石油价格对美元的影响「石油和美金的关系」

近期随着以俄罗斯沙特为首的原油价格战的进一步升级，导致美股的页岩油产业链出现了巨大的问题，有关于该产业链的债权在市场上大幅度抛售，一夜之间大部分债权变成个垃圾债券，国债收益率降至历史最低 。而这些债权是的美国金融市场风雨飘摇，几乎可以说是悬在美国金融市场头上的 一颗定时炸弹，另外一方面，三月底，随着新冠状病毒在全世界的大范围蔓延，导致各个国家不通过程度上出现了停业，停产，大量企业倒闭，失业率大幅增加，这无疑是为本来已经放缓的全球经济增长速度雪上加霜。

在目前看来，这两大因素可以说是悬在世界紧急体系跟金融体系的 两可定时炸弹，这两颗定时炸弹什么时间解除直接决定了全球经济金融体系什么时候回暖。

在我认为这两颗定时炸弹 对于全球的经济金融市场影响是有一定的区别的额、个人认为石油价格战的影响更加明显，可以占到百分之七十左右，而疫情的影响仅仅只占到了百分之三十。

截止现在为止全球共爆发疫情累计确诊1527881例，除过中国之外，基本上国外每日新增大概是7-8万例，这直接影响了大部分企业的生产，也直接影响了就业市场，会在一定程度上产生产能过剩，商品堆积，导致企业裁员，破产等等一系列因素，尤其以外贸企业为例，毕竟美国的很多个国家的疫情防控措施并没有中国这么好。就在疫情爆发期间，美国 的初请失业金人数达到历史峰值，与此同时非农也就业人口人数也是达到了历史最低水平，甚至一度出现负值，着一系列影响对于美国等其他国家的就业市场打击是相当大的，但是随着时间的推移，气候变暖，加上认为对于疫情的管控更加严格，有一天会回复到之前的状态 。所以我认为疫情对于全球经济的影响只占到了30%左右。

从初请失业金人数的变动和非农业人口人数的变动情况我们就可以很明显的看出，这两者的双重作用共同摧毁了美国的就业市场。而这其中疫情的影响是要远远小于石油价格战所造成的影响的

在2020三月初的第一个周，沙特跟俄罗斯针对于现阶段 原油产量过剩的问题进行协商，希望给通过协商，进行统一减产，主要是通过每天减少150万桶原有的产出来控制油价，但是经过了长时间的协商，让沙特没有想到的是俄罗斯的态度异常的强硬，最终导致谈判破裂，紧接着沙特就开始有关于原油价格战的“焦土抗战”，沙特王储回国第一件事情命令沙特国有石油公司进行大幅度降价啊，具体以沙特向亚洲地区出口的原油没通过降价4-6美元 ，相关欧洲 每桶降价6-8美元，向北欧市场每桶降价8-10美元。这也就意味着沙特出口的原油比俄罗斯原油跟美国的页岩油都要便宜很多，随即，俄罗斯，美国等等相对做出回应，导致石油价格战全面爆发。

对于 石油价格战爆发的主要目的跟原因只有两个各种解释

第一 ：因为OPEC 谈判失败，沙特发动石油价格战，企图通过价格战的胜利，让俄罗斯就减产协议达成共识

第二：俄罗斯 以此为借口 发动过石油价格战，打压美国的页岩油，以及美国的页岩油产业链迫使美国降低页岩油产量，降低美国页岩油在原油市场上对自己的威胁，因为美国的页岩油本身产量比较大，定价比较低，成为全球原油市场上的搅局者。还有就是近期美国坚决反对俄罗斯跟欧洲的额北汽二号天然气管道。

