常见的投资理财工具「股票基本常识」

至理名言——要想短期改变你的财务状况,绕过股市几乎是不可能的。

投资工具从大的方面可以分为金融投资和实物投资两种,金融投资主要包括了银行储蓄、债券、股票、基金、基金中的基金、信托和金融衍生品种等,实物投资主要包括房地产、黄金、古玩、字画、纪念货币和邮票等。

从本章开始,我将重点向你展露股票、基金、基金中的基金、信托和房地产投资的一些关键信息。

在金融投资工具中,银行储蓄和债券相对简单,且为人所熟悉,就省去一些笔墨；而像期货、远期和互换等金融衍生品种风险很大,一般由专业机构进行操作,个人投资者不宜贸然参与,在此也不做介绍。

实物投资中古玩、艺术品、邮币等参与者相对较少且需要具备专业知识和特殊的兴趣,因而也不一一涉及。

1．股票及股票的价格

股票是一张代表你权益的小小纸片。它既可以为你带来巨额的收益,也可以变成废纸一张,甚至什么都不是（现在的电子交易方式让股票的权属关系变成了一系列的电子信号,而不是传统的纸质票据）。

那么,如何理解股票的价格呢？

股票的价格从理论上体现出一家上市公司的业绩水平和增长速度,但请注意仅仅从理论上来说是这样,而实际情况很可能会令你大跌眼镜。如果完全按照教科书上的原则去投资股票,你恐怕要付出沉痛的代价。

案例

股价与上市公司业绩的关系

从2007年1月29日开始至2007年5月28日,银星能源（000862）连续拉出21个涨停板,股价从4.97元升至17.6元,在随后的交易日里,曾达到最高19.29元。

在四个月的时间里,股价翻了3倍。如果按照股价反映上市公司业绩的理论来看,公司的业绩应该也翻了3倍。

可按照公司一季报的情况看,公司每股收益为0.0099元,主营业务收入同比增长为11.39,净利润同比增长为33.21。与股价的增长幅度相比差距非常大。

还有很多业绩亏损的ST类股价增长甚至比银星能源还要迅猛,完全可以用疯狂两个字来形容。

那么我们要怎么理解股价的上涨呢？

买的是预期。在股票市场里,“预期”是最核心的一个词汇。人们购买股票是因为看好这只股票的未来,买的是对这只股票的良好预期。

所以,在牛市行情里,人们的预期异常乐观,即使是亏损股也能鸡犬升天；而在熊市里,人们的预期异常悲观,即使业绩良好的股票其股价也会严重下跌。股票的超额利润产生于人们这种非理性的预期,换句话说,股价包含了公司的业绩状况和人们的心理预期。还记得人性的弱点吗？股价就是在人性的贪婪和恐惧中起起伏伏,而这正是股市的魅力所在！

2．如何买入真正值钱的股票

当我们去购物时,一件商品的价格高低很容易识别,就像一件纯羊毛的毛衣肯定会比一件化纤混纺的毛衣价格要高。而股票的价格却往往令人迷惑,我的意思是说,一只价格为10元的股票和一只价格为18元的股票,哪一个股价高呢？初学者肯定会说：当然是18元的股价高。那如果18元的股票明天宣布拆股,拆股后的价格为每股9元,是否意味着这只股票的价格比10元的股票便宜了呢？凭直觉,你也能看到这里面似乎有问题。因为拆股就像把一支铅笔从中间折断,原来的一支铅笔变成现在的两根铅笔,可是里面的笔芯还是原来那么多,并没有创造出新的价值。

让我来告诉你,股票的交易价格并不能反映一支股票的贵贱,股票的真实价格是市盈率,也就是股票的交易价格（P）除以股票的每股盈利（E）得出的比值（M）。

市盈率M＝股票交易的价格P/股票的每股盈利E

假设价格10元股票,其去年的每股盈利为0.25元,则市盈率为10/0.25=40,也就是说人们愿意付出相当于每股盈利40倍的价格来购买这只股票；而价格为18元的股票,去年的每股盈利为0.6元,则其市盈率为18/0.6=30,说明人们愿意付出相当于其每股盈利30倍的价格来购买。通过市盈率我们可以看出,人们愿意付出更多的倍数来购买价格为10元的股票,说明10元的股票比18元的股票更值钱。

