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可转债如何抢权配售「可转债配售 怎么买」

2023-01-09 16:55:27来源:财经问投

近期的可转债市场,赚钱效应虽然还在,但随着打新人数的增加,中签率不断下行。倒是有一种策略与之截然相反,赚不赚钱不确定,中签率倒是100%的。这个策略就是今天要同大家分享的——可转债抢权配售!

什么是抢权配售

可转债配售,是指在新发行可转债的时候,正股持有人可以根据持有的股份数量,优先申请配置一定数量的可转债。

为了能拿到新发行可转债的份额,我们特意持有一定数额正股的过程,即抢权配售!

配售的流程

为了方便理解,大家首先认识一下以下几个概念:

1、股权登记日(T-1):当日收盘后持有相应正股份额,就可以参与可转债配售,可以选择当日或之前买入正股。股权登记日之后第二天可以卖出

2、配售缴款日(T日):在这一天根据配售的数量,账户内需留足资金缴款

3、每股配售面值:持有一股,可以配售多少面值的可转债

4、股票交易单位:二级市场股票交易一手是100股

5、转债申购单位:深市一张为一个单位,沪市可转债一手为一个单位

配售份额与投入计算

我们以最近刚刚完成发行的晶科转债为例,根据公告如下:

两市转债配售有规定:

根据规则沪市只需要持有大于0.5手的单位就可以配售1手可转债,规定不足1手排序配售,例如两个人参与配售,分别持有0.51、0.49单位,结果是0.51配售1手,而0.49没有配售,而大于0.5手并不是一定配售的到,比如0.8、0.6、0.5、0.1单位一起参与配售,0.8、0.6一人一手,而0.5、0.1没有配售,也就是说人多的时候不一定配成功,建议还是足额配比较好:持有的越多,配售越多越靠近1手,越可能配售1手。

而深市只需要持有大于0.95手的单位就可以配售1手可转债,原理和沪市一样,只是沪市的0.5单位中间值换成了0.95单位中间值。

假如我们持有的正股数够0.5手可转债,刚好当一手可转债。由此可以计算出配售一手晶科转债,需要持有0.5/0.001084=461.2546股。又因为二级市场股票交易单位都是100股/手,我们向上取整可得配售一手晶科转债,需要持有500股晶科科技的股票。

如果我们在股权登记日尾盘抢权,当天晶科科技的收盘价为6.22元/股,所以配售需本金500 * 6.22= 3110元。

具体操作

我们还是以晶科转债为例:

T-1日临近收盘,我们买入500股晶科科技,然后在第二天一开盘卖出这500股,当天我们在持仓里就能看到配售的份额,进行确认缴款后,在委托中可以看到已报,到此为止,我们抢权配售的操作就算完成了。

注:上海配债后要等到上市前一天在持仓里才能看到,深证配债后第二天在持仓里就可以看到。

另外:转债配售和转债申购互不影响,即抢权配售之后依然可以在T日进行网上新债的申购!

如果对可转债交易细则和投资逻辑不清晰,可以参见往期文献:

浅析|可转债打新中签后会不会亏损?

可转债套利|在重要的时间点,做重要的事

可转债上市首日开盘价如何预测?

可转债上市当天,如何在较高价位抛售?

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