现在看来后者的可能性会大一些

石油价格战的爆发不到一个礼拜 ，也就是2020年3月9石油价格暴跌30%接近历史最低水平，犹豫原油价格的把暴跌，导致美国页岩油产业链发生了巨大的变化

页岩油相关债权面临被抛向市场的风险，大量的产业链债权出现 信用利差风险

处在页岩油 产业最底层的企业，也就是跟油井开采有关的企业产生了非常高严重的问题，他们的 利润空间被压缩的非常小，再加上这类公司的在市场上的信用评级基本上就是比垃圾水平高出一个个档次的BBB评级的水平，这样一来导致他们发行的债权的收益率得不到任何保障，与此同时他们一共向市场发行了1400亿美元的债权。而时间拖的越久，这些公司本来不好的现金流和利润状况雪上加霜。也就是说可能直接就无法生存。因此这些公司随时可能会面临被降级的情况，一旦评级降级，他们的债权将会进入垃圾水平的行列。而美国法律规定，大部分基金都不允许持有垃圾债。

与此同时，相对良好的能源公司也会受到信用利差的影响，债权也会被提前划入垃圾债券的行列

产业链中游的这些公司发型了3200亿美元的债券，还有一些上游公司发行债券1750亿美元的债权，也就是说收到石油价格战影响，有接近6350亿美元的风险债券存在于市场，2008年金融危机爆发的时候，次贷危机的问题资产加起来4600亿美元。

市场开始受到这种情绪的影响，将这些企业 所发行的风险远远高于国债的企业债券抛向市场，受到这种情绪影响，大量的投资机构，组合基金也随之将他们所持有的页岩油产业链企业的债权大范围抛出，选择基本上零风险的国债，最终能导致国债的票面价值直线上升，国债收益率直线下降，下降到接近历史最低水平。

据统计：美国有接近8000亿美元的债券处在危险边缘，加上其他行业的垃圾债，总共达到2万亿。如果石油价格持续不断地爆发，还会有1.6万亿的债权被降为垃圾债券。换个角度讲，石油债权危机就跟911时期双子大楼倒塌时的效应是一样的，会形成接近1.6万亿的债权危机，进一步出现高杠杆的对冲基金垮台，最终会影响到货币基金，保险公司等等，进一步向上影响 投资债权。也就是说可能会影响美国投资 金融行业的蝴蝶效应。

另外一个原因，因为石油及价格暴跌，股市熔断，大量的资本会寻求避险途径，黄金与国债。这也就出现了美国的10年国债收益率一度低至0.318收盘0.498，史上最低的收益率，大量资本抢购国债，导致票面价格上涨，收益率降低。注意：债权的收益率跟价格是相反的，30年国债低至0.718，这足以说明市场恐慌程序非常夸张，黄金一度突破1700美金每盎司。

更加恐怖的是3月10日股市跟债券市场的跷跷板被彻底打破，黄金的避险属性也被打破，所有的资本 大量的撤离投资市场，流动性枯竭，意味着金融市场的 流动性危机彻底爆发，所有的投资资产全部撤离，也就是说意味着一大批投资资本除了极大的问题。重点是风险投资基金。也就是说单位时间之类，黄金，股市，债权，外汇等等资产配置出现了大问题，恐慌指数远远超过了对冲基金的认知。

加上长达十年的 零利率政策，很多投资者形成了固有的资产配置习惯。打破了波动率跟资产价格的正循环。也就是咬尾蛇现象出现。

3月10市场恐慌指数达到了75，2008年金融危机的时候市场的 恐慌指数为80.85

随后几个交易日，十年期国债 收益率疯狂保障，市场恐慌指数也暴涨，也就是说所有的交易商，投行都要被面临重新评估的风险。也就是说美元暴涨，导致全球所有相对于美元汇率下跌。美元的流动性枯竭危机正式出现。所有以美元计价的资产全线下跌。也就是说全世界出现美元荒。最终3.14美联储宣布1.5万亿美金投向市场。与此同时量化宽松5正式开始，宣布降息100个基点。

