股票基金资产配置「债券型基金最佳规模」

来源：Wind金融终端 移动APP

随着月底的到来，基金公司半年报即将浮出水面。虽然其详细投资变动等情况还需下周才知晓，但重仓持有的股票、债券等资产早已可以从基金二季度报中洞悉，可提前关注。

基金资产总配置

基金是资本市场中最重要的机构之一，其持有的资产规模庞大，在市场中起着举足轻重的作用。Wind数据显示，截止到二季度末，基金总资产已经达到13.43万亿元，较第一季度末12.87万亿元增长了0.56万亿元，增幅为4.39%。

具体投资品种上，基金第一大资产配置的是债券，二季度末其持有的债券总市值达5.69万亿，占总资产的42.38%，相对于一季度末持有债券市值5.02万亿，占比38.97%都有大幅提升，因此无论是新基金进场还是债券投资上实现回报，基金二季度对债券投资最为青睐。

基金持有的第二大资产是现金，由一季度末的4.19万亿元增加到二季度末的4.27万亿元，增加并不明显。而基金配置的第三大资产才是股票，由一季度末的1.88万亿减少至二季度末1.79万亿，可见在股市大环境不佳下，不论是基金主动减持还是市值亏损缩水，基金二季度在股票中投资并不乐观。此外基金还持有其他资产和一些基金，整体规模都不大。如下图：

基金持债情况

首先从基金持有规模最大的债券情况来看，Wind数据显示，截止二季度末，共有3065只基金资产中配备了债券。其中规模最大的是建信基金公司的建信现金添利A，合计持有债券1432.5亿元，紧随其后的则是天弘基金的天弘余额宝，其持有债券总市值也高达1372.27亿元。此外中银活期宝、工银瑞信货币等基金也都持有超过950亿元的债券，持有规模较大。

从基金公司角度来看，3000多只持债基金来自122家基金公司，可见平均每家基金公司持债规模都不小。Wind数据显示，持债规模上中银基金最大，合计达到3851亿元，此外建信基金和易方达基金公司也都在3000亿元以上，成为持债规模最大的“三巨头”。而持债规模较小的东海基金和华宸未来基金仅有626万和1178万，可见各基金公司之间的差距是天壤之别。

数量上，博时基金、南方基金和嘉实基金持债的基金产品最多，均超过了100只，此外招商基金、鹏华基金、华夏基金、中银基金和易方达基金也均有80只以上，数量较多。如下图：

此外从持债基金投资类型上看，货币市场型基金和中长期纯债型基金规模最大，分别达到3.59万亿和1.47万亿。紧随其后的则是灵活配置型基金、混合债券型二级基金和偏债混合型基金，每种持债总规模也都超过1500亿元，其余的偏股混合型、被动指数型、短期纯债型等等基金规模都不大。

基金重仓股票情况

除了持有规模最大的债券外，基金还持有的重仓股也具有不少的看点。个股方面，基金重仓持有的十大个股达1440只，相对于两市3500多只个股，基金重仓持股是精挑细选过的。其中持股市值最大的是中国平安(601318.SH,2318.HK)和贵州茅台，各有600多只基金买入，合计每只个股持有市值超过350亿元，此外行业龙头股也是基金重仓的最爱，如美的集团、格力电器、伊利股份等，基金买入持有也都超过了200亿元，而且这些绩优蓝筹股不少二季度还逆市得到基金的加仓，值得关注。

行业方面，基金二季度末持有市值最大的行业是食品饮料和医药生物，两大行业持有规模超过1200亿元，紧随其后则是电子、家用电器等，其持股市值也较大。而采掘、纺织服装和钢铁等产能过剩的行业基金持有较少，值得关注。如下图：

机构认为，基金重仓行业的股票还在继续加仓，则说明主力资金还在，后续股市进入反弹阶段时，这类股票涨幅将会更大。而对于基金仓位较小的行业，短期基金若加仓力度不大，并且不符合国家经济刺激方向的行业，需谨慎。