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股债双牛意味着什么「牛市买债券基金好吗」

2023-01-11 13:00:57来源:南方都市报

南都·深圳大件事讯 见习记者程洋 “站在今年的角度,稳住即胜出。”3月26日,在深圳建行私人银行主办的2019年第四届私募高峰论坛上,中信证券首席经济学家褚建芳如是说。3月正是早春时节,论坛以“春天来了”为主题,齐聚80多家机构,130余人,共话2019年的经济形势和投资机会。

在今年的《政府工作报告》中,多次提到“六稳”:稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资和稳预期。“稳”字构成了中国经济形势的底色,报告指出,在当前经济下行压力加大的情况下,出台政策和工作举措要有利于稳预期、稳增长、调结构,防控风险要把握好节奏和力度,防止紧缩效应叠加放大,绝不能让经济运行滑出合理区间。

从《政府工作报告》说开去,褚建芳认为,稳增长本身就是防风险的抓手。“当经济形势比原先预估的要差,意味着政策方面,尤其是逆周期的措施力度会加大,以确保经济运行在合理区间内,这一点对市场的信心或者预判经济是一个很重要的支撑。”

开年以来,资本市场逐渐回暖,科创板呼之欲出。褚建芳表示,从宏观层面和基本面上,还看不出经济数据有明显的改变或者转好的状态,但资本市场已经有非常大的变化,行情也有很大的变化。他认为这是体制改革带来的预期效应,给经济带来的变化。“从投资角度看,这一部分的政策变化更值得关注。”

建信基金固定收益投资部总经理李菁则分析了债券市场的投资策略,“利率抓波段,精选信用债和可转债”。近期市场表现似乎“股债双牛时代来了”,她认为,债券牛市的基础和基本面还在,但也存在不利因素,要避免2016年市场出现的盲目覆盖收益率、扩大杠杆和资质下沉的情况,当风险爆发的时候无法管控流动性风险和信用风险。

在本次私募高峰论坛上,深圳建行还介绍当下私募产品的发展情况,私募基金产品因其丰富的投资策略、产品设计和成长性,正成为私人银行客户资产配置的重要组成部分。自2015年以来,深圳建行累计发行代销产品60多支私募产品,累计发行金额70亿。

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