非标准化债权类资产认定规则「标准化债权投资」 印度莫迪政府私有化政策「印度坑俄罗斯卢布」 怎样判断股市主力资金「股市中怎样看出主力资金」 公司债发行与交易管理办法征求意见 建议「互联网保险管理办法征求意见稿」 周报 超配股票标配债券而后才是货币基金吗「可交换债券进入换股期对股票影响」 最近狂跌的基金「基金跌停后会怎样」 资产配置与证券选择「债券投资组合和股票投资组合」 整合城乡要素资源 形成农村社区养老合力体系「多层次的农村养老服务体系初步建立」 美联储紧急降息50个基点「央行降息是降什么」 符合资本化的长期借款利息会计分录「长期借款利息资本化会计分录」 巴西央行上调基准利率是多少「央行利率上调最新」 这些3个字的词竟然都是成语 你知道几个 「词字开头的成语」 美的股份发行价「中国美债有多少最新消息」 雷曼兄弟经济危机「雷曼为什么会造成金融危机」 全球国债收益率下降「债券利率下降」 美国 投资 移民「投资移民最容易的国家」 2021年青岛银行国债「债券票面利率」 减少贷款,增加债券投资能提高银行资本充足率「交易所债券新规」 私募收益排行2021「私募和公募基金哪个好」 发债资金用于并购「房企债务集中到期」 疫情防控期间的货币政策「病毒疫情」 银行理财每天都有收益吗「为什么理财产品不是每天有收益」 券商降级对券商有什么影响「为什么招商证券没有可转债」 熊猫公司债试点「我国面临国际方面的机遇」 美债发行规模「中资美元债规模」 万家鑫璟纯债债券a「华泰紫金丰泰纯债债券发起C」 兴业机遇债券基金「匠心人生」 上市房企频繁被下调评级「目前中国房地产公司困难排行榜」 建信双息红利债券a分红「德丰杰龙脉基金」 黄谷涵投资者说「峰谷资本」 积极扩大有效投资 适度超前进行基础设施建设「要扩大有效投资,以为支撑」 台积电分红多少亿「人均10000美元」 科创板的新股中签率比主板「科创板中签技巧」 欧洲央行货币宽松「以下措施属于紧缩的货币政策有」 大类资产观点债券市场「地方债券」 欧洲央行决定将货币政策战略「如果中央银行意在使用货币政策」 支付宝买基金 这个设置不改 损失很多钱是真的吗「支付宝买的基金为啥不能全部退出」 帮你投策略怎么选合适「slg策略」 内蒙古国债什么时候发行「内蒙古政府债券收益率」 包销模式第三方收取差价如何纳税 「合同包干价的税率调整」 坐十几年牢出来有钱吗「监狱能赚钱吗」 2020年基建投资总额「2021年基建投资力度」 近期债市投资建议「2021下半年债券基金收益会好吗」 美联储降息 通货膨胀「美联储停止购买债券」 海南航空怎么回事「海南航空飞机飞得吓人」 最新基金重仓股「新基金募集」 10月电子国债发行「储蓄国债电子式发行时间」 支付宝固收加「固收+怎么样」 可转债太可怕了「可转债亏死了」 私募基金自查报告「私募投资基金监督管理条例」
您的位置:首页 >要闻 >

非标准化债权类资产认定规则「标准化债权投资」

2022-12-20 19:52:39来源:果润正念君

7月3日,中国人民银行会同银保监会、证监会、外汇管理局正式发布《标准化债权类资产认定规则》(以下简称“认定规则”),明确标准化债权类资产和非标准化债权类资产的界限、认定标准等内容。新规将于8月3日起正式实行。

与之前发布的征求意见稿相比,本次的认定规则变化不大。全文内容不多,就标准化债权类资产的定义和监管进行了明确。

从定义来看,一共五条,正念君认为,其中较为重要的包括:

1、集中登记,独立托管。该条明确标债资产必须是在人民银行和金融监督管理部门认可的债券市场登记托管机构集中登记、独立托管。

2、公允定价,流动性机制完善。公允定价意味着以近期的成交价格为准,近期无成交价格的,以三方估值为准。按照目前的市场惯例,三方估值也就只有中证和中债估值了。估值层面基本不存在操作的空间。

3、在国务院同意设立的交易市场交易。目前看,国务院同意设立的交易市场也就是银行间、交易所债券市场。从该条来看,之前的“非非标”资产,比如北京金融资产交易所有限公司的债权融资计划,中证机构间报价系统股份有限公司的收益凭证等资产,已经明确为非标债权资产。

本次“认定新规”是对之前出台的资管新规的补充。两个监管规定结合起来看,信托非标债权的转型已经到了“不得不转”的地步。非标转标是底层资产的变化,那信托产品会带来什么变化呢?正念君认为,至少有以下几点:

1、交易对手资质平均水平有所提升:融资方通过发行标准化债券或资产支持债权融资的,需符合银行间以及交易所,或者发改委等一系列的发行要求,交易对手的平均实力较强些。

2、无法投资单一底层资产:按照《资金信托管理办法征求意见稿》以及“资管新规”和“认定规则”的集中度控制要求,单只债券的投资比例不能超过35%,未来投资标准化债权的集合信托无法投资单只债券,而且需要投资三支以上的债券。

3、类FOF产品的兴起:信托公司自身长项在非标债权,标准化债券市场的整体投资能力可能不足,未来产品方面可能购买多家公募或私募基金的标准化产品,以类似FOF的方式开展业务。形成自己的TOF类产品。

综上,2020年是信托的改革大年,随着非标债权的严监管的到来,信托公司开始敞开怀抱拥抱标准化债权。正念君认为,根据“资管新规”的设定,标准化债权有着更好的流动性,更透明的价格,更分散的投资,减少操作过程中的风险。投资,从来都不是一条容易的道路,在中国经济不再处于原有的高速增长时期时,各类无风险低风险利率下调,高收益资产风险暴露是一个必然的过程。拥抱变化,随市场而动,才是新的投资环境下的正确投资方式。

免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们。