今年,股票型基金的收益不怎么样,不少人投资股票型基金,今年还处于亏损状态。于是,有不少人想购买债券型基金。许多人听说,债券型基金的收益率不高,于是他们产生了疑问:债券型基金的收益一般是多少,年收益能超过20%吗?
我们先来看一组数据。截至8月14日,2021年收益率已超过20%的债券基金有16只(A类和C类分开计算),其中,华商信用增强A收益率34.71%、华商信用增强C收益率34.42%(这两者其实为同一只基金,只是因收费方式不同而分为A类和C类),前海开源可转债收益率27.14%,民生加银转债优先A收益率26.58%、民生加银转债优先B收益率26.20%。
这或许会让许多人大吃一惊。在许多人的印象中,债券基金的年收益率一般是不超过10%的;在一些不好的年份,债券基金的收益率波动很大,年收益率可能不如货币基金,有时候甚至是负收益(即亏损)。但2021年,许多债券基金的收益碾压众多股票型基金和混合型基金,收益率超过20%的债券型基金有16只,收益率已达到10%的债券基金更是比比皆是。
那么债券基金的收益率为什么会达到20%以上呢?就是由于一些类型的债券基金可以拿出小部分(例如不超过20%)资产去购买股票,由此就会产生一些超额收益。要想理解这一问题,就要对债券基金的分类有所了解。债券基金按照资产是否只投资债券,分为纯债型债券基金和混合型债券基金。
纯债型债券基金(简称为纯债基金),顾名思义,就是债券基金的所有资产只能投资债券产品(不包含可转债),不能投资股票等高风险产品。纯债基金包括短债基金和中长期债券基金。这种类型的基金,是传统意义上的债券基金,因只能投资债券产品,所以年收益率很难超过10%。
混合型债券基金(简称为混合债基),就是投资产品不再只限定于债券产品,还可以投资股票,参与打新股,购买可转债。混合债基在名称上较为好识别,常常带有“可转债”“增强”“双利”“强化”“优选”之类字眼的。混合债基的收益率要比纯债基金高,还可能大幅高出纯债基金收益率。
混合债基主要有3类:一是一级债基,允许不超过20%的基金资产,以打新股的方式投资股票;二是二级债基,允许最高不超过20%的资产,以机构的身份购买二级市场的股票;三是可转债基金,专门投资可转债的基金,可转债在一定条件下可以转为股票,因此收益会大幅高于纯债基金。
因此,针对债券基金近年来的表现,我们应当改变对债券基金的固有印象和固有看法。过去,因债券基金既没有股票基金的高额收益,也不具有货币基金的良好流动性和稳定性,所以不太受欢迎。但现在,债券基金创新了品种,改良了收益性,风险不太高,但收益率不一定比股票基金和混合基金差。
我们投资基金时不应该忽视债券基金,要把它作为一种重要的投资工具,应从资产配置和分散风险的角度出发,在投资组合当中增加一部分的债券基金。
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