MarketWatch专栏作家Paul A.Merriman今日撰文指出,如果你想要赚大钱的话,你应该投资股票,但如果你想要为股票中赚来的钱找个避风港的话,你应该投资债券。
作为最重要的资产分类,债券拥有最低的预期回报率。债券的一个重要特点就是它们非常简单,但是长期以来,投资者们花费了很多脑力来和债券打交道。
最近很多人都在关注利率将上涨的消息。很多投资者知道高利率意味着较低的债券价格。所以当下购买债券的意义何在呢?
事实上,当下购买债券并希望在卖出的时候可以获得较高价钱的概率是很小的。
这也是投资者们所纠结的问题。他们认为如果一项投资不能获利的话,那么这项投资就是一个毫无意义的交易。但事实是,获利不是持有债券的目的。
打个比方,我们购买汽车的目的是它可以带我们想去的地方,但我们都知道汽车需要一个引擎。对投资者来说,大多数投资组合的赚钱引擎就是股票。
但是你会驾驶一个没有刹车的车子吗?答案是不会。债券就像车子的刹车一样。这个比喻不是特别的恰当,但是很贴切。就像车子的刹车一样,债券可以帮助你控制持有股票的风险。
对大多数人来说,购买债券的理由是当市场大幅下滑时,债券可以用来减少股本损失。如果没有这一举措,投资者在股价大幅下跌时很可能会惊慌无措。
债券可以帮你度过艰难时期,这就是你应该购买债券的理由。
从1970年到2014年,100%的债券投资组合拥有6.3%的复合回报率。100%的多样性股票投资组合拥有11.8%的复合回报率。很明显,股票投资组合比债券投资组合更赚钱。
但从标准差角度看各自风险的话,债券投资组合的风险为4.1%,而股票投资组合的风险为14.8%。
股票投资组合的长期回报很高,但是如果没有适当的风险控制,投资将有可能产生消极的结果。
之前提到的,债券适用于困难时期,这一困难时期是指股票下跌时。下面的例子可以很好的说明这一点。
在1970年到2014年这45年的时间里,1974年和2008年的股市最惨。1974年债券上涨6.5%,2008年则上涨7.1%。
1974年,50%的股票和50%的债券投资组合的损失本应该是8.8%而不是22.6%,2008年损失本应该是19.9%而不是41.7%。
在这短时间里,债券很好的避开了风险。100%的股票投资组合在1975年和2003年表现最好,收益分别上涨44.5%和47.3%。50%的股票和50%的债券投资组合收益在相同时间里分别上涨24.9%和23.3%。
这两个投资组合对长期投资者来说都是很好的。
彼得林奇和巴菲特都说过除非你愿意输掉一半的资金,否则就不要玩股票。
债券基金风险很小很安全,如果你的投资组合里持有合理的债券比重,你更有可能坚持到底。如果你能坚持到底,那么你更有可能迎来市场上涨。
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