大部分是由国家、政策性银行发行的债券，少量是由大型央企国企发行的债券，而国家、银行、大型央企国企是经济社会中信用最高的主体，由于我信用极好，因此你借给我是极为安全的，所以我借你的钱，不需要支付你太高利息。

买入返售金融资产：“买入返售”实际上相当于一种“逆回购”行为，简单来说，比如你手里有一张证券，我先从你这里买走，然后过一段时间，我又把这张证券卖给你。最常见的是央行逆回购，目的是增加市场的资金流动性。这部分的利率浮动是比较大的。

银行存款和结算备付金：根据日前余额宝公布的2017年二季报，目前其规模已达1.43万亿元，其中83%投资于银行存款和结算备付金，投资金额接近1.2万亿元。如此大的存款规模，意味着大部分银行给到余额宝的定期利率，会大大高于市场基本水平。有业内人士分析，目前余额宝存银行的定期利率，要比银行活期存款高出4%左右，个人认为这个数据是靠谱的。注意，余额宝中的银行存款按规定不能超过1年。

为什么前一段时间余额宝收益能涨到4%，现在又降了？

1、每个季度，为了控制金融市场风险，央行要对国内商业银行进行评估考核，业内俗称“银行大考”，半年末、年末的大考尤其重要，这时各商业银行为了保证“资本充足率”等考核指标符合央行要求，一般会采取收紧各类贷款等措施以求达标，这就造成了市场上可流动的钱的减少。

2、今年以来，银监会加大了对资金杠杆的控制力度、美联储持续加息、央行采取稳中偏紧的货币政策，这些因素的叠加，使得市场资金的流动性进一步紧张。

综上，由于银行、市场缺钱，因此以货币类产品为投资方向的余额宝，收益出现上涨成为必然。

而随着半年期“银行大考”的结束，央行“逆回购”的增多，货币政策暂时有所放松，市场资金流动性紧张的局面得到缓解，银行不需要那么多钱了，余额宝收益下降也成必然。

货币基金稳赚不赔吗？

货币基金具有极高的安全性，但并非为赚不赔。2006年6月，泰达、易方达旗下货币基金曾出现亏损（当日收益为负），但隔天恢复正常。

近几年，货币基金也偶发亏损，但时间一般都很短。其实正常运作一只货币基金，基本不会造成净值的亏损，如果出现亏损，多为突然而来的集中大额赎回（挤兑）所致。为啥突然会有大额赎回呢？历史上看原因很多，但一般出现在规模较小的基金中，主要原因一是因为在美元升值、通胀严重的背景下，部分银行带头巨额赎回；二是新股发行密集期，打新股的高收益促使巨额资金赎回。

附：2013年以来，余额宝7日年化收益率的关键时点

2013年6月13日，余额宝正式上线，随后7日年化收益率很快增至6%；

2014年1月2日，余额宝收益率达历史最高的6.763%（相当于目前P2P活期平均收益水平）；

2014年5月11日，余额宝收益率首次跌破5%，至4.985%（相当于国内银行90天稳健型理财产品收益）；

2015年6月16日，余额宝首次跌破4%，至3.98%；

2015年10月8日，余额宝首次跌破3%，至2.95%；

2016年9月5日，余额宝7日年化收益率达到历史最低的2.32%，随后震荡走高，今年6月基本维持在4%以上

余额宝成立至今 7日年化收益走势