各位客官一定知道股票ETF,但不一定常见债券ETF,因为此类品种全市场只有13只,总规模不过550亿左右,相较于整个债券指数型基金总规模5630亿而言还比较迷你(数据来源:Wind,截至2022-07-17)。但是,债券因其到期还本付息的特性一直都是追求稳健客官的首选,好消息,今天富二就要给大家带来债券ETF家族的新成员,行业首批8只现金申赎的政金债ETF之一——政金债券ETF,其标的政金债券风险低、规模大、流动性好,交投活跃的同时在债市波动时候还有弹性,可谓投资交易两相宜,一起来看看吧!
政金债券,就是政策性金融债券,是由国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行三大国家政策性银行共同发行的一种金融债券。富二家的政金债券ETF密切跟踪中证7-10年政策性金融债指数,由33只政金债组成,成分券的剩余期限在6.5-10年,平均剩余期限为8.23年。(数据来源:Wind,截至2022-08-01)
“第二财政”属性赋能
信用风险低,稳增长“利器”
政金债券因其发行主体的特殊,又有中央财政担保,所以被称作“第二财政”,信用风险较低。在经济稳增长阶段,“第二财政”的重要性尤为凸显。中债7-10年政策性金融债指数,在15年、18年股市下行以及20年疫情爆发初期,指数收益表现较好。当下,正式经济稳增长阶段,市场风险偏好较低、加上货币政策宽松,或是政金债的布局好时机!
数据来源:Wind,截至2022-06-30。指数的历史涨跌幅和收益情况不是指数基金未来业绩的保障。注:若未来政策性银行进行改制,政策性金融债券的性质有可能发生较大变化,债券信用等级也可能相应调整,基金投资可能面临一定信用风险。
规模与国债旗鼓相当,交投活跃
从规模上看,目前国债存续规模近24万亿元,政金债券存续规模超21万亿元,规模可以说与“第一财政”国债旗鼓相当。规模占比达15.31%,已经具备一定的市场影响力。
(数据来源:Wind,截至2022-07-28)
从成交活跃度来看,相比于全市场其他种类债券,政金债的成交量位于榜首,是市场交易活跃的标志性券种。
(数据来源:Wind,截至2022-07-28;基金有风险,投资需谨慎!)
长久期、高票息
无惧波动、弹性大,适合交易
我们都知道,债券除了发行人的信用评级还得关注票息和久期。票息就是债券到期咱能拿到多少钱,久期就是还要多久才能拿到这笔钱。一般来说,久期越长、票息越高,这里看看中债7-10年政金债指数自基日以来的累计收益率达到57.81%,优于同期限的国债指数表现和其他期限的政金债指数表现。
(数据来源:Wind,截至2022-07-13)
此外,中债7-10年政策性金融债指数由于相对较长的久期,在债市波动中弹性更强,适合作为大类资产配置工具和A股风险对冲工具持有。
(数据来源:Wind,截至2022-06-30)
风险收益性价比高,也适合长期持有
从风险收益特征来看,中债7-10年政策性金融债属于相对稳健的标的,年化波动率较低,夏普比率在1以上,风险收益性价比较高,因此也适合作为底仓长期持有。
(数据来源:Wind,截至2022-07-27)
跨市场“互联互通”,现金申赎更便捷
在交易模式上,政金债券ETF可以现金申赎。因为我国债券市场还是以银行间市场为主,而银行间市场的债券购买门槛较高,普通投资者很难参与,通过场内ETF就可以实现银行间和交易所的互联互通,低门槛参与银行间债券的交易,实现了交易所与银行间市场的“互联互通”。而采用了现金申赎可实现T 0交易,相比于场外的政金债指数基金流动性得到了大幅提升。
结尾:
课代表富二给大家总结一下,政金债券ETF适合以下两类投资者:1、喜欢有弹性的交易性选手2、风格稳健的长期投资者。欢迎各位客官对号入座~
风险提示:市场有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金所跟踪标的指数的历史表现不预示其未来表现,不构成对基金业绩表现的保证。若未来政策性银行进行改制,政策性金融债券的性质有可能发生较大变化,债券信用等级也可能相应调整,基金投资可能面临一定信用风险。
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值,有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利, 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
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