地产股暴涨「地产股为何大涨」

中国基金报见习记者 文夕

8月16日，市场消息称监管与部分房企召开闭门会议，计划指定中债信用增进投资公司担保和承销示范性房企发债，为房企提供流动性支持。随后，多家示范民营房企向中国基金报记者证实该消息的真实性，表示目前正在与监管部门沟通中。

受此消息影响，地产股今日集体走高。截至截稿时，龙湖集团、旭辉控股集团等房企股价涨幅均超过10%，碧桂园涨逾9%，而新城发展涨幅也超过7%。另外，债券市场也迎来翻红，碧桂园、旭辉、远洋、新城等房企的美元债涨幅均超过3%。

多家房企表示正在沟通中

16日早间，有市场消息称，监管部门近期指示中债信用增进投资公司对房企将要发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”，涉及公司包括龙湖集团、旭辉控股、碧桂园等示范民营房企。

而且消息称，中债信用增进投资公司提供全额担保首笔龙湖集团中票已在推进发行，此次发行规模不逾15亿元人民币，期限包括3年及5年期。

随后，记者向多家房企求证上述消息真实性，得到肯定回复。龙湖集团方面表示，监管计划给予积极支持，目前正就新的融资计划沟通中。

而旭辉控股集团则回应称，旭辉和监管保持畅通沟通，相信监管对示范性民营房企会有进一步支持，具体信息以公司公告为准。另外接近碧桂园人士也透露，正在和监管保持密切沟通中，具体以公告为准。

资料显示，消息中所提及的中债信用增进投资股份有限公司是国内首家专业债券信用增进机构。2009年9月，其在中国人民银行的指导下，由中国银行间市场交易商协会联合中国石油天然气集团有限公司、国网英大国际控股集团有限公司、中国中化股份有限公司、北京国有资本运营管理有限公司、首钢集团有限公司、中银投资资产管理有限公司共同发起成立。

“消息中提及的房企属于优质民营房企，目前来看，保住这一批房企融资渠道、恢复正常融资功能，才能稳住市场信心，”一位不愿具名房企人士透露。该人士认为，如国资机构真能为票据附上全额无条件不可撤销连带责任担保，相信还是有投资人“买账”。

不过，该人士认为，此种更多是信用层面担保，融资最终能否落地情况还需要观察。

行业尚未走出低谷

当前，房地产行业并未走出低谷。从国家统计局8月15日发布的数据来看，前7月份，国内商品房销售面积78178万平方米，同比下降23.1%；商品房销售额75763亿元，同比下降28.8%。房地产开发投资、房企到位资金等多指标增速同比继续下降，并且降幅有所扩大。单月来看，7月商品房销售面积和销售金额同比降幅均扩大。

而在行业中，能够正常维持运营的民营房企已经为数不多，唯有保住这部分民营房企的融资功能，才能挽回市场信心。

早在今年5月，监管机构便开始修复优质民营房企的融资功能。碧桂园、龙湖和美的置业三家民营房企当时被监管机构选为首批“示范房企”，随后碧桂园、龙湖陆续发行人民币债券，同时配以信用保护工具。

其中，龙湖先后发行规模为 5 亿元公司债、4.02 亿元供应链 ABS，前者是民营房企首单创设信用保护合约，后者是市场首单民营房企信用保护凭证成功设立。

5月20日，碧桂园也完成2022年第一期公司债券簿记建档工作。该笔债券简称“22碧地01”，发行吸引了包括国有大行、股份行和证券公司等多家机构踊跃参与投标，最终票面利率4.5%。

随后在6月底，旭辉也完成了2022年第一期公司债券簿记建档工作。该笔债券发行规模5亿元，票面利率5.5%，发行期限4年期(2 2)，联合资信评级AAA，中国证券金融股份有限公司与国泰君安证券为本期债券创设信用保护合约并提供增信支持。

不过，相比而言，信用保护工具对债务覆盖范围及覆盖额度相对较小，此次消息中提及的中债增进公司提供的是更加全面的担保。也就是说，如果未来发债房企出现流动性风险，无法兑付债券的本金和利息，中债增进公司必须无条件替房企偿债。