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债券基金频现收益负增长 什么原因造成的 「为什么有的债券基金一天涨幅200%的」

2023-01-22 14:01:26来源:小翼说金融

最近,很多人在网上反映自己在支付宝上买的债券基金出现了亏损。债券基金一般被认为具有风险低、收益稳定的特点,那何以这次各种债券基金产品会纷纷发生亏损呢?

先来简单了解一下的债券基金的概念。债券基金一般是指按合同规定,80%以上的基金资产投资于债券的产品。根据基金资产是否全部投资债券产品,债券基金又分为纯债基金和混合债基。由于债券基金主要以债券作为投资对象,而债券又具有风险小、收益稳定的特点,所以债券基金比较适合于追求资金安全、收益稳定的投资者。

债券基金的收益来源主要有两个方面,一是债券的利息收入,二是买卖债券获得的资本利得。债券的一个特点就是还本付息,而且它的利息一般是固定的。基金在买入债券后,不一定会持有到期,很有可能会在适当的时机将债券卖出,赚取差价或止损。

债券基金在靠以上方式赚钱的同时,也会面临风险。风险之一是债券违约风险,即债券发行人在债券到期后不能按约定还本付息,这时候债券基金就要承担相应的风险,买了这个基金的投资人跟着倒霉。

风险之二是市场利率变化引起的。一般来说,市场利率和债券价格呈现出反向关系。即当市场利率上扬时,债券价格会下降,市场利率下降时,债券价格会上升。

市场利率变化为什么会引起债券价格的反向变动呢?举个例子来说,小明买了一份面值2万元的债券,期限3年,年利息为6%。买入后一段时间,市场利率开始上升,这意味着市场上的资金供应比之前变得紧张,企业在这个时候发行债券需要支付比6%更高的利息。对于新的债券投资人来说,则可以获取比小明的6%更高的利息。

而在此时,小明突然遇到了紧急情况需要一笔资金,便想卖出债券变现。可是,他的债券利息只有6%,而在现在的行情下,投资人是可以取得比6%更高利息的。小明想卖出手上的债券只有将债券的价格打个折扣,这样其他投资人才肯接盘他的债券。

相反,当市场利率下降时,企业发行新的债券所支付的利息会低于6%,由于小明所持债券的利息这时候高于市场行情,当其卖出债券时,便可以要求接盘的买家支付超过债券面值即2万元的价格。

还有一点要说的是,上面所说的市场利率一般以无风险的国债的利率作为参考标准。

通过上面的介绍,我们应该大致明白了债券基金的风险点。那么,这次很多债券基金产品纷纷发生亏损又该怎么解释呢?

从市场利率变化来看,在过去半个月的时间里,十年期国债的收益率出现了7.85%的涨幅,结合上面所说,市场利率上升,会引起债券价格的下降。在此阶段,很多债券基金的收益也确实出现了负增长。

债券违约是债券基金风险的另一个来源。疫情对经济的伤害是不言而喻的,债券发行企业自然也难以置身事外。企业债券违约的可能性加大,进而影响债券基金的收益。

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