2020年注会财管教材变动要点解读「注会斯尔教育怎么样」

1、以下考点变化主要影响客观题：

• 考点变化

①：企业偿债能力的表外影响因素（预计影响分值1.5-2分）

⭐ 相关章节：第二章 财务报表分析和财务预测

新租赁准则下，不再区分经营租赁和融资租赁，租赁资产和租赁负债也不再是表外项目，因此原来经营租赁的承诺付款和长期租赁都不再是影响企业长短期偿债能力的表外因素。

• 考点变化

②：流动性溢价理论对收益率曲线的解释（预计影响分值1.5-2分）

⭐ 相关章节：第三章 价值评估基础

基于流动性溢价理论，未来短期预计利率不论上升、保持稳定或是下降，收益率曲线均有可能呈现出上斜状态，今年教材对此进行了内容修正。

2、以下考点变化主要影响主观题：

• 考点变化

③：净现值公式与现值指数公式相匹配（预计影响分值2-3分）

⭐ 相关章节：第五章 投资项目资本预算

净现值原本有两种观点，其一是投资项目未来现金流入现值与未来现金流出现值的差额，其二是投资项目所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差额。所以，现值指数也就有了两种计算方式，一种是未来现金流入现值除以未来现金流出现值，另一种是未来现金净流量现值除以原始投资额。原教材在公式上采纳了净现值计算的观点一和现值指数的观点二，造成公式计算错配，容易造成混淆。今年教材将公式口径统一为了观点二，避免了大家不知如何选用公式的问题。

• 考点变化

④：债券价值评估中使用的年折现率统一为年有效利率（预计影响分值2-3分）

⭐ 相关章节：第六章 债券、股票价值评估

原教材中的年折现率为报价利率，今年教材明确，没有特别说明，折现率均指年有效利率。因此，今年题目中给出的折现率不能直接“拿来就用”，需要根据换算公式调整为期间利率再完成计算。

• 考点变化

⑤：租赁筹资决策（预计影响分值5分）

⭐ 相关章节：第十章 长期筹资

这部分内容根据新租赁准则进行了调整，新教材对租赁相关的会计和税务处理均进行了更新，包括对售后租回业务的会计和税务处理的更新。但由于原教材和历年真题中主要考查的均为购置和融资租赁方案的对比分析，因此实质影响较小。

• 考点变化

⑥：简化的经济增加值（预计影响分值2-3分）

⭐ 相关章节：第二十章 业绩评价

根据《中央企业负责人经营业绩考核办法》（国资委令第40号，2019年3月1日）对简化的经济增加值的计算进行了更新调整。

3、以下主要内容变化预计对考试影响较小：

• 考点变化

①：普通股筹资的相关内容

⭐ 相关章节：第十章 长期筹资

这部分内容根据新《证券法》进行了调整，虽然新增了如普通股的发行条件、发行定价、发行程序、首次公开发行等较多内容，但考查频率很低，所以对财管考试的影响有限。

• 考点变化

②：披露的经济增加值的调整项

⭐ 相关章节：第二十章 业绩评价

删除了原教材中披露的经济增加值的调整项“收购形成的商誉”，该变化属于对陈旧内容的修正，对财管考试影响较小。

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