通胀 投资机会「通胀要来了」

要点

．过去十年通胀低于2％，通胀率现在超过5％。

．虽然一些投资对通胀反应积极，但许多投资没有。

．这些投资可以做好准备为你应对当今环境。

整个2010年代的年通胀率都在2.5％以下徘徊，但到2021年夏天，年通胀率升至5％以上，可能继续维持在此水平以上。在许多人的投资生涯中，平均成本首次大幅上升，有些投资的反应会比其他投资好。通过遵循这三个提示，你的投资组合将准备好迎接整个2020年代的持续通胀。

1.挑选受益于通胀的股票

在每只股票背后，都有一家公司以不同商业模式经营，所受通胀影响亦不同。将从通胀中获益的公司，可以成功地将成本转嫁到消费者身上，例如苹果或亚马逊。人们仍在排队购买新iPhone，并在亚马逊Prime上订购东西，这些大市值公司不像其他公司那样感受到通胀带来困境。

对于那些希望获得股票，但担心高波动性的人来说，两个行业对通胀反应一般良好。基本材料公司通过制造、采矿、造纸、化工或金属向世界提供所需。消费必需品是消费者在经济衰退期间将继续购买的商品，如食品、饮料和家居用品。

在这个领域脱颖而出的一家公司是Costco（NASDAQ：COST），它使用Kirkland品牌来生产价格实惠商品，从而降低客户成本，以保持90％的客户忠诚度。该公司拥有1亿会员和不断增长的线上业务，它完全有能力应对高通胀环境。Costco可以保持相对较低的成本，即使通过适度的提价，客户可能仍保持忠诚。

相比之下，早期公司可能会有更艰难时期。他们经常慷慨地购买用户，并专注于在录得利润前的长期增长。这些公司现在必须为同样的服务支付更高价格，而且可能没有像通胀低于2％时那样获得可持续的收入来增长。

游戏博彩公司Skillz（NYSE：SKLZ）比今年早些时候的顶端下跌50％。该公司目前仍处于收购客户模式，上个季度亏损8000万美元，是去年同期的4倍。虽然该公司仍具有长期增长潜力，但短期内仍面临一场艰苦战斗，因为它必须花钱收购客户，并面临着通胀导致价格上涨。

2.投资于其他资产类别

除了传统股票外，还有大量机会对冲你的投资组合。传统上，黄金在高通胀时期通常表现良好。由于黄金供应增长缓慢，当投资者蜂拥而至避险资产时，金价就会上涨。因为大多数人不会购买实物黄金，因此SPDR Gold Trust ETF（NYSE：GLD）是一种流行、相对便宜的购买方式。

投资者也开始选择不太传统的加密货币作为保值工具。基于有限供应的相同逻辑，加密货币的需求可能增加，因为投资者寻找与投资组合其余部分的不相关投资。虽然稳定币属于低风险，听起来可能很有吸引力，但随着与美元挂勾，这些货币将随着通胀而失去购买力。虽然波动性较大，但持有少量比特币（Bitcoin）（CRYTO：BTC）或Ethereum（CRYPTO:ETH）配置，可与股票投资组合进行不相关对冲作用，而它们比黄金具有更大升值潜力。

3.购买TIPS，而不是固定利率债券

高通胀会显著削弱你的购买力，问题是你的钱能买多少。虽然固定利率债券和存款证为你的储蓄提供了安全且风险很小，但它们无法跟上高通胀环境。持有这些债券的投资者将失去购买力，因为无论这些投资支付什么利息，都可能远远低于通胀水平。

一个很好的选择是购买TIPS，而不是传统的债券。正如”美国国债通胀保护证券”（Treasury Inflation Protected Securities）名称所暗示的，这些债券调整了票息支付，以保护投资者免受通胀风险影响。随着通胀回升，这些是比固定利率投资更好的选择。

更高的通胀即将来临，但你不应该把它看作是一个成本。这是一个机会，确保你的投资组合中有未相关投资，可以在通胀期间表现良好。检查你的投资组合并使它多样化，确保每个位置都能承受高通胀，并且与其他投资不相关。无论你是购买公共股票还是非传统投资，你都可以找到绝佳选择，令你在未来十年有望获利。

本文源自金融界网