27,中证转债指数重挫1.59%,是今年最惨的一天,23支个债跌超8%,而创业板指数却上涨了0.74%。什么原因呢?
老赵认为,这与海航昨天公布的破产重整方案,以及破产重整投票不理想有关。
在海航普通债权中,海航债是一只海航控股2011年发行的10年期公募债,结果离到期兑付仅剩3个月的时候违约了。违约还不是最可怕的,最可怕的是违约后的处理方案。该债券被作为海航控股破产重整方案中的普通债券处理,每家债权人10万元以上的部分 64.38%债权由海航集团有限公司等关联方代偿,代偿方案与海航集团破产重整方案一致,剩下的35.61%用海航控股的A股股票抵债,抵债价格为 3.18 元/股。据相关人士测算,由于海航集团破产重整方案极不乐观,据说仅20%左右,很多债券持有人的偿债率不到50%。因此,很多债券持有人对海航破产重整方案投了反对票。
海航债
违约后过低的小额设置和低偿债率,使得不少投资者对可转债的安全性产生了怀疑,而对低价可转债中有潜在违约风险的可转债进行抛售,造成今天正股上涨,转债下跌的少见景象。
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