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上市公司为何要发行可转债 「为什么公司重组后发行可转债」

2023-01-25 14:59:07来源:创富芝士

上市公司为了扩大公司规模,更快更好地发展,通常可以通过股票进行融资,也可以通过向银行贷款融资,但有时候单靠股票筹集的资金不够,但是考虑到向银行贷款的利率又比较高,这个时候上市公司会选择向中小投资者借钱融资——发行“可转换公司债券”。

可转债本质是一张债券,具有低风险高收益的特性,是深受广大投资者喜爱的投资品之一。上市公司为何要对可转债持有人这么友好呢,其实不然,上市公司也有自己的如意算盘,首先,对于上市公司来说,通过发行可转债,每年需要支付的利息相较于银行贷款来说低很多;其次,通过发行可转债,公司可以将债权人变为自己的股东,实现“借钱不用还”的目的,因为可转债是在一定条件下可以被转换成公司股票的债券,如果可转债持有人在转股期内,通过转股后就变成了公司股东持有相应份额的股票,这样公司就不用还钱了。

通过上面的介绍,大家可以发现,上市公司发行可转债后,是特别希望可转债持有人进行转股操作的,一般来看,上市公司一般有两种方式让可转债持有人乐意去转股,第一种是强赎条款,对于大部分可转债,其强赎条款是这样约定的(具体可以在集思录官网查询):1、在转股期内,如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%);2、当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,000万元时;当前述两种情形的任意一种出现时,公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。我们一般说的强赎指的是第1种情况,当强赎条件满足时,上市公司有权以约定的赎回价(集思录可查看)赎回可转债,此时对于可转债初始持有人最少是已经赚了30%的利润了,由于约定赎回价一般比面值稍微高一点,所以投资者往往是不会让自己手中的可转债以赎回价赎回的,而会选择将可转债直接卖出或者完成转股,获取30%左右的收益;第二种情况是可转债在存续期内,如果股价一直涨不上去,还阴跌不止,为了促成可转债持有人转股,达到借钱不还的目的,上市公司有权通过下修条款(可在集思录上查看),下修转股价,一般来说,下修转股价后,由于可转债转股后可以获得更多份额的股票,可转债持有人是有意愿进行转股的,同时由于转股价下修的发生,缩短了转股价与强赎触发价之间的价差,那强赎条款将更易于触发,所以下修转股价后,可转债本身的价值会得到提升,从而促使可转债的价格走高。

总而言之,可转债是一种可以实现持有人和上市公司实现双赢的投资品种,但是投资可转债也是需要一定的方法和策略的,充分利用好可转债的进可攻,退可守的特性,是可以让我们在熊市少亏,牛市大赚的,所以说可转债是让财富稳健增长的神器也一点不为过了。

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