加息 美元回流「卢布和人民币汇率」

欧洲的战争还在如火如荼地进行，这时候在中立国瑞士的一个小镇——达沃斯，开着一个小会，面对“千疮百孔”的世界经济，学界大咖都在里面你一言我一语，似乎每一个人都能预测未来一般。

预言在达沃斯，就和家常便饭一样，根本不是新鲜事，不过遭殃的都是那些真金白银的投资人，但每一次达沃斯世界经济论坛，都有奇谈怪论出来。前年川普罕见地出席达沃斯论坛，语出惊人——要不是美联储之前加息，美国经济增速早就超过4%。

瑞士达沃斯

如果说现在看回头来看这个话，似乎确实有些耐人寻味，我们对比来看：

【1】上一轮美联储加息是2015年12月开始的，可是从2012年年中开始，美国通胀机已经在2%的水平徘徊了。

【2】本轮加息，通胀到了8.5%了，美联储才开始行动。

更有意思的事，【1】美国经济难受多年，基本上好的差不多了，【2】只是复苏而已，但经济面临问题不仅仅是通胀，如供应、消费都还在喘息。

再说最近的美联储，在今年没有投票权的亚特兰大联储主席在演讲中表示，美联储可以考虑在9月暂停加息，因为6、7月加息以后通胀就能控制的差不多了。

还有更生硬的圣路易斯联邦储备银行行长，这哥们在FED有投票权，在福克斯公开说：“美国加息应该再激进一些，到年底利率提高的3%，更是宣称明年就可以降息。”

美联储两人不约而同的表达都透漏出一个意思，美联储加息要尽快结束，启动降息，再结合美国两轮加息不同的经济背景，有了两个问题：

1、美国现在的经济远不如上一次美联储加息强劲，也许外在的数据只是表面的繁华。

2、美元这一次全球收割可能不尽如人意。

美国通胀

无独有偶，欧央行的女掌舵人在达沃斯说准备在9月开始加息，似乎嗅到了美联储信号一般，现在战争已经迫使欧洲的资本该跑的都跑了，跑不了的只能备受摧残。。

话说，美联储这一次投入了两倍于金融危机的美元，换了这结果，美国怎么可能甘心，无论是两轮加息美国经济处在何种境遇，还是最近美联储这些人的动作，都反映出美元加息，收割才是本质。

实际上这种概率还是很大的，也就是说，从目前美元收割的成果来看，欧洲的财富是来了一部分，但在美国看来还是太少了。

美国财政部数据：

1-3月，欧元区净流入→美国国债和票据市场金额约-80亿美元，美国政府债53亿美元，公司债-96亿美元，美国公司股票37亿美元。

这么算下来净流入-86亿美元，资金虽然到了美国，却没有买美国资产，只有一条渠道——在美国发行的外国债券或外国公司的股票。

既然美元要收割财富，目标肯定是要实现，上次一美元收割欧元之所以爽歪歪，是因为一方面美国准备加息 缩表，欧元才开始宽松，欧洲印的钞票都跑了美国。

这一次，欧央行和美联储都在印，如果加息也同步，财富能去美国的不多，战争都没有使得大规模的欧洲财富跑了美国，就是最好的证明，何况欧洲现在就是没钱，欧盟的万亿欧元刺激钱还没发完，发出去的也都被通胀稀释，所以美国没捞到实质性的好处。

美联储只有再次与欧央行“货币错位”，即你加息，我降息，然后我加息，你降息，如此欧盟的财富才能像2015-2018年一样源源不断的流向美国。

美国的盘算——应对通胀欧元加息，美联储降息或暂停加息，等到差不多了，欧元区这些国家的利率上来，债务利息又再堆积的时候，美国像上次一样策划一个欧债危机，然后加息，这一个套路再玩一遍。

就在美元算计欧元的时候，卢布“偷笑”了，乌克兰危机以来升值了30%，兑美元的汇率都已经到了60以下的水平，这里面虽然有资本管制的成分，不过更主要的绑定了天然气，卢布支撑有了。

更为关键的是，即便资本放开，大概率也不会出现大规模的资本逃离，别看俄罗斯的富裕阶层对欧美有着向往，然而西方已经没有底线，随意冻结资产，这些人也怕，即使走了又如何，花不了还是白搭。

言归正传，美元这一次收割欧元并不是失败了，而是“操之过急”，效果不理想，打算用回老套路，毕竟当年百试不爽。