如果我们有了股票的价格和未来的收益预期,就能将这只股票与其他股票进行比较,以判断我们付出的M是过多还是过少,来调整我们的预期。当股价低于我们的预期时,我们可以选择买进,而高于预期时,我们可以选择卖出。

3．为什么散户赔钱的概率比机构大得多

理解了股价的真实含义,你就可以通过一些力所能及的调研得到上市公司的经营数据和未来发展的趋势,也可以通过估算来调整你对一只股票的预期。比方说,你持有一只股票目前价格为18元,而预测目标价格为25元,如果你的预测是正确的,你将获利丰厚。

案例

机构对股票的判断

【大秦铁路：具有估值优势的行业龙头】

大秦铁路（601006）拥有“西煤东送”铁路外运通道中最核心的大秦铁路和丰沙大线等路产,业务发展目标明确。未来四年大秦线设计通过能力将由现在的2亿吨逐步增加到4亿吨,公司的业绩也将随着煤炭运输能力的增长保持持续快速增长。大秦线4亿吨的运能极限不会制约公司的长远成长,即使2010年大秦线的运能达到4亿吨,公司业绩也不会停止增长,新的铁路资产收购将保证公司长期持续成长。虽然何时注入资产很难预测,但资产注入这一事件是可以确定的。

2010年4亿吨扩能计划将保证公司未来三年业绩持续增长：铁道部规划到2010年大秦铁路煤炭运输量将达到4亿吨。为了完成大秦线煤炭4亿吨运输量,国家在货源地以及港口装卸方面已经做好了安排。在港口装卸方面,曹妃甸港口2007年底将完成一期建设,煤炭吞吐量可以达到5000万吨,而曹妃甸港口的远期规划煤炭吞吐量为2亿吨。2007年大秦铁路确保完成3亿吨运量,港口装卸没有瓶颈：2007年大秦铁路将完成3亿吨煤炭运量,其中秦皇岛港将完成2亿吨吞吐量,曹妃甸港口预计完成1000多万吨吞吐量,其余吞吐量将在大秦线沿线被分流,将被运往华北、东北等地方的电厂。远期来看,曹妃甸港口将成为大秦线重要的接卸港口。曹妃甸港口计划建成中国最大专业化煤炭装卸港口,远期吞吐能力规划为2亿吨。一期工程为5个泊位,设计能力为5000万吨,计划在2007年底完工。

不考虑资产注入,预计公司2007年和2008年分别实现每股收益044元和056元,对应的动态市盈率分别为33倍和26倍,估值水平不仅低于交运基础设施板块中有资产注入预期的大部分公司,而且在三家铁路公司中也处于最低水平。良好的成长性、明确的资产注入预期和相对较低的估值水平是公司目前最大的投资亮点。

建议增持该公司股票。

以上是机构对一只股票的估值和预期,但限于知识和精力的缺乏,散户不可能像机构那样有充足的信息来源和调研实力,因此对一只股票的估值,机构比散户要准确得多。

而散户中有多少人是按照这样的逻辑在操作股票呢？更多的人买进卖出股票时没有原则,仅凭感觉和消息,长期下来赔钱的几率一定是大于赚钱的几率。

4．控制股票占整个家庭资产的比例

很多财务成功人士并没有持有太多的股票,这并不妨碍他们的成功。他们更多凭借集中精力于自己的事业,投入房地产等方式来积累家庭财富。但如果你想通过股票来取得家庭财富的增长也是完全可行的,前提是你需要与你的财务顾问沟通或根据我介绍给你的方法来自行拟定资产配比的方案,并以此来确定你投入股票市场的资产比例。

最近的一项统计表明,中国A股市场的开户数已超过1亿,而其中相当大的比例是股龄在1年以内的新股民,由于赚钱效应的驱使,他们往往将自己的全部积蓄投入股市,这是非常非常危险的举动。还有什么比既缺乏经验又没有安全防范措施更让人担忧的事呢？

没有经历过熊市的投资者不能算是成熟的投资者,没有承受过损失的股民不能真正体会到风险。按照资产配比的方式来控制你的投资,就像依照一份科学的配餐食谱来进食一样,短期内不一定见效,但长期对你的健康一定是有益的。