印度股权前景是积极的，但在增加股权中的更大金额之前等待

与2015年6月级别相比，在2015年7月，2015年7月的S＆P BSE Sensex上升了1.51％。如S＆P BSE 200和S＆P BSE 500等更广泛的指标，分别更好地进行2.86％和3.33％。S＆P BSE Mid Cap和S＆P BSE小型盖板奇迹奇迹。他们分别上涨了6.00％和7.08％。在部门中，它和FMCG最好表现。金属和房地产是本月的最糟糕的行业，两者都在负面的

地区。在月份的净买卖器中，款于8.82亿美元，而不是卖方在本月期间的9610亿美元的曲调6月。到目前为止，2015年日历年度，FII吸引了价值70.7亿美元的股票。DIIS在本月的净买卖器中为11300万美元。MFS的买家为6.81亿美元，而保险公司售出5.68亿美元的股票。保险公司在3个月后转动净卖家。DIIS购买了43亿美元的价值股票YTD。在货币阵线上，印度卢比在7月期间贬值0.76％。国际金融市场

在2015年7月期间保持紧张。希腊有紧张局势，并担心退出欧元。然而，与其他国家和国际货币基金组织的国家达成协议。虽然这使希腊访问资金，但长期担忧仍然没有解决。在对销售职位的证券交易所施加股票交易时，中国股市亦会举行急剧矫正。截至目前，问题仅限于国家本身;然而，它可以在越来越互联的世界中吞没其他市场。众所周知，西班牙的经济，葡萄牙和意大利在这个账户中特别脆弱。全球许多全球将在不久的将来密切关注欧元区。

另一方面，美国和英国可能会在自2008年以来偏离零利率的近期利率下提高利率。在包括日本和欧元区在内的发达世界的其余部分，经济增长疲软的努力可能会继续宽松的货币政策。印度等新兴市场可能受到美国利率上涨的影响，因为可能会从FIIS取款，支持他们的家庭市场。在经

济方面，印度继续受益于外部因素。较低价格原油，黄金等商品稳定贸易逆差。与此同时，过去2个月的季风一直很好，与早期预期降雨量的预期产生了像局势这样的干旱。这种发展将包含通货膨胀，也会增加一段时间的农村消费。RBI可以进一步减少利率，这可能导致投资周期。然而，上面

提到的“礼物”是由于缺乏政治意愿在国内水平而被淘汰。投资者从新政府寄予厚望，到目前为止它还没有满足。GST账单，征地和房地产监管法案等重要立法尚未取得重大进展。预期的经济复苏，预计2014年5月6月后的6个月（新政府组织）仍然难以实现。行业和经济专家预计从现在起6-9个月后才能发生。到目前为止，这是一个漫长的等

待。许多公司已经报告了2015-16财年的第一季度结果。汇总基础上的公司的盈利增长仍处于低单位数字。销售增长仍然静音，表明需求环境疲软。许多公司，特别是消费者所取向的公司，已经看到更好的营业利润率，较低的

商品价格.Sell侧分析师继续削减其盈利估计，并可进一步削减。鉴于他们预计为Sensex公司增加20％的盈利增长，奇迹必须在财政年度的其余部分发生。许多其他参数，如银行信贷和工业生产指数（IIP）也指出了相似的结论。我们在长

期持续的情况下对印度股票保持乐观。然而，随着市场延伸的近期外观的估值在最近几个月内升起。在过去一年的反弹是通过对改革和有利的宏观经济数据的预期驱动，包括通货膨胀和商品价格下降。然而，虽然宏观经济地位改善，但印度公司的需求和盈利能力仍在

恢复。标准普尔Sensex的电流估值略高于其长期平均值。希望政府有一些改革，这将导致更好的GDP增长和更长的投资机会。虽然投资者可以继续向股权增加较小的总和，但他们应该等待在这一点上的重大部分储蓄之前等

待。作者是头部股权基金，量子长期股票基金和昆腾税资金基础

：彭博，RBI.