面对如此巨大的压力，美国当局针对于页岩油产量做出让步势在必行

【美联储：将采取措施提供高达2.3万亿美元贷款】
市政（债券）流动性措施可提供至多5000亿美元的贷款，针对实体经济的贷款便利措施可提供至多6000亿美元的贷款，举措包括大中企业贷款，市政流动性便利，将定期资产抵押证券贷款工具（TALF）抵押品范围拓展至AAA级CMB债券，以及新的CLO。

美国能源部长Dan Brouillette周四早些时候，需求低迷导致美国产量在2020年剩余时间内将减产200万桶/日。而俄罗斯方面，希望美国采取更多措施，而不是只是让市场力量来迫使减产。

美国总统特朗普称，沙特和俄罗斯达成的削减全球石油产量的初步协议是一项“非常可取的协议”。
特朗普周四晚在白宫的新闻发布会上表示，“他们接近达成协议。”在发表这番评论前，他刚刚与俄罗斯总统普京和和沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼举行完电话会议。“通话进行得非常好。”
俄罗斯和沙特原则上同意减产，此举或给在两国持续月余的价格战中受到波及的美国生产商带来助益。减产决定在OPEC 视频会议召开期间达成。但据代表称，这并非最终协议，各成员国还没有正式同意减产，墨西哥也没有点头。
几个月来一直宣扬低油价就是对美国消费者“减税”的特朗普，最近改变了方向，力促俄罗斯和沙特达成协议以提振油价。这一转变发生在美国原油生产商和炼油商抱怨价格战正在威胁到美国石油行业之后。
根据协议条款，莫斯科和利雅得将各自把产量削减到850万桶/日的水平，从市场上移走大约500万桶/日的供应。此举意在减少市场上的过量供应，供应过剩再加上疫情导致的全球需求下降，造成了油价暴跌。
特朗普在谈到油价时说，“我认为已经触底，目前在23、25美元，可能会上涨。”
减产协议未对油市起到帮助，市场担心协议并不足以抵消疫情对需求的严重打击。纽约市场美原油期货跌2.33美元，结算价报每桶22.76美元。布伦特原油期货跌4.14％，结算价报每桶31.48美元。

据代表透露，沙特、俄罗斯及其他OPEC 国家周四在视频会议上达成临时性协议，将减产1000万桶/日。所有OPEC 成员国将在5月、6月期间减产23%，更多磋商将在周五的G20能源部长会议上进行。沙特、俄罗斯将在5月和6月双双将产油量降至850万桶/日，沙特将把产油量从1100万桶/日下调。该国到3月为止一直在增加产量。6月以后，减产规模将缩减至800万桶/日，但无论如何OPEC都会在6月份再次开会，目前尚不清楚此次减产协议是否以美国周五在G20会议上承诺减产为前提。不过据一位代表透露，OPEC 希望OPEC 以外的G20国家额外减产500万桶/日，关于后续减产的持续时间、参照基准和确切规模并未公布。G20能源部长将于周五举行在线会议，沙特阿拉伯为主席国，美国和其他国家有机会考虑并可能参与减产行动。

也就是说从某种角度上来说，只要美国在针对于页岩油的产量做出让步，那么OPEC 达成共识的概率是非常高的，也就是说令市场惶恐的石油价格战可能会在短时间内结束，石油介个可能会回复正常。

一旦石油价格战得到最终解决，那么美国的经济金融市场也会接触悬在上空的定时炸弹 ，这对可能爆发的金融危机也是 最终的解决方案。

注意：2014年到 2015年沙特就曾经脱离OPEC发动过石油价格战，那一年全球股市动荡，在2015年炒股的人应该是深有体会

现在随着人民币影响力逐渐提升，导致这次全球美元荒比没有达到之前那么明显，按照数据显示，金融危机应该是在两周前可能爆发，但是最终得到了抑制。一方面是因为美国政府的相关政策，另一方面我认识是现在的金融机制，市场自愈能力逐渐完善，再加上中国的强势崛起，人民币的信用体系建立，国际地位提升，在一定给程度上缓解了金融危机爆发前夕的美元荒。