惠誉将希腊升级为“CCC”

惠誉评级将希腊的长期外国和当地货币发行人默认评级（IDRS）升级为“CC”的“CCC”。希腊的资本评级额定值升级为“CC”升级为“CCC”升级为“CCC”。短期外币IDR已在“C”肯定。来自“CCC”的一个档次，“CCC”中的一个陷波是“B-”的营地。欧盟信贷评级机构（CRA）监管，主权审查的出版物须经限制，必须根据公布的时间表进行，除非CRA有必要偏离这一点，以遵守他们的法律义务。惠誉将此规定解释为允许我们在发行人的信誉的情况下发布评级审查，我们认为我们认为不适合我们等待下一个预定的审查日期，以更新评级或展望/手表地位。希腊惠誉的下一个预定的审查日期为2015年11月13日，但惠誉认为，希腊的发展权证从日历中的偏差和我们的理由下面奠定了下面.Key评级司机升级希腊升级的驾驶员IDRS反映了以下关键评级驱动因素及其相对权重：高度达成的8月14日，希腊与第三次官方救助计划框架内的欧洲机构达成了对其私营部门债务的希腊违约风险。预计本周预计初期支付大约23亿欧元，并将缓解最近几个月的急性流动性，涵盖欧元经系统于8月20日持续的债券偿还债券，以及弥合贷款的欧洲金融稳定机制九月。该计划旨在促进最终回报市场资金。然而，计划成功的风险仍然很高。在希腊与其债权人之间需要一些时间来恢复一段时间，这增加了计划延迟的风险。与此同时，希腊的政治局势仍然是不可预测的。第一周的交易是相对迅速的，没有在前一期最后期限的延期所看到的前后观察。这表明与关键参与者的公共声明暗示的与债权人的关系有所改善，虽然它们仍然很细腻。统治锡鲁萨党可以依靠中心派对的支持，以便在议会中携带重点投票，但党本身面临贬值的风险，并在重点改革投票中遭受了大量叛乱。在年底之前的快照选举的前景可能会对未来与债权人的关系方向产生不确定性。本协议规定了希腊将预计在欧洲稳定机制下实施的广泛条件（ESM; AAA /稳定）计划。这涵盖了广泛的结构改革，特别是养老金和劳动力和产品市场。还规定了预定收据50亿欧元的长期私有化基金。自2010年以来私有化的轨道记录表明，这一P不太可能被达到。政府的主要余额也已经规定并暗示了近期的进一步财政拖累。目标是雄心勃勃，对希腊的经济表现构成风险。由于银行系统关机，后者在前一救原计划截止日期后，后者可能会极其弱。预计ESM计划的整体资金信封预计将是“最高元”欧元860亿欧元。IMF的作用比以前的程序更不确定。该基金指出，它预计仍然涉及该计划，但只有即将到来的“重大”债务救济。关于债务救济的讨论是第一次计划审查（10月）的讨论，尽管国际货币基金组织和欧洲在债务救济方面可能存在分歧，但债务救济就提供了豁免。惠誉并未指望官方债务股票的主要发型在此问题周围的政治敏感度上。ESM计划的部分包括一揽子银行资本重组的一揽子计划，欧洲银行认可，欧洲将于本周的一部分支付。惠誉认为EUR25BN应该足够。但是，资本需求也可能超过这一金额，特别是如果递延税收资产未提供全额股权信贷。欧洲央行为希腊银行提供足够的ELA流动性，虽然最终可能会持续到明年至少直到明年。希腊与其债权人在1月至7月的债权人之间的明确威胁从欧元区出口的明确威胁主要债权国制造。假设再次达到这样的情况是合理的，“格雷克利特”的风险将是高度的。可以瞬间或集体地导致降级的敏感性; - 重复关系的长期分解希腊与其债权人在1月至7月期间，例如在ESM计划审查的背景下，在市场上发布的政府债务的不付款，重新调度和/或陷入困境的债务交换或政府宣布的暂停债务服务。能够，icip天然或集体的消费者发展导致升级包括： - 通过改善希腊及其官方债权人之间的工作关系和相对稳定的政治环境的合作关系来实现赛道记录。 - 经济复苏，进一步的初级盈余和官方部门债务救济将在中期对评级的额度提高压力。