常有人(包括财务顾问)说,个人购买债券比债券基金更好,汇金网对此持相反意见。以下是推荐低成本的债券基金的5大理由。
1 多元化
持有多支市政或公司债券似乎是多元化投资,如果其中一个或两个债券发行人申请破产,情况就不同了。若一位客户只能购买几支债券,则可能面临的极大的血本无归的风险。当然,这种情况不适用于购买美国国债,但汇金网仍旧推荐债券基金,具体原因详见如下几条。
2 流通性
一些投资顾问甚至不清楚某些债券的买卖价差,例如市政债券。通常情况下,价差为1-3%,但也有债券价差高达10%。公司债券也有买卖价差,美国国债也有,尽管价差不高。股票债券共同基金可以以资产净值出售,高质量的债券交易所交易基金买卖价差很小。
3 再投资利率
再投资利率。当客户手持一系列个人购买债券时,他们的现金余额的收入不值一提。究其原因是个人购买债券的利息或“优惠券”收入通常不能用于再投资。另一方面,债券基金投资者能将自身收益用于购买更多基金,其收益通常远高于购买个人购买债券。
4 固定的利率风险
固定的利率风险。这种观念十分普遍:持有债券不需面对债券基金的利率风险。这种观点不具有逻辑性,因为债券基金不是简单的债券组合。汇金网分析,债券持有人的持有期限越来越短,直到购买新的债券,债券基金则具有有针对性的期限,因为其包含到快期的定期债券,同时也在不断买入新债券。
5 不会被收益率糊弄
购买债券基金不会被收益率糊弄。支付业务报表的收益通常以息票支付以及息票支付除以市场价格的收益率来显示。汇金网分析,其中学问很大,尤其是对到期债券溢价购买或调用值方面。例如,110美元/张购入的债券,4年后到期,返款本金时,包含收入和收益,每年约有2.50美元/张的回报。这是因为随着债券即将到期,其价值相较于面值下降。最近的高级客户应当知悉,收益率4.24%,号称年收入32275美元的市政债券,实际上收入只有10648美元。而债券基金报告的真实收益率,因此客户不会被债券收益率的错觉糊弄。
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